Глобальный долг достиг рекордных 353 триллионов долларов США, США движутся по «незыблемому пути»!

Зачем международные инвесторы начинают сокращать зависимость от американских государственных облигаций?

Финансовое сообщество 7 мая сообщает (редактор Сяосян), что в отчёте Международной ассоциации финансовых институтов (IIF), опубликованном в среду, отмечается, что по мере достижения глобального уровня долга в конце марта почти 353 триллионов долларов — исторического рекорда — инвесторы начинают проявлять признаки диверсификации портфелей и сокращения зависимости от американских государственных облигаций.

В квартальном отчёте IIF «Глобальный мониторинг долга» отмечается, что с начала года спрос на государственные облигации Японии и Европы на международных рынках постоянно растёт, в то время как спрос на американские облигации стабилизировался.

Директор по глобальным рынкам и политике Международной ассоциации финансовых институтов Эмре Тифтик на вебинаре, посвящённом обсуждению этого отчёта, заявил: «Это подчёркивает, что международные инвесторы стараются диверсифицировать свои портфели, уходя от американских облигаций.»

Он отметил, что, хотя рынок американских облигаций, превышающий 30 триллионов долларов, «в настоящее время не представляет риска», долгосрочные прогнозы показывают, что долг правительства США, похоже, всё больше движется по «неустойчивому пути», в то время как уровень долгов в еврозоне и Японии в настоящее время немного снижается.

«Недавние рыночные тенденции показывают ранние признаки диверсификации портфелей, особенно в части инвестиций в государственные ценные бумаги за рубежом», — пишет команда IIF, — «эти тенденции частично отражают расхождение траекторий долговых обязательств».

Отчёт указывает, что при текущей политической ситуации соотношение долга США к ВВП, по прогнозам, продолжит расти, в то время как рынок корпоративных облигаций США, поддерживаемый выпуском облигаций, связанных с искусственным интеллектом, и сильным притоком иностранных инвестиций, продолжает процветать.

Отчёт Международной ассоциации финансовых институтов показывает, что расширение заимствований США стало одним из основных факторов, способствовавших росту глобального долга более чем на 4,4 триллиона долларов в первом квартале, что является самым быстрым темпом роста с середины 2025 года и пятым подряд кварталом увеличения.

Тифтик отметил, что рост долга США в основном обусловлен заимствованиями правительства.

С точки зрения соотношения долга к ВВП, глобальный долг в настоящее время составляет 305%, что примерно соответствует уровню 2023 года. Однако динамика этого соотношения схожа с уровнем долга — в развитых странах оно снижается, а в развивающихся экономиках — постепенно растёт.

В целом, отчёт IIF показывает, что страны с наибольшим ростом долга за этот период включают Норвегию, Кувейт, Бахрейн и Саудовскую Аравию — у которых доля долга в ВВП выросла более чем на 30 процентных пунктов.

IIF прогнозирует, что структурные давления, такие как старение населения, увеличение расходов на оборону, энергетическая безопасность и диверсификация, расходы на кибербезопасность и капиталовложения, связанные с искусственным интеллектом, в среднесрочной и долгосрочной перспективе будут повышать уровень государственного и корпоративного долга.

IIF также особо отметил продолжающийся конфликт между США и Ираном.

В отчёте говорится, что пока что напряжённость на Ближнем Востоке оказала ограниченное влияние за пределами энергетического рынка, однако со временем этот конфликт может привести к росту глобального долга, который сейчас приближается к 353 триллионам долларов, поскольку повышение цен на энергоносители и продукты питания вынудит правительства брать кредиты по более высоким ставкам.

«Если конфликт на Ближнем Востоке продолжится, долгосрочное давление на цены передастся на стоимость заимствований», — пишет аналитик IIF, — «риски реальны и существуют».