Недавно много людей спрашивали меня, как настроить свой пул ликвидности clmm на Raydium, поэтому я собрал свой опыт и поделюсь им с вами.

На самом деле процесс не так сложен, как кажется, но есть несколько деталей, которые обязательно нужно понять. Во-первых, вы должны понять, что главное отличие пула clmm от традиционного AMM — это концентрация ликвидности. Вы не распределяете средства по всей кривой цен, а выбираете определённый ценовой диапазон и вкладываете туда деньги, благодаря чему маркет-мейкеры могут зарабатывать больше на торговых комиссиях и наградах.

Перед созданием пула сначала решите, какие два токена вы будете использовать. Важна комбинация базового токена и токена котировки; обычно в качестве токена котировки выбирают SOL, USDC или подобные стабильные активы. Правила Raydium таковы, что для каждого уровня комиссии может быть только одна пара токенов, поэтому не стоит пытаться создать несколько одинаковых пар.

Уровни комиссии доступны в четырёх вариантах. Если это пара стабильных монет, выбирайте 0.01%. Для активов с высоким торговым объемом и привязкой к другим активам — 0.05%. Большинство торговых пар выбирают 0.25%, а для менее популярных и необычных пар — 1%. После настройки уровня комиссии его изменить нельзя, поэтому подумайте хорошенько.

Далее установите начальную цену, которая определяет, сколько токенов котировки вы получите за один базовый токен. Затем — самый важный шаг — выберите начальный диапазон ликвидности. Система автоматически предложит диапазон с 50% отклонением вверх и вниз от стартовой цены, но вы можете настроить его вручную. Помните, что после инициализации пула начальная цена и диапазон уже изменить нельзя.

Объем депозита рассчитывается автоматически в зависимости от выбранного диапазона цен, пропорции базового и токена котировки заполняются автоматически, но вы можете скорректировать их вручную. После проверки нажмите подтвердить, и транзакция будет записана в блокчейн. Обратите внимание, что в этот момент комиссия за газ будет выше обычного, так как происходит инициализация. После создания пула он появится примерно через 5 минут в интерфейсе.

После создания пула, если вы хотите награждать провайдеров ликвидности, нужно создать ферму. Только создатель пула может это сделать. В ферме можно задать до двух наградных токенов, при этом хотя бы один из них должен быть из базового или токена котировки пула. Например, если вы создали пул mSOL-USDH, одна награда может быть любым SPL токеном, а другой — обязательно mSOL или USDH.

Срок награждения выбирается от 7 до 90 дней, затем задается время начала. Обратите внимание, что время начала после создания изменить нельзя, поэтому подумайте заранее. После создания фермы она тоже появится в интерфейсе примерно через 5 минут, а до начала награждения будет отмечена как «Скоро начнется».

Расчет APR довольно сложен, потому что поставщики ликвидности в clmm одновременно конкурируют за торговые сборы и за выпуск токенов. Ликвидность, расположенная ближе к средней цене, получает больше комиссий и доли наград, поэтому при настройке наград нужно учитывать концентрацию ликвидности, волатильность цен наградных токенов и другие факторы.

Распределение наград по ферме — окончательное, и после создания его отменить нельзя. Но вы можете за 72 часа до окончания периода корректировать скорость награждения или добавлять дополнительные награды, чтобы продлить период майнинга. Если хотите снизить скорость награждения, это можно сделать только ближе к завершению текущего срока.

В целом, весь процесс таков: настройка пула clmm чуть сложнее, чем традиционный майнинг ликвидности, потому что нужно управлять ценовым диапазоном, но при правильной настройке эффективность маркет-мейкинга значительно выше. Если интересно, попробуйте на Raydium и ощутите преимущества концентрированной ликвидности.