Цель по S&P 500 повышена до 8 250 по мере усиления растущего тренда

Эд Ярдени снова изменил правила игры. Опять. Опытный стратег с Уолл-стрит повысил свою целевую цену по индексу S&P 500 на конец 2026 года до 8 250, что выше уже бычьего прогноза в 7 700, фактически полностью поддерживая рост акций, который отказывается останавливаться.

Индекс сейчас достигает рекордных максимумов, а люди, отвечающие за прогнозы его дальнейшего движения, спешат угнаться за реальностью.

Числа за новым целевым уровнем

Обновленный прогноз Ярдени, опубликованный 10 мая, представляет собой примерно 7% увеличение по сравнению с предыдущим прогнозом. Катализатором послужило не какое-то революционное пересмотрение прибыли или неожиданный поворот ФРС. Всё проще и, честно говоря, мощнее: глобальная ликвидность достигла пика в 190,8 трлн долларов, а волатильность почти по всем классам активов резко снизилась.

Индекс VIX, который измеряет ожидаемую волатильность S&P 500, обвалился. Также снизились индекс MOVE для волатильности облигаций и индекс CVIX для валютной волатильности. Когда показатели страха на рынках акций, облигаций и валют одновременно показывают «здесь ничего не происходит», капитал, как правило, течет вверх, прямо в самые ликвидные и заметные акции планеты.

Ярдени не один в своей оптимистичной позиции. RBC Capital Markets также повысила свой 12-месячный целевой уровень по S&P 500 до 7 900, с 7 750, ссылаясь на постоянную привычку индекса достигать рекордных максимумов.

Почему рост может продолжаться (и где скрыт риск)

Структурная история, лежащая в основе этого числа, важнее самого числа. Потоки пассивных инвестиций, такие как индексные фонды и ETF, которые автоматически покупают акции независимо от оценки, сосредоточены в примерно семи компаниях. Так называемая «Великолепная семерка» технологических гигантов стала гравитационным центром всего рынка акций США.

Это создает самоподдерживающуюся петлю. Больше денег поступает в пассивные инструменты. Эти инструменты покупают крупнейшие акции по рыночной капитализации. Они растут в цене, увеличивая их долю в индексе. Что привлекает еще больше пассивных инвестиций.

Основные стратеги, отслеживающие индекс, пока не сигнализируют о возможном скором откате.

Что это значит для инвесторов в криптовалюту

Ни Ярдени, ни RBC не упоминали Биткойн или цифровые активы в своих стратегических обновлениях. Но Биткойн и крупные альткоины исторически следовали за динамикой технологичных индексов во времена расширяющейся ликвидности.

190,8 трлн долларов глобальной ликвидности — это число, за которым должны следить криптоинвесторы. Эта цифра отражает общий объем денег, циркулирующих в мировой финансовой системе в поисках места для вложения. Акции получают львиную долю, но избыток средств находит путь и в альтернативные активы.

Риск в том, что всплеск волатильности на рынке акций, вызванный геополитическими шоками, неожиданными изменениями политики или просто исчерпанием пассивного покупательного импульса, ударит по криптовалютам сильнее и быстрее, чем по акциям. Цифровые активы усиливают движения в обе стороны.

Раскрытие информации: Эта статья была отредактирована редакционной командой. Для получения дополнительной информации о том, как мы создаем и проверяем контент, смотрите нашу редакционную политику.