Недавно снова услышал споры о роялти на вторичном рынке, по сути все хотят покупать дешевле и продавать быстрее, а создатели контента — иметь стабильный доход, эти две цели по сути противоречат друг другу. Обязательные роялти в краткосрочной перспективе могут обеспечить хлеб, но при плохой ликвидности цена пола легче пробивается, и в итоге создатели могут оказаться не очень довольны; полностью добровольные роялти же легко превращаются в «платишь или не платишь — по настроению», без моральных ограничений это кажется довольно пустым.

Я сейчас больше склонен рассматривать роялти как вопрос «дизайна уровня протокола», а не как моральную оценку: например, можно ли связать роялти с займами/залогооборотом, чтобы кредиторы и ликвидаторы по умолчанию рассчитывали по определённым правилам, иначе при использовании рычагов всё обходится. Недавно, когда речь зашла о залогах и совместной безопасности, их критиковали за «слоёность», но по сути логика похожа: доходность накладывается друг на друга, базовые денежные потоки нестабильны, в итоге всё сводится к затратам на распределение. В любом случае я предпочитаю меньше всяких хитростей, четко объяснить правила, ясно рассчитать порог ликвидации — тогда все будут смелее играть.