Только что заметил кое-что довольно дикое на рынке опционов, что может иметь значение для Биткоина. Объем колл-опционов на S&P 500 только что достиг рекордных 2,6 триллионов долларов, и честно говоря, такой всплеск говорит нам о чем-то интересном относительно того, где сейчас расположены институциональные деньги.

Итак, что же здесь происходит? Колл-опционы на S&P 500 — это в основном ставки на то, что рынок продолжит расти. Когда вы видите, что объем достигает рекордных уровней, обычно это означает две вещи: либо институты хеджируют свои длинные позиции, либо они становятся более агрессивными в бычьих ставках на акции. Тот факт, что мы достигаем рекордных максимумов по объему колл-опционов, говорит о высокой уверенности (или, возможно, тревоге), заложенной в традиционные рынки.

А теперь вот где вступает в игру Биткоин. Исторически, когда институциональный капитал становится очень активным в деривативах на акции, таких как колл-опционы, это часто сигнализирует о более широком аппетите к рисковым активам в целом. Биткоин обычно движется в том же направлении, когда институциональные деньги настроены бычье на рост и акции. Так что если институты так глубоко вовлечены в позиционирование по колл-опционам, это обычно означает, что они также рассматривают возможность экспозиции к криптовалютам и особенно к Биткоину.

Интересный момент — это время. Мы видим этот всплеск по колл-опционам одновременно с тем, как Биткоин проходит через свою собственную ценовую динамику. Такая институциональная активность на традиционных рынках часто предшествует аналогичным движениям в крипте — институты обычно не делают крупные ставки в направлениях на акциях, не учитывая их более широкую портфельную экспозицию к альтернативным активам.

Если эта тенденция продолжится, это может означать, что у Биткоина есть поддержка со стороны институциональных позиций, выходящая за рамки только криптовалютных катализаторов. Стоит понаблюдать за тем, как будут развиваться эти позиции по колл-опционам и будут ли они коррелировать с следующими движениями Биткоина. Как я вижу, когда традиционные финансы так бычьи настроены по отношению к акциям через колл-опционы, это обычно сигнал, что аппетит к риску действительно повышен во всех рынках.