Оборачиваясь к этой ближневосточной войне, я понял, что мое понимание многих вещей изменилось.

Где-то более года назад, когда ситуация начала накаляться, я пытался разобраться, как этот конфликт может повлиять на распределение активов. Тогда я предложил четырехэтапную модель, и сейчас, оглядываясь назад, некоторые мои прогнозы оказались точными, а некоторые — полностью неожиданными. Самое интересное — реакция рынка оказалась более важной для исхода, чем конкретные события.

Первый этап — отрицание. Рынок полностью следовал за заявлениями политиков, все спешили верить, что это лишь краткосрочный конфликт. Но я сразу понял, что корень этой войны в Ближнем Востоке лежит не в обычных политических расчетах, а в более глубоких богословских и исторических нарративах. Логика решений Ирана для западных политиков вообще не работает — я не предсказывал худший сценарий, а говорил, что сама история говорит.

Затем — ключевое шестинедельное окно. Я помню, как тогда тщательно просчитал: удары по энергетической инфраструктуре требуют времени, чтобы повлиять на потребителя. Южнопарсное газовое месторождение и LNG-объекты Катара были серьезно повреждены, и их быстро восстановить нельзя. Я работал в промышленном городе Лас-Лаван, видел огромные производственные линии — как только они попадали под удар, единственный выход — систематическая проверка и поэтапный перезапуск. Некоторые заказные детали ломались, и их приходилось ждать из Китая или Кореи — это занимало месяцы.

В этот период транспортные издержки начали расти, логистические компании пересматривали цены с учетом новых затрат на топливо. Я увидел данные по индексу цен производителей за февраль и понял, что в апреле будет еще хуже. Инфляцию нельзя решить денежной политикой — у ФРС есть печатный станок, но нет нефтяных инженеров, и в подвале нет линий по производству LNG.

Самое удивительное — скорость краха занятости. К лету компании начали массово заменять работников ИИ, не из-за инновационных стратегий, а из чистого инстинкта выживания. В условиях роста цен на энергию и давления на прибыльность, они просто сокращали персонал. Эта структурная потеря рабочих мест в сочетании с последствиями ближневосточного конфликта ускорила весь временной масштаб. Восприятие ФРС по занятости оказалось раньше, чем ожидали многие.

Теперь, оглядываясь назад, те, кто вовремя инвестировал в компании, использующие ИИ, действительно поймали ключевой момент. Тогда акции были сильно сбиты, но нарратив стал сильнее — выжили те, кто вовремя повернулся.

Кризис в Ормузском проливе так и не был полностью решен. Более 20 судов пострадали, действия Ирана продолжают усиливаться. Если хуситы начнут атаковать морские пути Красного моря, мировая морская торговля будет разделена. Это не гипотеза — это реальная геополитическая реальность.

Самое тревожное — конфликт вокруг опреснительных установок. Более 90% пресной воды в регионе Ближнего Востока получают из менее чем 60 заводов, что представляет угрозу для примерно 64 миллионов человек. Если эти объекты станут целями ударов, последствия будут гораздо серьезнее, чем гражданская война в Сирии.

После этой войны в Ближнем Востоке энергетическая независимость стала важнейшей межпартийной политической темой. Южнопарс, LNG Катара, нефтеперерабатывающие заводы Саудовской Аравии — все оказались в огне, уязвимость энергетической инфраструктуры очевидна. Каждый политик говорит о необходимости «больше не зависеть от Ближнего Востока». Конгресс обеих партий едины в вопросах инвестиций в инфраструктуру, расширения добычи и ядерной энергетики — это вызвало волну инвестиций в энергетический сектор и связанные отрасли.

Самое важное, чему я научился — я не делаю прогнозов, я учусь адаптироваться. Модель можно менять в любой момент, но понимание базовых факторов — энергетики, занятости, геополитики — остается неизменным.

Активы, находящиеся под юрисдикцией США или в западной части полушария, действительно выиграли. Не только энергетические компании, но и те, кто был вынужден повышать производительность в условиях кризиса. Истории ИИ в этой войне — это не только о компаниях, создающих ИИ, а о тех, кто использует ИИ для выживания.