Символ Кремниевой долины, бренд кроссовок, внезапно превратился в компанию по продаже GPU. Это Allbirds.

Когда-то этот бренд был действительно великим. Обувь, которую носили Леонардо ДиКаприо, Тим Кук, бывший президент Обама. Его называли символом устойчивой моды, и он был оценен в более чем 40 миллиардов долларов. А сейчас? Бизнес по производству обуви полностью заброшен.

15 апреля прошлого года Allbirds неожиданно объявила. Компания сменит название на Newbird AI и сосредоточится на создании инфраструктуры для GPU. В этот момент цена акций взлетела с менее чем 3 долларов до более чем 24 долларов. За один день рост превысил 800%.

Чтобы понять, насколько это драматично, стоит отметить, что в феврале компания закрыла все свои магазины в США, а в марте продала интеллектуальную собственность и активы, связанные с кроссовками, всего за 39 миллионов долларов. Компания, когда-то имевшая рыночную капитализацию в 4,1 миллиарда долларов, продала активы примерно за 1% от этой суммы.

Реакция рынка была безумной. В рейтинге торговых операций Fidelity Investments Allbirds стал одним из самых активно торгуемых акций в тот день. Это означает, что частные инвесторы проявили огромный интерес.

Но разве это не странно? Все, что раскрыла Allbirds — это план по привлечению 50 миллионов долларов и покупке с последующей арендой GPU. Нет ресурсов клиентов, нет технической команды, нет планов по созданию дата-центров. Независимый консультант Брюс Виндер отметил, что у Allbirds практически нет шансов вне повышения узнаваемости бренда.

В конечном итоге, это ценовая оценка самого названия AI. Коэффициент цена-прибыль у компаний по продаже обуви — около 10, а у компаний по продаже вычислительной мощности — превышает 50. Инвесторы увидели эту разницу.

Это не впервые такое происходит. В 2017 году, во время криптовалютного бума, напиточная компания Long Island Iced Tea изменила название на Long Blockchain Corporation. Акции взлетели на 300% за один день, но уже на следующий год были исключены из листинга NASDAQ. В последнее время компании по майнингу биткоинов переключились на бизнес по созданию дата-центров для AI.

От доткомов до блокчейна и нынешнего AI — поток капиталов всегда один и тот же. Прибыльность отступает на второй план, а цена и перспективы будущего опережают реальность.

Трансформация Allbirds по сути сводится к тому, что бренд и статус публичной компании меняются на контракт на покупку GPU. Но индустрия AI — это отрасль с огромными капиталовложениями и очень высокими технологическими барьерами. Гиганты вроде AWS или Microsoft Azure уже глубоко вовлечены, а сможет ли бывший производитель обуви выжить на этом рынке за 50 миллионов долларов?

Аналитик Bloomberg Intelligence Пунам Гоял оценил, что риск реализации всё ещё высок. Особенно потому, что это финансирование должно быть одобрено на специальном собрании акционеров 18 мая.

Мы становимся свидетелями новой эпохи. Любая организация, кем бы она ни была, может быть переопределена как AI-компания. Если есть достаточно привлекательная история, капитал охотно инвестирует. Именно поэтому рассказы на базе AI остаются самой мощной бизнес-магией сегодня.