Является ли Circle Internet Group выгодной покупкой после их последнего отчета о доходах?

В первом квартале 2026 года** Circle Internet Group** (NASDAQ: CRCL), эмитент стейблкоина USDC, сообщил о размытом прибыли на акцию (EPS) в размере 0,21 доллара при общем доходе более 694 миллионов долларов, что примерно на 20% больше по сравнению с прошлым годом.

Хотя размытая EPS превзошла оценки аналитиков Уолл-стрит, доходы не достигли ожиданий в 715 миллионов долларов, согласно данным Barron’s.

Акции торговались почти на 5% выше в предрынковом трейдинге, на 9:23 утра по восточному времени.

Источник изображения: The Motley Fool.

Руководство также ожидает, что USDC в обращении будет иметь среднегодовой темп роста (CAGR) в 40% в течение цикла, а по другим доходам, включающим различные источники дохода за пределами хранения резервов в USDC и получения процентов, — около 160 миллионов долларов на середине их прогноза на весь год.

Руководство также не учитывает возможное влияние будущих потоков доходов от токенов ARC Circle, публичного блокчейна компании, созданного для институциональных финансов.

Является ли акция покупкой после отчета о доходах?

Переход к обсуждению ИИ-агентов

Можно было бы подумать, что недостижение доходов Circle вызовет распродажу её акций сегодня.

Однако, помимо отчета о доходах, Circle также объявила о запуске Circle Agent Stack — набора продуктов и инструментов, которые обеспечивают работу искусственного интеллекта-агентов для хранения активов, поиска новых сервисов и автономных транзакций с USDC через определенные блокчейны и платежные протоколы.

“USDC идеально подходит для агентной экономики, потому что он является интернет-родным, программируемым и всегда доступным,” заявил главный продуктовый и технологический директор Circle Нихил Чандхок. “Объединив доверенные цифровые доллары с программируемыми кошельками, обнаружением сервисов, управляемыми машинами контролями и платежной инфраструктурой, созданной для программного обеспечения, мы помогаем разработчикам создавать системы, в которых агенты могут транзакционировать так же легко, как программное обеспечение взаимодействует.”

Стейблкоины, цифровые активы, привязанные к товару или валюте, такие как доллар США, обладают огромным потенциалом, потому что их можно передавать любому с доступом в интернет, легко конвертировать в другие криптовалюты и фиатные деньги, а стоимость обычно значительно ниже традиционных методов платежей.

Теоретически, если бы можно было использовать ИИ для поиска новых способов оплаты с помощью стейблкоинов, можно было бы значительно сэкономить на транзакционных комиссиях.

Хотя все это очень захватывающе, инвесторам следует помнить, что Circle в настоящее время получает большую часть доходов, инвестируя долларовые резервы, поддерживающие стейблкоины, в казначейские векселя США и другие инструменты с доходностью, связанной с процентными ставками.

Поэтому снижение процентных ставок может негативно сказаться на доходах, хотя если Circle сможет продолжать рост USDC в обращении с CAGR 40% и, следовательно, резервов, это все равно может привести к сильному росту, независимо от направления процентных ставок.

Компонент ИИ и инициативы по созданию другого дохода вызывают интерес, но их трудно предсказать, как и реальный рост обращения USDC.

Стоит ли покупать акции Circle?

Акции Circle также выросли после сильного подъема на прошлой неделе, после того как законодатели, похоже, согласовали язык в акте CLARITY — регуляторной рамке для криптовалют, которую Конгресс планирует принять в этом году.

Этот язык не позволит стейблкоинам зарабатывать пассивный доход, просто находясь на счете, но разрешит награды за другие действия, такие как платежные транзакции.

Теперь акции торгуются почти по 95-кратной цене по отношению к будущей прибыли и примерно по девятикратной — по отношению к будущему доходу.

Акции не являются дешевыми, и кажется, что инвесторы закладывают в цену значительный рост, основанный на факторах, предсказать которые сложно, поэтому я сейчас осторожен с этой компанией.