Еженедельный обзор криптовалют Gate Ventures (11 мая 2026 года)

Кратко

• Индексы S&P 500 и Nasdaq Composite достигли рекордных максимумов благодаря сильной прибыли технологических компаний, в то время как индекс Dow Jones Industrial Average отстал на фоне слабости энергетического сектора.

• Данные по занятости за апрель и ADP сигнализируют о устойчивом рынке труда, но таком, который остается достаточно мягким, чтобы избежать спирали заработных плат и цен.

• Индекс цен в секторе услуг ISM вырос до 70,7, достигнув двухлетнего максимума и подтвердив сценарий Федеральной резервной системы о более длительном сохранении высоких ставок.

• STRC продолжает торговаться ниже номинала третий подряд, что привело к отсутствию эмиссии ATM и покупок BTC стратегией.

• TON вырос после объявления Telegram о замене Фонда TON в качестве основной силы за экосистемой и о становлении крупнейшим валидатором сети.

• SUI значительно вырос после увеличения институционального спроса на стекинг и объявления Paga о интеграции с сетью Sui для использования стейблкоинов и платежных решений.

• Южная Корея подтвердила налог на прирост криптовалют в размере 22%, который начнет действовать с января 2027 года.

• Telegram углубил свою роль в экосистеме TON, как заявил Павел Дуров, компания станет крупнейшим валидатором сети.

• Forward Industries и RockawayX поддержали OnRe для расширения токенизированных перестраховочных продуктов на Solana.

Макроэкономический обзор

S&P 500 достиг рекордных максимумов благодаря прибыли технологических компаний, отчету по занятости и ADP, а индекс ISM показывает признаки инфляции

Индекс S&P 500 поднялся с 7 228,38 до 7 398,93, увеличившись на 2,36%, что стало третьей подряд неделей роста и новым рекордом. Nasdaq Composite вырос с 25 112,18 до 26 247,08, на 4,52% за неделю, в то время как Dow Jones Industrial Average прибавил всего 0,39%, поскольку энергетический сектор упал на 5,55% после снижения цен на нефть. Малые компании Russell 2000 выросли на 1,83%, что свидетельствует о участии за пределами мегакаповых компаний, однако основным драйвером остаются крупные технологические и AI-компании, толкающие рынок к рекордным максимумам несмотря на секторные ротации.

Отчет по занятости за апрель показывает «низкий уровень найма и увольнений», с ростом числа нефермерских рабочих мест на скромные 115 000. В то время как рост в здравоохранении и рознице помог сохранить уровень безработицы на уровне 4,3%, данные указывают на растущую уязвимость рынка. Значительный рост числа работников, работающих неполный день по экономическим причинам — 445 000 человек — свидетельствует о снижении спроса на полную занятость. Средняя почасовая оплата замедлилась до 3,6% в годовом выражении. Кроме того, пересмотр данных за предыдущие месяцы снизил их на 16 000, что говорит о том, что восстановление после кризиса не набрало настоящей скорости. В дополнение к этому, ADP сообщил о добавлении 109 000 новых рабочих мест, что значительно превышает ожидаемые 84 000, а число первичных заявок на пособие по безработице осталось на рекордно низком уровне — 200 000. Эти показатели свидетельствуют о том, что экономика США остывает только постепенно. Они дают сигнал Федеральной резервной системе, что рынок труда достаточно устойчив, чтобы избежать немедленной рецессии, но достаточно мягкий, чтобы не спровоцировать спираль цен и заработных плат, что подтверждает сценарий более длительной политики высоких ставок.

Макроэкономические данные апреля показывают устойчивый, но инфляционный сектор услуг, при этом индекс PMI в сфере услуг ISM удерживается в зоне расширения на уровне 53,6. Несмотря на стабильный рост, индекс цен вырос до 70,7 — максимума с конца 2022 года, что указывает на сохраняющееся давление на издержки. Сочетание высокого спроса на рабочую силу и устойчивой инфляции в секторе услуг усложняет возможность скорых снижения ставок.

