Только что услышал интересное мнение от губернатора чешского центрального банка на Bitcoin 2026. Так что ЦБЧ фактически стал первым центральным банком, который купил биткоин в прошлом году — вложил миллион в тестовый портфель. Но вот в чем дело: их собственный губернатор в основном говорит: «да, мы протестировали это, но для наших реальных резервов это слишком рискованно.»

Точка зрения Михля довольно ясна. Волатильность биткоина просто в другой лиге по сравнению с традиционными активами. Он буквально сказал, что он может упасть до нуля. Понимаю, хотя — он не ошибается в отношении профиля риска. Этот парень даже поделился, что покупал кофе за биткоины несколько лет назад, и сейчас этот кофе стоит около 350 долларов. Самый дорогой кофе в истории.

Но что интересно, так это то, что обнаружили их собственные исследования. Исследование ЦБЧ показало, что поскольку у биткоина очень низкая корреляция с традиционными активами, добавление его в портфель фактически улучшает доходность без необходимости увеличивать общий риск. Это похоже на наличие венчурного капитала, но гораздо более ликвидное. Так что данные это подтверждают.

Тем не менее, когда дошло до дела в феврале 2026 года, Совет ЦБЧ решил: нет, не будем вкладывать валютные резервы в биткоин. Они признали потенциал, но в основном сказали, что риск сейчас не соответствует их мандату. Это логично для центрального банка, даже если цифры выглядели неплохо.

Что удивительно, так это то, как рынок развивается вокруг всего этого. CME Group запускает фьючерсы на волатильность биткоина 1 июня, что означает, что институты теперь получают более чистый способ занимать позиции по ценовым колебаниям без владения самим активом. Вы видите, как эта сфера деривативов становится гораздо более институциональной. Вся инфраструктура созревает, даже если центральные банки все еще остаются в стороне.