Кохер из ЕЦБ сигнализирует о возможном повышении ставки, если прогноз инфляции ухудшится

Член Совета управляющих ЕЦБ Мартин Кохер предупредил 1 мая, что Европейский центральный банк готов быстро реагировать на повышение ставок, если риски инфляции, связанные с конфликтом на Ближнем Востоке, продолжат расти. Сейчас рынки закладывают вероятность повышения ставки в июне 2026 года в 75%.

Это заявление прозвучало всего через день после того, как ЕЦБ решил оставить ставки без изменений 30 апреля, чтобы получить больше данных перед своим заседанием в середине июня.

Что именно сказал Кохер и почему это важно

Основное послание Кохера заключалось в том, что хотя текущие данные не показывают значительного давления на цены в еврозоне, геополитическая ситуация, особенно обострение конфликта на Ближнем Востоке, может подтолкнуть инфляцию в более устойчивую зону.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард подтвердила этот тон 2 мая, отметив то, что она назвала «повсеместной неопределенностью», вызванной текущим конфликтом. К 8 мая Индикатор Тональности ЕЦБ, отслеживающий риторику членов Совета и Исполнительного совета, показал более жесткую настройку в сторону повышения ставок.

Вероятность повышения ставки в июне, заложенная рынком в 75%, обусловлена кризисом в Иране и его последствиями для цен на энергоносители, при этом цены на нефть Brent держатся выше 100 долларов за баррель.

Криптоаспект: почему повышение ставок в евро может повлиять на BTC и ETH

Когда ставки в крупной экономике, такой как еврозона, растут, евро обычно укрепляется. Более высокие ставки делают традиционные инструменты с фиксированным доходом более привлекательными с точки зрения соотношения риск-доходность, отвлекая деньги от спекулятивных активов, таких как Биткойн и Эфириум.

Рост цен на нефть Brent выше 100 долларов за баррель увеличивает операционные расходы майнеров Биткойна, особенно тех, кто работает в регионах, зависимых от ископаемого топлива для электроэнергии. Повышение стоимости энергии сжимает маржу, что может снизить рост хешрейта и, в крайних случаях, вынудить менее эффективных майнеров отключиться.

Для Эфириума, после перехода на модель доказательства доли (proof-of-stake), он менее подвержен прямым ценовым давлениям на энергию. Но когда макроэкономические условия ужесточаются и Биткойн отступает, Эфириум, как правило, следует за ним.

Что это значит для инвесторов

Заседание ЕЦБ в середине июня теперь стало датой, которую отмечают все макро-трейдеры. Если данные по инфляции между сейчас и этим сроком покажут даже умеренное ускорение, особенно в категориях, чувствительных к энергии, вероятность повышения ставки может значительно превысить 75%.

Кохер и Лагард оставляют дверь открытой, но пока не собираются через нее проходить. Текущие данные не свидетельствуют о неконтролируемой инфляции. ЕЦБ действует в режиме, зависящем от данных, что означает, что каждый показатель CPI, каждое изменение цен на энергоносители и каждый заголовок из Ближнего Востока могут стать событием, способным повлиять на рынок, в период до июня.