Геополитические риски и цены на энергоносители остаются основными факторами волатильности макроэкономической ситуации после предложения по миру с Ираном. Хотя Brent снизился до около 108 долларов после того, как американская военно-морская блокада держалась твердо, физический запас нефти в глобальных резервах остается критически низким. Этот шок с предложения напрямую влияет на инфляцию в секторе услуг. Несмотря на новые максимумы S&P 500, сохраняющееся ценовое давление на нефть усложняет решение Федеральной резервной системы.

В будущем ключевым фактором станет индекс потребительских цен (CPI). Если инфляция будет соответствовать или ниже ожиданий, рискованные активы смогут продолжить рост, доллар останется слабым, а доходности — снизятся. Если же CPI или индекс цен производителей (PPI) начнут ускоряться в секторах, таких как услуги, рынок ожидает переоценки с меньшим количеством снижений ставок ФРС, усиления давления на доллар и возобновления волатильности в секторе роста. (1)

DXY

Индекс доллара США снизился с 98,05 до 97,84, снизившись на 0,21% за неделю, на фоне роста акций и повышения цен на золото. Тенденция показывает, что инвесторы не восприняли сильные данные по занятости как решительный сигнал к ужесточению политики и балансируют между устойчивым ростом и сложной ситуацией ФРС и геополитической неопределенностью.

Направление DXY на следующей неделе во многом будет зависеть от результатов публикации CPI и PPI. Более мягкий показатель инфляции, скорее всего, усилит ослабление доллара и поддержит рискованные активы, тогда как сильные данные по сектору услуг или базовой инфляции могут вернуть доллару силу. (2)

Доходность 10-летних и 30-летних облигаций США

Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась на 3,6 базисных пункта, с 4,400% до 4,364%, а доходность 30-летних — с 4,982% до 4,947%. Такой ход показывает, что рынок облигаций не воспринял отчет по занятости за апрель как значительный шок с повторным ускорением. Долгосрочные доходности остаются высокими, что отражает инфляционные риски, фискальные опасения и неопределенность по энергоносителям. Инвесторы сейчас балансируют между рисками инфляции и ожиданиями, что замедление роста в конечном итоге ограничит дальнейшее повышение доходностей. (3)

Золото

Золото выросло с $4 581,20 до $4 720,40, увеличившись на 3,04% за неделю благодаря благоприятной макроэкономической ситуации — снижению доходности казначейских облигаций и ослаблению доллара. Поддержку золоту оказывают глобальные геополитические риски и растущие опасения по поводу доверия центральных банков к инфляции. По мере ослабления давления реальных ставок инвесторы активизировали спрос на золото как средство диверсификации и хеджирования политической нестабильности. (4)

Обзор крипторынков

Основные активы

BTC Price

ETH Price

Коэффициент ETH/BTC

BTC вырос на 4,6% на прошлой неделе, а ETH — на 2,1%. Спотовые ETF на BTC зафиксировали чистый приток в размере 622,7 млн долларов, что стало пятым подряд неделей притока, в то время как спотовые ETF на ETH получили 70,5 млн долларов чистого притока. (5)

Настроения на рынке также улучшились: индекс страха и жадности вернулся к нейтральным значениям — 48.

Общая рыночная капитализация

Общая рыночная капитализация криптовалют

Общая рыночная капитализация без BTC и ETH

Общая рыночная капитализация без доминирования топ-10

Общая капитализация crypto market выросла на 4,8% за прошлую неделю. Без учета BTC и ETH рынок показал еще более сильный рост — 6,3%, а капитализация альткоинов, исключая топ-10 по рыночной стоимости, увеличилась на 12,6%, что свидетельствует о возобновлении силы в более рисковых альткоинах. (6)

Производительность STRC

STRC зафиксировал объем торгов в размере US$919M на прошлой неделе, все сделки проходили ниже номинала в 100 долларов. Это третяя подряд неделя торговли ниже номинала, что привело к отсутствию эмиссии ATM в течение недели.

На основе отчета о доходах за первый квартал 2026 года стратегия дала понять, что будет использовать более гибкий подход к казначейству, заявив, что может продавать небольшие части своих запасов BTC для финансирования дивидендов по привилегированным акциям STRC.

Идея заключается в том, что долгосрочный рост BTC можно частично монетизировать для выполнения обязательств по дивидендам. Ранее стратегия в основном полагалась на выпуск или продажу акций MSTR для финансирования этих выплат, что критики называли чрезмерной зависимостью от постоянного выпуска акций.

