Я слушал недавнюю беседу с Лэрри Финком и подумал, что у этого человека очень глубокое понимание рынка. Его слова как председателя и CEO BlackRock, управляющего 12,5 триллиона долларов, дают не просто стратегический взгляд компании, а ощущение будущего всего финансового рынка.

Запомнилось, что, по его мнению, настоящим изменением на Уолл-стрит стала персональная компьютеризация. В 1983 году они внедрили компьютеры в отдел ипотечного кредитования, что дало возможность перестраивать денежные потоки. Это стало началом процесса секьюритизации. Старые технологии заложили основу современной финансовой системы.

Лэрри Финк особенно подчеркнул важность обучения на ошибках. В 34 года он понес убыток в миллиард долларов, и командный дух мгновенно разрушился. Без этого не возникла бы компания BlackRock. Его увлечение разработкой инструментов управления рисками тоже, вероятно, идет отсюда.

Интересно, что он отметил, что искусственный интеллект и токенизация в будущем кардинально изменят инвестиции и управление активами. BlackRock создал в 2017 году лабораторию AI в Стэнфорде и инвестирует в разработку оптимизационных алгоритмов. Управляя 12,5 трлн долларов, они внедряют технологии, которые позволяют обрабатывать огромные объемы сделок, возвращая их к истокам ответственности.

Также ускоряется интеграция рынка частных капиталов. После приобретения BGI в 2009 году iShares выросли с 340 миллиардов до почти 5 триллионов долларов. Приобретение Prequin было осуществлено за треть стоимости конкурентов. Технологические достижения способствуют свободному распределению между публичными и непубличными активами.

И перемена отношения к биткоину. В 2017 году его критиковали как «валюту для отмывания денег и краж», а во время пандемии взгляды кардинально изменились. Переломным моментом стала история женщин в Афганистане, получающих зарплату в биткоинах под контролем талибов. Сейчас Финк называет биткоин «страховым активом». Он рассматривает его как средство защиты от национальной безопасности и девальвации валюты, а также как хеджирование на неопределенное будущее.

Он также честно говорит о спаде активного управления. Если бы активное инвестирование действительно было эффективным, ETF не росли бы так быстро. Навыки поиска информации, которую рынок полностью не понимает, станут необходимыми для будущих инвесторов.

В основе лидерской философии Финка лежит ежедневное обучение и полная отдача. Даже находясь в индустрии 50 лет, он старается делать всё лучше каждый день. Скромность в том, что авторитет и влияние приобретаются ежедневно, а не даются по праву. Именно эта позиция позволила BlackRock стать крупнейшей в мире компанией по управлению активами.