Недавно обнаружил довольно интересный новый способ игры на блокчейне. Восходящий тренд V4 Hook за две недели уже породил четыре проекта, а самый последний — $UORE — возможно, самый сложный по механике.

Сначала вывод: этот проект запихнул майнинг, лотерею, автоматическую генерацию пиксельных NFT и дефляционный механизм в один торговый пул Uniswap. Одна сделка выполняет шесть операций, расход газа увеличился в 2-3 раза, неудивительно, что все ругают в Твиттере.

Самое интересное — дизайн его NFT. Каждый токен $UORE соответствует миниатюрному 32×32 пиксельному майнеру по имени Oreling, который автоматически чеканит монеты при покупке и сжигает их при продаже. Это — реальное проявление того, что такое NFT в практическом применении — связывание цифрового актива с визуальной идентичностью. Вы не можете купить этот NFT отдельно или разбить его на части, он целостен. А характеристики каждого миниатюрного майнера определяются хэшем следующего блока, при покупке вы вообще не знаете, что получите.

Эти миниатюры — не просто красивые картинки. У каждого Oreling есть уровень редкости и случайное вычислительное значение, оба умножаются — и получается майнинговая мощность. Самые распространённые — Mortal, занимают 60%, дают 1x мощности; самые редкие — God, всего 1% шанс, дают 5x. Если вам повезёт и вы вытянете God с хэшем 100, мощность достигнет 500, что в десять раз больше обычного майнера.

Логика стейкинга и майнинга тоже довольно жёсткая. В первый день выпустили 1000 $UORE, затем ежедневно уменьшают на 1%, полувыдержка — около 69 дней. Это означает, что за год будет выпущено 97% общего объёма. 80% от этого идут стейкерам, 20% — в призовой фонд. Есть ещё нюанс: чтобы получить награду, нужно заплатить 10% «очистительного налога», который перераспределяется между ещё не получившими награду стейкерами. Проще говоря, чем позже вы заберёте деньги, тем больше налог платят другие, а те, кто торопится — помогают тем, кто терпеливее.

При покупке на сумму ≥0.1 ETH автоматически выдаётся билет на лотерею Motherlode, шанс выиграть зависит от суммы. Победитель получает половину призового фонда, другую половину — случайному стейкеру. Этот механизм напоминает смесь лотереи и майнинга.

Дефляционный «фрикцион» тоже важен. При покупке взимается 1% налог, который сжигается; при продаже — 1% налог идёт в резерв для обратных выкупов. Когда в резерве накопится 0.1 ETH, происходит автоматический выкуп и сжигание. На момент моего просмотра было выполнено уже 58 таких выкупов, сжигли 358 $UORE.

На уровне кода, по словам создателя Noah, $UORE — это форк uPEG, он прямо заявил в Твиттере, что исправил два известных бага uPEG. Его идея — объединить майнинговую концепцию Ore на Solana и архитектуру V4 Hook uPEG.

Но риски очевидны. Во-первых, очень высокие затраты газа — каждая транзакция включает шесть шагов внутри Hook, и из-за этого прибыльность может оказаться минимальной. Во-вторых, нарратив V4 Hook зависит от падения uPEG, а интерес к этой волне быстро сокращается. $UORE — четвёртый проект, а популярность первых трёх уже убывает.

Также есть проблема сложности. Редкость Oreling, расчёт мощности, снижение стейкинга, очистительный налог, вероятность Motherlode, условия триггера выкупа — весь этот набор правил для обычного пользователя кажется непростым. В конце белой книги сайта прямо написано: «Понимаешь — заходи, не понимаешь — не ругай меня», что явно подчёркивает сложность.

За несколько часов после запуска рыночная капитализация достигла 1,2 миллиона долларов, затем быстро упала до 440 тысяч. Ликвидность пула — всего 64 тысячи долларов, а объём сделок за 24 часа — 1,2 миллиона, деньги в пуле вращаются почти в двадцать раз. Владельцев токенов всего 741, а общее предложение — менее 10 тысяч. Всё это говорит о высокой степени риска.

Общая черта этого нового на блокчейне нарратива — сложные механизмы и сильная информационная асимметрия, есть потенциал для альфы, но срок её годности всё короче. SATO даёт неделю, uPEG — несколько дней, а у $UORE, возможно, осталось всего несколько часов, чтобы понять правила. Как только вы разберётесь — рынок, скорее всего, уже завершит свой цикл.