Только что получил отчет о доходах американского Bitcoin, и интересно, как цифры рассказывают разные истории в зависимости от того, на что смотришь. Они зафиксировали убыток в 81,8 миллиона долларов по $62M доходам за прошлый квартал, что определенно превзошло ожидания в худшую сторону. Убыток на акцию составил 0,08 доллара, тогда как аналитики ожидали небольшого прироста, так что да, это было болезненно.

Но вот где ситуация становится менее мрачной: их фактическая стоимость майнинга значительно снизилась до примерно 36 200 долларов за биткоин по сравнению с почти $47K предыдущим кварталом. Это солидное улучшение на 23% и честно говоря, показывает, что прибыльность майнинга биткоинов во многом зависит от структуры затрат и времени, когда вы считаете. Они увеличили объем производства, при этом сохранили постоянные издержки стабильными, что по сути является стратегией для оставаться в плюсе, когда цены колеблются.

Компания также накапливает биткоины — за квартал добавила около 1620 BTC через майнинг и покупки на балансе, доведя свои запасы примерно до 7000 BTC. Это довольно агрессивная стратегия hodl, при этом занимая 16-е место среди крупнейших публичных держателей. Между тем, большинство других майнинговых операций активно переключаются на инфраструктуру ИИ и ликвидируют биткоины для финансирования этого перехода, что выделяет подход American Bitcoin. Их майнинговый парк достиг 28,1 экзахеша с почти 90 000 машин после запуска площадки в Альберте в конце марта.

Настоящий вопрос, который остается — выдержит ли эта модель майнинга, когда индустрия меняется. Дисциплина по затратам важна, но так же важно, что делают остальные, и сейчас явно происходит движение за пределы простого поиска блоков биткоина.