Среди финансовых инструментов стратегии, STRC составлял 87% общего объема торгов, увеличившись с 79% на предыдущей неделе. Следующими по значимости были SATA (перпетуальные привилегированные акции с переменной ставкой) — 4,5% и STRK (конвертируемые перпетуальные привилегированные акции) — 3,8%. (7)

Без эмиссии ATM и по усмотрению стратегии, на прошлой неделе не было приобретено Bitcoin.

Топ-30 криптоактивов по эффективности

Источник: Coinmarketcap и Gate Ventures, по состоянию на 11 мая 2026 года

Среди топ-30 активов цены выросли в среднем на 7,8%, лидерами стали TON, ZEC и SUI.

TON вырос после объявления Павла Дурова о том, что Telegram заменит Фонд TON в качестве основной движущей силы экосистемы и станет крупнейшим валидатором Toncoin. Трейдеры восприняли участие Telegram, новые инструменты для разработчиков, снижение комиссий и предстоящие обновления как важный драйвер роста, что привело к росту TON на 72,4%. (8)

ZEC вырос на 39,3% после подтверждения Multicoin Capital долгосрочной позиции в Zcash, что вызвало возобновление институционального интереса и активные покупки как на спотовом, так и на деривативном рынках. (9)

SUI вырос на 38,5% после того, как компания, торгующаяся на Nasdaq, объявила о крупной позиции стекинга в SUI, что свидетельствует о сильной институциональной уверенности в сети. Моментум был дополнительно усилен интеграцией Paga, крупного нигерийского финтеха, с Sui на мероприятии в Майами, что открыло возможности для реальных счетов со стейблкоинами, доступа к RWA и трансграничных платежей. (10)

Основные крипто-новости

Kraken, материнская компания Payward, подала заявку на получение доверительной лицензии OCC, поскольку крипто-компании приближаются к банковской сфере

Материнская компания Kraken, Payward, подала заявку на получение национальной доверительной лицензии OCC в США, что позволит ей создать Payward National Trust Company и предоставлять услуги по хранению цифровых активов и фидуциарные услуги, регулируемые на федеральном уровне. Заявка следует за аналогичными одобрениями Coinbase, Ripple, BitGo, Circle, Fidelity Digital Assets и Paxos, что свидетельствует о более широком движении крупных крипто-компаний к регулируемой банковской инфраструктуре. Также заявка опирается на статус Kraken Financial как SPDI в Вайоминге и доступ к мастер-аккаунту Федеральной резервной системы, а также поддерживает стратегию расширения Kraken в США перед возможным IPO в 2027 году. (11)

Южная Корея подтверждает налог на прирост криптовалют в размере 22% с января 2027 года

Министерство финансов Южной Кореи подтвердило, что долгожданный налог на прирост криптовалют начнет действовать с января 2027 года, облагая 22% прибыли от виртуальных активов свыше 2,5 миллиона вон, включая 20% налог на доходы и 2% местный налог. Этот шаг завершает многолетние отсрочки и может затронуть более 13 миллионов инвесторов, в то время как Национальная налоговая служба готовит подробные инструкции совместно с крупными биржами, такими как Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit и Gopax. Подтверждение происходит несмотря на продолжающееся сопротивление отрасли, особенно в части ужесточения правил AML, которые биржи предупреждают, могут значительно увеличить издержки на соблюдение требований. (12)

Telegram углубляет роль TON, Дуров заявил, что сеть станет крупнейшим валидатором

Основатель Telegram Павел Дуров заявил, что Telegram заменит Фонд TON в качестве основной движущей силы сети и станет крупнейшим валидатором, что означает переход от интеграции продукта к прямому участию в инфраструктуре. Ожидается, что это приведет к снижению комиссий, появлению новых инструментов для разработчиков и улучшению производительности, а также усилит связь TON с базой пользователей Telegram и экосистемой Mini App. После объявления цена TON выросла на 33,8%, хотя ключевые детали, такие как будущая роль Фонда TON и доля валидатора Telegram, остаются неясными. (13)

Важные сделки в венчурном рынке

[Toncoin] Forward Industries и RockawayX поддержали OnRe для расширения токенизированных перестраховочных продуктов на Solana

