Техас наконец-то предпринял шаги. Губернатор Грег Абботт подписал SB21, и штат Техас стал первым штатом, создавшим независимый публичный фонд резервов биткоинов. Аризона и Нью-Гэмпшир также приняли аналогичные законопроекты, но отличие Техаса в том, что это не просто одобрение, а фактическое выделение 10 миллионов долларов на двухлетний бюджет. Этот фонд управляется государственным аудитором и существует независимо от традиционной финансовой системы.

Особое внимание привлекает связанный законопроект HB4488. Он освобождает фонд резервов биткоинов от механизма «перетока средств» штата, делая его юридически защищённым. То есть, средства не могут быть использованы для общих финансовых целей. Более того, предусмотрено, что даже если в следующем году летом не будет приобретено биткоинов, юридический статус этого резерва сохранится.

Рассматривая содержание SB21, видно, что Техас позиционирует биткоин как средство борьбы с инфляцией и защиты от экономических колебаний. Закон предоставляет государственному аудитору гибкость в инвестировании, обмене, продаже и управлении активами, а также возможность заключать контракты с сертифицированными хранителями, использующими холодные кошельки. Интересно, что разрешается использование деривативных сделок, что говорит о более сложной финансовой стратегии, а не простом приобретении биткоинов.

Квалифицированным поставщикам ликвидности предъявляются строгие требования: наличие федеральной или штатной лицензии, предоставление аудированных финансовых отчетов, опыт работы с криптоактивами более 5 лет, наличие офиса в Техасе. В то же время, определение кастодиана более гибкое, вероятно, для стимулирования конкуренции. Несколько организаций, таких как Coinbase, Fidelity и Anchorage, предлагают решения, а государственный аудитор и Техасская финансовая трастовая компания должны пройти процесс оценки различных вариантов.

Интересна точка зрения депутата Джованни Каприллионе, который участвовал в разработке законопроекта. Он создал Техасский золотой депозит около 8 лет назад и продвигал хранение золота и серебра. Новые биткоиновые резервы — продолжение этой философии, основанной на праве частных лиц управлять своими активами без вмешательства федеральных регуляторов. По его словам, стратегия резервов биткоинов и хранилища золота не конкурируют, а дополняют друг друга, предоставляя редкие и ценные ресурсы для защиты от инфляции.

Расходы Техаса в размере 10 миллионов долларов составляют всего 0,00004% от годового бюджета. Некоторые считают это «подводным исследованием». Важнее то, что офис аудитора способен сотрудничать с квалифицированными управляющими для обеспечения безопасного хранения и проведения аудитов соответствия. Председатель Техасского комитета по блокчейну Ли Братчер отметил, что в будущем ожидает, что аудиторы смогут не только управлять ETF, но и напрямую хранить физические биткоины и управлять приватными ключами.

На самом деле, этот шаг Техаса — часть более широкого контекста. В ответ на федеральную политику по стратегии биткоинов при администрации Трампа, по всей стране распространяются законы штатов о подготовке к BTC. 25 июня Аризона приняла закон HB2324 о подготовке к биткоинам. В сравнении с федеральным уровнем, эффективность штатов очевидна: пока федеральный парламент принял около 18 законов, Техас — около 1200.

Анализ юриста из Bitcoin Policy Institute, Зака Шапиро, также важен. Федеральное правительство обладает полномочиями по выпуску государственных облигаций и печати долларов, тогда как штаты — нет. Но штаты несут долгосрочные обязательства по пенсиям и инфраструктуре и должны выдерживать давление девальвации валюты. Поэтому стратегические резервы биткоинов важны для сохранения стоимости публичных средств и борьбы с инфляцией.

Инициатива Техаса — это не просто эксперимент одного штата, а часть стратегии финансового суверенитета США. Штатные власти выступают в роли «лаборатории политики», что позволяет быстрее и ближе к мнению народа тестировать новые меры, демонстрируя преимущества федерализма. В будущем интересно наблюдать, как другие штаты последуют примеру Техаса и как будет управляться этот резерв.