Де Гиндон из ЕЦБ призывает к осторожности в отношении ставок, поскольку криптовалютные рынки следят за прогнозами ликвидности

Краткое содержание

• Луис де Гиндос предупредил, что данные о росте еврозоны могут разочаровать.
• ЕЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 2% 30 апреля.
• Инфляция в еврозоне составила 2,6%, превысив целевой уровень ЕЦБ в 2%.
• Борис Вујчић должен заменить де Гиндоса на посту вице-президента ЕЦБ.
• Сенатский банковский комитет рассмотрит законопроект CLARITY 14 мая.

Вице-президент Европейского центрального банка Луис де Гиндос призвал проявлять осторожность в отношении дальнейших повышений процентных ставок в своих последних публичных заявлениях перед уходом с должности, указывая на слабые данные о росте еврозоны и необходимость балансировать контроль инфляции с экономическими условиями.

В интервью Financial Times де Гиндос заявил, что предстоящие экономические показатели еврозоны могут разочаровать. Его комментарии последовали за тем, как ЕЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 2% 30 апреля, при этом инфляция оставалась выше целевого уровня в 2,6%.

Эти замечания привлекли внимание финансовых рынков, поскольку ранее ЕЦБ оставлял открытой возможность повышения ставок уже в июне. Де Гиндос дал понять, что центральный банк должен проявлять осторожность перед дальнейшим ужесточением политики, особенно если рост замедлится.

Для криптовалютных рынков эти комментарии важны, поскольку Биткойн, Эфириум и другие цифровые активы часто реагируют на политику центральных банков. Повышение ставок обычно делает государственные облигации и инструменты, похожие на наличные, более привлекательными, тогда как стабильные или понижающиеся ставки могут поддерживать спрос на рисковые активы.

ЕЦБ сталкивается с балансом между ростом и инфляцией

ЕЦБ все еще борется с инфляцией выше целевого уровня в 2%, но экономика еврозоны остается под давлением. Де Гиндос отметил, что политики должны уделять больше внимания рискам роста по мере поступления новых данных.

Его предупреждение прозвучало накануне его ухода из центрального банка. Борис Вујчић из Хорватии должен заменить его на посту вице-президента ЕЦБ, что создаст переход руководства в то время, когда инвесторы следят за любыми изменениями в риторике монетарной политики.

Следующее заседание ЕЦБ в июне ожидается с особым вниманием. Рынки следили за тем, подготовятся ли политики к очередному повышению ставки, но комментарии де Гиндоса могут усилить ожидания сохранения ставки, если экономические данные ослабнут.

Политика в 2% при инфляции 2,6% все еще оставляет реальные ставки ниже нуля, что может оказывать давление на политиков, выступающих за ужесточение политики. Однако слабый рост усложнит оправдание дальнейших повышений ставок.

ЕЦБ должен решить, остается ли инфляция основной проблемой или замедление активности сейчас заслуживает большего внимания. Это решение повлияет на стоимость заимствований, кредитование банков, валютные рынки и аппетит инвесторов по всей Европе.

Трейдеры криптовалют следят за сигналами центральных банков

Цифровые активы остаются чувствительными к условиям ликвидности. Когда крупные центральные банки повышают ставки, капитал часто перемещается в более низкорискованные доходные активы. Когда центральные банки приостанавливают или сигнализируют о осторожности, трейдеры могут видеть лучшие условия для Биткойна и других криптоактивов.

Биткойн недавно торговался около уровня 81 000 долларов, демонстрируя относительную стабильность после ранее волатильных движений. Участники рынка следят за тем, позволит ли политика центральных банков в Европе и США улучшить ликвидность в конце года.

Рынки криптовалют уже показывали такую тенденцию ранее. В 2020 и 2021 годах очень низкие ставки поддерживали высокий спрос на Биткойн и другие рисковые активы. Позже агрессивное ужесточение политики крупными центробанками оказало давление на цены криптовалют.

Осторожное сообщение де Гиндоса не означает сигнала к снижению ставок, но снижает вероятность агрессивной позиции ЕЦБ, если данные о росте ослабнут. Для трейдеров криптовалют это может снизить один источник давления со стороны глобальной монетарной политики.

Эфириум, токены децентрализованных финансов и меньшие альткоины часто более чувствительны к ожиданиям ликвидности, чем Биткойн. Мягкий путь повышения ставок в Европе может поддержать более широкий аппетит к риску, если инфляция также приблизится к целевому уровню.

Регулирование и геополитика добавляют давление на рынки

Де Гиндос также раскритиковал оппозицию Германии к предложению UniCredit о покупке Commerzbank, заявив, что политическое сопротивление трансграничным банковским сделкам противоречит целям единого рынка Европейского союза. UniCredit приобрела почти 30% акций Commerzbank и запустила всеакционерное предложение по поглощению стоимостью более 35 миллиардов евро.

Канцлер Германии Фридрих Мерц и руководство Commerzbank выступили против этого подхода. Спор стал частью более широкого обсуждения о консолидации банковского сектора и союзе сбережений и инвестиций ЕС.

За пределами Европы рынки криптовалют также следят за регулированием в США. Сенатский банковский комитет запланировал рассмотреть законопроект о ясности рынка цифровых активов 14 мая. Законопроект создаст федеральную рамочную основу для цифровых активов и определит, попадают ли токены под категорию ценных бумаг, товаров или другой категории.

Банки настаивают на ужесточении ограничений на стейблкоины, в то время как криптокомпании требуют более ясных правил для роста рынка. Для принятия законопроекта необходима поддержка как минимум семи демократов в полном составе Сената.

Геополитические риски также остаются актуальными. Последний отчет Федеральной резервной системы о финансовой стабильности выявил геополитическую напряженность и опасения по поводу нефтяного шока, связанного с конфликтом с Ираном, как основные угрозы для финансовой системы США. В опросах респондентов отмечались риски продолжительной дестабилизации энергетического рынка и повышения инфляции.