Roundhill Memory ETF достиг $6,5 млрд за 36 дней, побив все рекорды запуска ETF

На создание ETF SPDR Gold Shares потребовались годы, чтобы стать узнаваемым брендом. На создание ETF ProShares Bitcoin Strategy потребовалось всего несколько недель, чтобы привлечь внимание широкой публики. ETF Roundhill Memory ($DRAM) всего за 36 дней превысил 6,5 миллиарда долларов активов под управлением, став самым быстрорастущим запуском ETF в истории.

Только в пятницу фонд вырос на 13% и привлек 1 миллиард долларов новых инвестиций. Этот однодневный приток больше, чем общий объем активов большинства ETF, торгующихся уже много лет.

Что $DRAM на самом деле есть и почему деньги так активно идут

ETF Roundhill Memory дает инвесторам концентрированную экспозицию к компаниям, производящим DRAM и другие чипы памяти. Когда модель ИИ обрабатывает запрос или обучается на новых данных, ей необходимы огромные объемы пропускной способности памяти для функционирования.

Сектор памяти, управляемый ИИ, по прогнозам, будет приносить 50 миллиардов долларов ежегодного дохода, чему способствуют расходы гиперскейлеров, таких как Amazon, строящих огромные дата-центры.

Понимание значимости 6,5 миллиарда долларов за 36 дней

Когда в январе 2024 года был запущен iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock, его запуск был воспринят как важный момент для принятия ETF. Первичные притоки в этот фонд были ошеломляющими по историческим меркам, и он стал самым быстрым ETF, достигшим определенных рубежей по активам.

$DRAM теперь полностью опередил этот график.

Недавно ETF MSBT Bitcoin зафиксировал притоки в размере 30,6 миллиона долларов. Это примерно 0,5% от того, что $DRAM привлек за один пятничный день.

13% рост за один день, сопровождавший приток в миллиард долларов, говорит о том, что основные активы испытывали широкий, скоординированный рост. Акции компаний по производству чипов памяти двигались синхронно, поскольку рынок переоценил важность сектора для масштабирования ИИ.

Криптовалютный аспект, которого вы не ожидали

$DRAM не имеет прямого криптовалютного воздействия. Он не держит биткоин. Он не отслеживает компании блокчейна. Узкие места памяти не только замедляют ChatGPT. Они ограничивают эффективность любой вычислительно интенсивной работы, включая криптографические вычисления, лежащие в основе майнинга с доказательством работы и генерации доказательств с нулевым разглашением.

На что должны обращать внимание инвесторы

Очевидный риск для любого ETF, который растет так быстро, — это разворот импульса. Когда в фонд за один день поступает миллиард долларов, часть этих денег гонится за результатом, а не за тезисом. Если доходы компаний по производству чипов памяти разочаруют или прогнозы расходов на ИИ будут пересмотрены в сторону снижения, те же потоки, которые раздули $DRAM , могут так же быстро исчезнуть.

Ограниченность поставок в секторе памяти также представляет собой двуострый меч. Ограниченные запасы поддерживают более высокие цены для производителей памяти в краткосрочной перспективе. Но если поставки не смогут соответствовать спросу на ИИ, это может замедлить более широкий развертывание ИИ.