Недавно я увидел еженедельный отчет a16z с графиками, и в нем есть очень поучительная точка зрения — технологии не только поглотили мир, но и важнее всего — сломали все наши существующие модели экономики.

Начну с данных, которые вас удивят. Совокупная рыночная капитализация десяти крупнейших публичных компаний мира уже превышает сумму ВВП всех стран G7, кроме США. Если исключить Saudi Aramco (хотя эта компания тоже довольно технологичная), вывод останется тем же. Это не какая-то абстрактная концепция, а реальная экономическая реальность.

И при этом этот переход произошел очень быстро. В 2016 году рыночная капитализация десяти крупнейших технологических компаний была лишь малой частью ВВП других стран G7, а за менее чем десять лет она выросла в разы. Рыночная капитализация десяти крупнейших компаний в S&P 500 уже в шесть раз превышает уровень 2015 года, а их доля в индексе удвоилась. Если бы инвестор того времени использовал модель 2015 года для прогнозирования роста технологических акций, он бы недооценил их примерно в шесть раз.

Еще более безумно то, что вклад технологий в рост прибыли всего рынка уже превысил 60%. Анализ a16z показывает, что, за исключением кратковременного бума в энергетическом секторе в начале 21 века, ни одна отрасль не играла такой ключевой роли в росте прибыли. Честно говоря, технологии уже не просто цикл — это сам цикл.

Но фон этой истории еще интереснее. Посмотрим в историю: железные дороги в индустриальную эпоху тоже доминировали на рынке, достигнув пика, составляли 63% общей рыночной стоимости США. Скептики любят приводить этот пример, называя его пузырем, но на самом деле происходило следующее: железные дороги породили совершенно новую экономическую систему, которая оказалась гораздо больше самих железных дорог. Железные дороги не исчезли, их просто поглотили более крупные структуры.

И тут нельзя не упомянуть ИИ. Одним из крупнейших вкладов железных дорог было создание современной организационной структуры предприятий. До появления железных дорог компании были настолько малы, что их можно было уместить в голове одного человека. Но железные дороги требовали множества поездов, станций и решений, происходящих одновременно, и в 1855 году Нью-Йоркская и Ильлинойская железнодорожные компании создали первую современную организационную схему. Средний менеджмент, мультидепартаментная структура, профессиональные менеджеры — все это возникло из организационных проблем, вызванных железными дорогами.

Сейчас ИИ, возможно, перепишет этот сценарий заново. Джек Дорси недавно предложил идею: ценность ИИ в бизнесе не в том, чтобы каждому дать помощника-пилота, а в том, чтобы заменить функции среднего менеджмента. Обработка информации, поддержание согласованности, предварительное вычисление решений — эти задачи, обычно лежащие на управленцах, в будущем могут выполнять технологии, позволяя людям возвращаться к работе с клиентами и межличностным взаимодействиям. Если эта идея подтвердится, то 170-летняя модель управления бизнесом будет перестроена технологиями.

Помимо макроэкономики, я заметил, что сценарии использования стабильных монет тихо меняются. Исключая механические операции по торговле и управлению капиталом, в прошлом году реальные платежные операции с использованием стабильных монет оценивались в диапазоне от 350 до 550 миллиардов долларов. Большая часть — B2B, что неудивительно, но растут и B2C, и C2B, что говорит о все большем участии стабильных монет в повседневной коммерции.

И есть более глубокие социальные изменения, за которыми стоит следить. Доверие американцев к традиционным СМИ достигло исторического минимума — только 28% людей доверяют им в значительной или существенной степени, тогда как в 1975 году этот показатель составлял 72%. Но настоящая история кроется в разделении по возрастам — среди взрослых младше 30 лет 76% хотя бы иногда получают новости из соцсетей, а среди старше 65 — всего 28%.

Интересно, что пик доверия в 72% в 1975 году обычно считается золотым веком журналистики, но на самом деле тогда лишь несколько телеканалов и газет монополизировали информационный поток. Поэтому стоит задать вопрос: насколько этот «пик» доверия обусловлен качеством новостей и насколько — отсутствием альтернатив? У молодежи, у которой уровень доверия к традиционным СМИ самый низкий, выросла среда, в которой они выросли. Это то, о чем говорит Мартин Гурри в книге «Бунт публики» — разрушение информационной монополии раскрывает авторитет, который никогда не был по-настоящему завоеван.

В целом, этот еженедельный отчет a16z отражает не только рыночные данные, а и более масштабную экономическую и социальную трансформацию, которая происходит. Технологии — это не просто увеличение масштаба, они переписывают правила игры в экономике.