Нашла ли Amazon следующую AWS?

Amazon (AMZN 0,97%) в настоящее время является лидером в области облачных вычислений. Компания Amazon Web Services (AWS) — один из ее крупнейших драйверов операционной прибыли, поскольку основной бизнес электронной коммерции приносит notoriously низкую маржу. AWS по-прежнему обладает привлекательными долгосрочными перспективами. Генеральный директор Энди Джасси отметил в письме акционерам, что 85% затрат на ИТ по-прежнему происходят на месте.

По мере того как эти расходы переходят в облако, Amazon должна стать одним из крупнейших победителей. Но нашел ли технологический лидер еще один потенциальный путь роста, который может конкурировать с AWS? Компания недавно объявила о новом бизнес-сегменте, что побудило инвесторов задуматься, так ли это. Давайте разберемся и решим, что это может означать для инвесторов.

Источник изображения: The Motley Fool.

ASCS вошел в чат

Amazon потратил годы и небольшое состояние на создание логистической сети. В нее входят транспортные активы для дальних перевозок, огромные склады, курьеры и различные инструменты для оптимизации маршрутов, аналитики и многое другое. Компания делала это, чтобы предложить своим клиентам бесплатную быструю доставку. Это окупилось. Такие преимущества, как бесплатная доставка, доставка на следующий день и другие, безусловно, привлекают больше покупателей на платформу и побуждают их тратить больше. Но эта сеть в основном была открыта для бизнеса внутри экосистемы Amazon, включая продавцов на его сайте. Теперь ситуация меняется.

Amazon недавно объявил о запуске Amazon Supply Chain Services (ASCS), который предоставит другим компаниям доступ к логистической сети компании. Обратите внимание на сходство с AWS. В случае с AWS Amazon построила крупную вычислительную инфраструктуру и сдает ее в аренду другим компаниям через облачную модель. В случае с ASCS компания построила огромную логистическую сеть и теперь будет сдавать ее в аренду другим компаниям, позволяя им избежать затрат на создание собственной. Это может стать популярной услугой.

Хотя электронная коммерция стала гораздо более популярной, чем раньше, у нее все еще есть простор для роста. Энди Джасси заявил, что 80% розничной торговли все еще происходит в физических магазинах, и со временем это изменится.

Расширение

NASDAQ: AMZN

Amazon

Изменение за сегодня

(-0,97%) $-2,65

Текущая цена

$270,03

Основные показатели данных

Рыночная капитализация

$2,9 трлн

Диапазон за день

$269,19 - $270,46

52-недельный диапазон

$196,00 - $278,56

Объем торгов

39K

Средний объем

50M

Валовая маржа

50,60%

Между тем, бесплатная и быстрая доставка, которая является стандартом на Amazon, все еще отсутствует у многих других компаний. Эти ритейлеры могут увидеть возможность улучшить свои операции электронной коммерции, используя логистическую сеть Amazon. По данным Amazon, крупные корпорации, такие как Procter & Gamble, 3M и American Eagle Outfitters, уже подписались на ASCS. Более того, как и AWS, ASCS потенциально может иметь более высокие маржи, чем основной бизнес Amazon в сфере электронной коммерции.

Начальные инвестиции в создание дата-центров и всей инфраструктуры AWS были огромными, но теперь, когда она запущена, дополнительные издержки на каждого нового клиента относительно низки. Возможно, мы увидим что-то похожее и с ASCS. Это может не иметь такой же высокой маржи, как AWS (ASCS столкнется с существенными операционными расходами, включая затраты на рабочую силу и топливо), но оно вполне может стать более сильным драйвером прибыли, чем операции Amazon в сфере электронной коммерции.

Что это значит для инвесторов?

Конечно, еще рано говорить, будет ли ASCS столь же успешным, как AWS. Конкурирующие компании могут отказаться использовать логистическую сеть Amazon, или маржа ASCS может быть подавлена различными затратами, которые она понесет. Все это — возможные сценарии, которые инвесторы должны учитывать: новый бизнес-проект Amazon еще не является гарантированным успехом. Однако эта инициатива — еще один пример креативности и инноваций Amazon, которые помогли ей стать лидером в области электронной коммерции и облачных вычислений.

Даже без ASCS у Amazon есть отличные перспективы роста в своих облачных, искусственном интеллекте и рекламных бизнесах, а также в других потенциально привлекательных направлениях, таких как его медицинские проекты через Amazon One Medical. У Amazon также есть большая база клиентов — более 200 миллионов участников Prime, и в будущем компания может найти новые способы монетизации этой аудитории.

Более того, технологический лидер обладает широким экономическим барьером благодаря затратам на переключение, сетевому эффекту и сильному, узнаваемому бренду, который легко привлекает клиентов на его платформу. По всем этим причинам акции Amazon остаются очень привлекательными, независимо от того, удастся ли ASCS или нет.