HSBC понизил рейтинг Trade Desk, ухудшение отношений с агентами и структурное давление создают двойной натиск

Investing.com - HSBC опубликовал исследовательский отчет в понедельник, снизив рейтинг акций The Trade Desk с “держать” до “продавать” и снизив целевую цену с $31 до $20.

Отслеживайте каждое повышение, понижение аналитических рейтингов и изменение целевых цен в реальном времени с помощью InvestingPro

Аналитик Мухаммед Халлуф (Mohammed Khallouf) отметил, что отношения The Trade Desk с основными партнерами-агентствами продолжают ухудшаться, конкуренция усиливается, а возможности в области искусственного интеллекта для рекламы еще не подтверждены, что ставит компанию перед самыми серьезными перспективами с момента выхода на биржу в 2016 году.

Халлуф заявил инвесторам, что руководство ожидает всего 8% роста выручки во втором квартале — это самый низкий показатель с момента выхода компании на биржу — и давление, отраженное в этом прогнозе, значительно превышает ранее указанные структурные проблемы.

Халлуф написал: “То, что мы не полностью осознавали в тот момент, — это… дополнительные цепные реакции, которые эти проблемы вызывают в отношениях TTD с глобальными рекламными агентствами.” Он отметил, что агентства-партнеры составляют более 40% общего объема счетов The Trade Desk.

The Trade Desk

Внимание

Анализ TTD

Включен в наши стратегии выбора с искусственным интеллектом

·

Подробнее о стратегии

21.30

▼-1.78(-7.71%)

Данные в реальном времени·01:23:17·USD

1 день

1 неделя

1 месяц

6 месяцев

1 год

5 лет

Максимум

Создано с помощью Highcharts 11.4.813:3014:0014:3015:0015:3016:0016:3017:0020.752121.2521.5

Анализ TTD

HSBC отмечает, что группа Publicis сократила использование платформы The Trade Desk из-за проблем с прозрачностью, частично потому, что “рынок Demand-Side Platform (DSP) значительно усилил конкуренцию”.

HSBC добавил, что переговоры между The Trade Desk и агентствами-партнерами “кажутся нам трудно реализуемыми в формате взаимной выгоды, поскольку рычаги переговоров агентств явно усилились”, и считает, что объем рекламы и комиссии сталкиваются с возрастающими рисками снижения.

Что касается возможностей в области искусственного интеллекта, HSBC отметил, что OpenAI 5 мая запустила рекламный продукт с оплатой за клик (CPC), что приближает ее платформу “еще на один шаг к модели ‘огражденной’ рекламы крупных технологических компаний”, что может сузить пространство для существенного сотрудничества между The Trade Desk и OpenAI.

HSBC снизил прогноз выручки The Trade Desk на 2026–2027 годы на 3–5%, а прогноз скорректированной прибыли на акцию (EPS) — на 14–17%, и оценил скорректированный EBITDA на 2027 год в 13,8 миллиарда долларов, применяя более низкий целевой мультипликатор 6,0 к этой оценке.

Эта статья переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации смотрите наши условия использования.