Ресурсы левой руки, технологии правой руки
Частные инвестиции с оптимизмом встречают май

Шанхайская газета о ценных бумагах Ма Цзяюэ

Последние статистические данные сайта Private排排网 показывают, что индекс доверия управляющих хедж-фондов Китая в мае на платформе 排排网·中国 по акциям A вырос по сравнению с апрелем. Кроме того, к концу апреля средний уровень позиций у частных фондов с субъективной стратегией «длинные акции» достиг более 77%, а доля фондов с более чем 80% позиций составила 66%. По мнению отраслевых экспертов, с учетом смягчения геополитической ситуации на Ближнем Востоке и притока новых средств в условиях низких процентных ставок, структурные тренды могут продолжиться, а технологический сектор с подтвержденной эффективностью и ограниченными ресурсами для поставки заслуживают внимания.

Доля полностью занятых фондов увеличивается

Последние статистические данные сайта Private排排网 показывают, что индекс доверия управляющих хедж-фондов Китая в мае на платформе 排排网·中国 по акциям A составил 123,79, что на 2,4 пункта выше, чем в апреле.

Что касается уровня позиций, то к концу апреля средний уровень позиций у частных фондов с субъективной стратегией «длинные акции» составил 77,45%, что на 0,87 пункта выше, чем в конце марта. Доля фондов с позициями 50% и выше достигла 93,5%, что на 1,5 пункта больше по сравнению с предыдущим месяцем. Среди них: 25,1% фондов находятся в полном занятых позициях или используют кредитное плечо, что на 0,9 пункта выше; доля фондов с позициями выше 80% (без учета полного занятости) составляет 40,9%; фондов с позициями от 50% до 80% — 27,5%.

Кроме того, по планам изменения позиций в мае показатель инвестиционных планов по уровням позиций у частных фондов составил 111,69, что на 1,8 пункта выше по сравнению с предыдущим месяцем. Среди них: 2% управляющих фондов планируют значительно увеличить позиции, что на 0,5 пункта выше; 26,2% управляющих собираются увеличить позиции, что на 0,8 пункта выше; 65,3% планируют оставить уровень позиций без изменений; только 6,5% управляющих собираются сократить или значительно сократить позиции, что на 0,8 пункта ниже.

Оптимизм по поводу показателей активов в мае

За растущим числом частных фондов, выбирающих полные позиции или планирующих их увеличить, стоит оптимистичный прогноз по результатам активов в мае.

Согласно статистике сайта Private排排网, индекс доверия к тренду рынка акций A в мае составил 131,85, что на 2,4 пункта выше по сравнению с предыдущим месяцем. Среди них: 4% управляющих фондов выражают крайнюю оптимистичность относительно дальнейших перспектив, 58,9% — оптимизм.

Аналитики StarStone Investment отмечают: с одной стороны, смягчение геополитического конфликта на Ближнем Востоке открыло окно для восстановления риск-аппетита на рынке, с апреля внимание снова сосредоточено на экономических фундаментальных показателях и отраслевых трендах; с другой стороны, благодаря активным мерам политики и улучшению внутренней динамики, в первом квартале наблюдается явное восстановление прибыли компаний, что укрепляет логику доходности. В условиях энергетического шока конкурентоспособность и ценовые преимущества цепочек поставок Китая будут постоянно усиливаться. В апреле прибыль некоторых высокоцикличных отраслей уже подтвердили свою способность к реализации, и далее, при продолжении улучшения ценовых факторов и их передачи, прибыльность будет расширяться на большее число отраслей, что может привести к дальнейшей переоценке китайских активов.

Технологии и ресурсы: «две руки» в работе

С точки зрения стратегии, сектора технологий и ресурсов пользуются особым спросом у частных фондов.

Тайянг Аксайты признают, что расширение потребности в вычислительной мощности, связанной с агентами, переводит рынок ИИ с темы спекуляций на стадию реализации результатов. Пока напряженность в цепочках поставок аппаратного обеспечения для вычислений сохраняется, сектор связи, электроники, полупроводников и связанных с ними высокотехнологичных производственных цепочек продолжает оставаться ценным для отслеживания и инвестирования. Кроме того, несмотря на то, что в апреле рынок неоднократно колебался между оценками ресурсов в целях хеджирования, доллара и ожиданиями спроса, ограничения в поставках ресурсов и логика повторного инфляционного давления не исчезли. При условии стабильности внешних шоков, отстающие сектора все еще могут получить возможность для догоняющего роста.

Компания Qinghequan Capital выражает оптимизм по двум направлениям: ресурсам верхнего уровня и цепочке индустрии ИИ. В области ресурсов, повышение цен на энергоносители более благоприятно для угля, нефти и других ресурсов, а постоянный рост инвестиций в ИИ по всему миру создаст дополнительный спрос на электроэнергию и основные металлы. В сфере цепочки индустрии ИИ тренд более очевиден: как крупные зарубежные компании, так и внутренние производители продолжают развиваться, а компании, выпускающие ключевые чипы и основные компоненты цепочек поставок, обладают значительным потенциалом роста.