Недавно отчет Минчі Чу о планах OpenAI по разработке смартфонов стал предметом обсуждения. В нем говорится о сотрудничестве с MediaTek и Qualcomm, производством компанией Luxshare Precision, и начале массового производства в 2028 году, но честно говоря, это больше похоже на попытку решить управленческий кризис, чем на технологические инновации.

Если смотреть на текущую ситуацию OpenAI, то, конечно, внешне все впечатляет. Еженедельная активная аудитория ChatGPT составляет 500 миллионов человек, а годовая операционная прибыль достигает 20 миллиардов долларов. Однако важно отметить, что только 5% пользователей платят за услуги. Остальные 95% — бесплатные пользователи, которые полностью поглощают вычислительные ресурсы и электроэнергию. Сам Сэм Альтман признает, что даже платный план Pro за 200 долларов в месяц убыточен.

Общие расходы на 2025 год составят 9 миллиардов долларов, из которых 70% уходят на серверные расходы. Еще более тревожно то, что рост платных пользователей достиг плато. Согласно отчету Deutsche Bank, число платных пользователей в Европе к второй половине 2025 года останется примерно на том же уровне. Предел модели подписки становится очевидным.

OpenAI экспериментирует с рекламой и корпоративными сервисами, но ни один из этих подходов не решает фундаментальных проблем. Реклама конкурирует напрямую с Google, а рынок корпоративных решений захвачен Anthropic. В вторичном рынке оценка Anthropic уже превышает OpenAI.

На этом фоне появляется стратегия аппаратного обеспечения. Финансовый директор Сара Флайер заявила, что «аппаратное обеспечение станет следующим уровнем создания ценности ChatGPT», — по сути, платформа, которая поможет перевести бесплатных пользователей в платных. Встроив ChatGPT Pro в смартфон, можно автоматически взимать плату каждый месяц. Это та же логика, что и при объединении iCloud с iPhone.

Однако возникает вопрос: сможет ли компания с дефицитом в 100 миллиардов долларов успешно реализовать аппаратный бизнес? Особенно учитывая прошлые неудачи.

Humane AI Pin привлек 230 миллионов долларов, продавался за 699 долларов, но было продано менее 10 тысяч устройств. В феврале 2025 года его продали HP за 116 миллионов долларов, и все устройства вышли из строя. Rabbit R1 продали 100 тысяч штук, но столкнулись с массовыми возвратами. Пользователи жаловались на задержку голосового ответа в 10 секунд, а также на то, что устройство — это просто оболочка для Android-приложений. Джонни Айв назвал оба продукта «ужасными».

Что будет через два года, в 2028 году? Apple интегрирует Gemini и ChatGPT в iPhone, Siri претерпит крупное обновление в 2026 году. Samsung уже включает Galaxy AI в свои флагманы и средний сегмент. Google Pixel работает с Gemini нативно. К 2028 году все основные смартфоны на рынке будут «с AI». AI-функции станут стандартом.

В такой среде чем сможет выделиться OpenAI? Минчі Чу говорит, что «AI-агенты должны постоянно понимать ситуацию пользователя, и только смартфон способен это обеспечить», — но это явно слабая логика. Модель можно предоставить через API, и OpenAI уже продает модели Apple и Samsung. Значит, выгоднее продавать их всем производителям, чем заниматься собственным производством — и риск ниже.

Google инвестирует в Pixel 10 лет, и его доля на мировом рынке менее 2%. Microsoft с Surface долгое время работает в убыток, пока не выйдет на прибыль. Эти компании имеют сотни миллиардов долларов наличных потоков, а у OpenAI их нет.

Главная проблема — то, что OpenAI планирует IPO в четвертом квартале 2026 года. Компания хочет выйти на рынок с оценкой в 85,2 миллиарда долларов, но для этого нужна убедительная история для Уолл-стрит. Производительность моделей стабилизируется, доходы от подписки растут медленно. Поэтому появляется идея смартфона. Продажа 100 миллионов устройств по 20 долларов в месяц даст 24 миллиарда долларов новых ежегодных доходов — цифры выглядят привлекательно.

Но Humane и Rabbit видели те же цифры. Итог был катастрофическим. У потребителей нет желания платить за смартфон без экосистемы приложений. Без WeChat, TikTok и Google Play никакой AI-агент не сможет удовлетворить повседневные потребности.

Минчі Чу намекает, что модель — продавать аппаратное обеспечение с убытком и компенсировать это подписками. Еще одна история «предварительных убытков, последующих прибыли». OpenAI говорит об этом уже три года. Но к 2028 году на это уйдет более 100 миллиардов долларов. Если смартфоны не будут продаваться, этот цикл разрушится.

Финансовый директор Сара Флайер выражает опасения, что OpenAI еще не готово к IPO, и что запланированные расходы до 600 миллиардов долларов за пять лет вызывают тревогу. По данным Bloomberg, ни один институциональный инвестор не хочет покупать акции OpenAI на вторичном рынке.

В конечном итоге, наиболее вероятный сценарий для смартфонного бизнеса — это не переопределение мобильной индустрии, а добавление новых слайдов к презентации IPO. И насколько эти планы реализуются — вне контроля OpenAI. Технические идеалы и экономическая выживаемость иногда противоречат друг другу.