Forward Industries и RockawayX совместно инвестировали 5 миллионов долларов в серию A в Bermuda-регулируемую компанию OnRe, которая занимается созданием токенизированных перестраховочных продуктов на базе Solana. Также Forward планирует вложить до 25 миллионов долларов в ONyc — доходный токен перестраховки от OnRe, предоставляющий инвесторам доступ к диверсифицированным потокам доходов через страховые операции, оставаясь интегрированным с DeFi-платформами ### для кредитования и залоговых операций. Этот шаг отражает растущий интерес институциональных инвесторов к токенизированным страховым продуктам и стратегиям с нерелевантным к рынку доходом, а также позиционирует ONyc как часть более широкой стратегии казначейства на базе Solana, ориентированной на расширение за пределы нативного стекинга и получение доходов в долларах США. (14)

[Solana] Elastics привлекает ### пред-сид для создания AI-нативной операционной системы для предиктивных рынков

Elastics привлекла 2 миллиона долларов на этапе пред-сид, возглавляемого Frst, с участием ангелов, связанных с ElevenLabs, XBTO, RedStone и участниками a16z Scout Fund. Стартап из Варшавы разрабатывает AI-нативную операционную систему для предиктивных рынков, позволяющую пользователям «торговать словами» через интерфейсы на естественном языке, а AI-агенты автоматизируют исследования, исполнение сделок и управление рисками на платформах таких как Polymarket и Kalshi. Средства пойдут на расширение команды специалистов по AI и количественным стратегиям, поскольку предиктивные рынки все больше превращаются в широкую категорию финансовых торгов, управляемых AI. (15)

$2M OpenTrade привлекает ### инвестиции для расширения инфраструктуры доходности стейблкоинов

OpenTrade привлекла 17 миллионов долларов в стратегическом раунде финансирования, возглавляемом Mercury Fund и Notion Capital, с участием a16z crypto, AlbionVC и CMCC Global, что довело общий объем привлеченных средств до более чем 30 миллионов долларов. Компания строит инфраструктуру институционального уровня для продуктов по доходности стейблкоинов и кредитования реальных активов на блокчейне, включая разрешенные системы сейфов и курируемые стратегии доходности, охватывающие денежные фонды, коммерческие бумаги и торговое финансирование. Этот раунд прошел после того, как OpenTrade превысила 200 миллионов долларов в TVL и обработала более 250 миллионов долларов транзакций в 2025 году, поскольку финтехи, нео-банки и эмитенты активов все активнее ищут соответствующую регуляциям инфраструктуру для доходности на базе стейблкоинов. (16)

Метрики рынка венчурных инвестиций

За прошлую неделю было закрыто 10 сделок: 5 в Infra, 1 в Social и 4 в DeFi.

Обзор венчурных сделок за неделю, источник: Cryptorank и Gate Ventures, по состоянию на 11 мая 2026

Общий объем раскрытых инвестиций за прошлую неделю составил 34,2 млн долларов, по двум сделкам не объявлялся объем привлеченных средств. Лидером по финансированию стал сектор DeFi с 24 млн долларов. Самые крупные сделки: OpenTrade (17 млн долларов).

Обзор венчурных сделок за неделю, источник: Cryptorank и Gate Ventures, по состоянию на 11 мая 2026

Общий объем привлеченных средств за неделю снизился до 34,2 млн долларов, что на 80% меньше по сравнению с предыдущей неделей.

О компании Gate Ventures

Gate Ventures, венчурное подразделение Gate.com, сосредоточено на инвестициях в децентрализованную инфраструктуру, промежуточное программное обеспечение и приложения, которые изменят мир в эпоху Web 3.0. Работая с лидерами отрасли по всему миру, Gate Ventures помогает перспективным командам и стартапам, обладающим идеями и возможностями для переопределения социальных и финансовых взаимодействий.

$17M () | Website | Twitter | Medium

Настоящий материал не является предложением, приглашением к инвестициям или рекомендацией. Перед принятием инвестиционных решений всегда консультируйтесь с независимыми специалистами. Обратите внимание, что Gate Ventures может ограничить или запретить использование всех или части своих услуг из ограниченных регионов. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с соответствующим пользовательским соглашением.