Акции, связанные с ИИ, движут индекс S&P 500 — и Jefferies утверждает, что ралли имеет потенциал

Кратко

• Акции AI составляют более 80% прироста S&P 500 в 2026 году; исключите их, и индекс вырос всего на 2%
• Jefferies говорит, что ралли вызвано ростом прибыли, а не завышенными оценками, называя AI «самым дешевым сектором для владения» по PEG
• Ожидаемые прибыли по корзине AI на 2026 год выросли более чем на 30% с середины 2025 года, с прогнозируемым CAGR EPS 38,5% на 2026–27 годы
• Samsung Electronics превысила рыночную капитализацию в 1 трлн долларов, присоединившись к Nvidia, TSMC и Broadcom в сфере инфраструктуры AI
• 86% компаний S&P 500 превзошли ожидания по прибыли в первом квартале 2026 года — рекорд после COVID — лидируют AI и сырьевые товары

Акции искусственного интеллекта поддерживают рынок США в 2026 году. По данным Jefferies, они составляют более 80% прироста S&P 500 за текущий год. Исключите AI — и индекс вырос всего на 2%.

E-Mini S&P 500 июнь 26 (ES=F)

Такой уровень концентрации вызвал у некоторых инвесторов тревогу. Но Jefferies говорит, что за этим стоит веская причина.

Команда количественной стратегии банка изучила, что именно движет ростом. Их вывод: это рост прибыли, а не рост оценок. Эта разница очень важна для тех, кто пытается понять, является ли это пузырем.

Прогнозы прибыли по корзине AI на 2026 год выросли более чем на 30% с середины 2025 года. Аналитики ожидают совокупный годовой рост прибыли в 38,5% для компаний AI в 2026 и 2027 годах. Для не-AI секторов этот показатель составляет всего 11,9%.

Несмотря на этот рост, корзина AI торгуется примерно по 25-кратной оценке будущей прибыли. Это ниже уровня одного стандартного отклонения. Коэффициент цена/прибыль/рост (PEG) составляет всего 0,6.

«AI — самый дешевый сектор для владения в США», — написала команда Jefferies в своем обзоре.

Не все акции AI показывают одинаковую динамику

Производительность в секторе AI была разной. В этом году лидируют серверы AI, оптические компоненты и память. Гипермасштаберы и разработчики чипов отстают.

По оценкам, акции памяти и вычислительных ресурсов выглядят наиболее привлекательными по PEG. Оборудование для полупроводников и дизайн чипов кажутся более дорогими по сравнению.

Прибыль за первый квартал 2026 года добавила контекста. 86% компаний S&P 500 превзошли ожидания по прибыли — рекорд после COVID, по сравнению с 75% в предыдущем квартале. Превзошли также показатели по продажам — 82%.

Но есть нюанс: большинство этих превзойдений остались без награды. Акции в целом не показывали превосходство после превышения ожиданий, за исключением AI и нескольких других областей. Неудачи наказывались жестко, что указывает на высокие ожидания инвесторов по всему рынку.

Jefferies проанализировала около 330 конференц-звонков по прибыли с помощью платформы AlphaSense. Оптимизм руководства составил 95%. Настроения аналитиков также улучшились: 58% звонков прошли с позитивным тоном, по сравнению с 48% в Q4 2025.

Одна из озабоченностей, поднятых на этих звонках: конфликт между США и Ираном. 44% компаний назвали его негативным фактором, указывая на сбои в цепочках поставок и снижение потребительского настроения.

Samsung присоединяется к клубу триллионеров

Ралли AI не только поднимает софт и разработчиков чипов. Оно также привлекает поставщиков аппаратного обеспечения. Samsung Electronics недавно превысила рыночную капитализацию в 1 трлн долларов, став последней компанией, связанной с AI, вошедшей в этот сегмент.

Samsung присоединилась к Nvidia, TSMC и Broadcom — компаниям, производящим чипы, память и инфраструктуру для развития AI. Вход Samsung связан с её высокоскоростной памятью, которая используется напрямую в системах AI.

Клуб в 1 трлн долларов ранее формировался вокруг потребительских платформ. Apple, Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta и Tesla достигли этого уровня благодаря смартфонам, облакам, электронной коммерции и программному обеспечению.

Новая волна более ориентирована на аппаратное обеспечение. Nvidia превысила 1 трлн долларов в мае 2023 года. TSMC последовала в 2024 году. Broadcom присоединилась позже в том же году. Теперь Samsung добавляет память в этот список.

Berkshire Hathaway и Walmart также вошли в этот клуб, вместе с Eli Lilly по спросу на лекарства и энергетическими гигантами Saudi Aramco и PetroChina. Но сейчас наиболее активным сегментом является инфраструктура AI.

Корректировки прибыли по всему S&P 500 выросли за последние три месяца на 6%. Исключая AI и сырьевые товары, этот показатель снижается до всего 0,3%.

🚨 Наши акции МАЯ — уже доступны!

Новый месяц — новые возможности. Наши аналитики только что опубликовали свои лучшие акции на май, выделяя компании с сильным импульсом, которые занимают высокие позиции по нашему алгоритму KO Score. Мы также теперь делимся идеями для сделок как для долгосрочных, так и для краткосрочных инвесторов, предоставляя больше способов обнаружить потенциальные возможности на рынке.

Подпишитесь на Knockout Stocks сегодня и получите 50% скидки, чтобы разблокировать полный список и узнать, какие акции вошли в него.

Используйте промокод Special50 для получения эксклюзивной скидки!

✨ Ограниченное предложение

Получите 3 бесплатных электронных книги о акциях

            Узнайте о ведущих акциях в AI, криптовалютах и технологиях с экспертным анализом.
        

        

            *                       
                    **Топ 10 акций AI** — ведущие компании AI
                
            *                       
                    **Топ 10 криптоакций** — лидеры блокчейна
                
            *                       
                    **Топ 10 технологических акций** — технологические гиганты
                
        

        

            
                📥 Получите свои бесплатные книги