Федеральная резервная система вот-вот «сменит власть», весь мир пристально следит за важнейшими экономическими данными США

Вопрос: Как назначение Кевина Воша председателем Федеральной резервной системы повлияет на направление процентных ставок?

Инвесторы ждут важного отчета по инфляции, чтобы оценить, как долго Федеральная резервная система под руководством Воша сможет оставаться без изменений на фоне нестабильной ситуации на Ближнем Востоке и высоких цен на нефть.

По мере того как конфликт между Ираном и США в Ормузском проливе может разрушить месячное перемирие, рынок облигаций реагирует на рост цен на нефть. Доходность 30-летних американских облигаций на прошлой неделе достигла 5,03%, что является максимальным уровнем с июля.

С момента начала конфликта в конце февраля трейдеры не только исключили возможность снижения ставок ФРС, но и начали делать ставки на то, что Вош, который займет пост председателя после окончания срока Пауэлла в этом году, возможно, придется повысить ставки в следующем году. Свопы по ставкам показывают, что трейдеры оценивают вероятность повышения ставки до апреля 2027 года примерно в одну треть.

Все больше представителей ФРС намекают, что следующий шаг может быть как понижение, так и повышение ставок. Риск заключается в том, что при стабильном рынке труда и мягкой финансовой среде сильные данные по инфляции могут повысить ожидания дальнейшего роста цен, что вынудит центральный банк принять меры.

Экономисты ожидают, что отчет по инфляции покажет рост индекса потребительских цен (CPI) в апреле на 3,7% в годовом выражении — самый большой рост с 2023 года. Исключая цены на энергоносители и продукты питания, базовый CPI, по прогнозам, увеличится на 2,7%, что является максимальным показателем с сентября.

Рынок облигаций «поддерживается ожиданиями повышения инфляции», отметил управляющий портфелем фиксированного дохода в TCW Group Рубен Ховханнисян.

Однако он добавил, что он позитивно настроен по отношению к облигациям, поскольку рост инфляции из-за повышения цен на нефть может оказаться временным, а охлаждение рынка труда может подтолкнуть ФРС к возобновлению снижения ставок позже в этом году.

Помимо отчета по инфляции, аукционы трехлетних, десятилетних и тридцатилетних облигаций США на этой неделе также проверят интерес инвесторов.