Я только что наткнулся на интересный анализ о том, почему биткоин может пойти к уровню $85 000. На самом деле происходит три вещи, которые все указывают в одну сторону, и это довольно заметно.

Биткоин сейчас около $81 000, и что бросается в глаза, так это то, что за последние месяцы цена значительно выросла — с примерно $63 000 до текущего уровня. Но дело не только в самой цене. Под капотом происходят вещи, которые предполагают, что это еще не конец.

Сначала о ончейн-стороне. Биткоин только что пробил два важных уровня, на которые обращают внимание аналитики: истинное рыночное среднее на $78 200 и базу стоимости краткосрочных держателей на $79 100. Почему это важно? Истинное рыночное среднее — это фактическая средняя цена, по которой активные инвесторы покупали свои монеты. Если биткоин торгуется выше этого уровня, большинство активных участников в прибыли. Это создает хорошее настроение и повышает настроение рынка. Та же логика применима к уровню базы стоимости — он показывает, что трейдеры недавно платили за свои монеты.

Аналитики исследовательских агентств говорят, что если биткоин удержит эти уровни, то мы имеем дело с одним из самых коротких периодов глубокого падения за всю историю. Следующий крупный уровень, на который все смотрят, — около $85 200 — активная реализованная цена. Это момент, когда рынок действительно должен начать задумываться о следующем шаге.

Второе: меняются фьючерсные рынки. Несколько месяцев назад ставки финансирования были отрицательными, что означало, что было много шортов — особенно у хедж-фондов и крупных игроков, которые использовали классическую арбитражную стратегию (покупка спота, шорт по фьючерсам). Эта стратегия постоянно оказывала давление на продажу. Сейчас ставки нейтральны или слегка положительны. Это говорит о том, что многие шорты уже закрыты. Интересно, потому что это означает, что одна из крупных источников нисходящего давления исчезает. И если биткоин продолжит расти, пока шорты еще открыты, может произойти сжатие — трейдеры будут вынуждены покупать обратно, что может ускорить рост цены.

Третье: опционы. Маркет-мейкеры — те, кто обеспечивает ликвидность — имеют так называемый «короткий гамма» около $82 000. Это означает, что они настроены так, что вынуждены хеджировать свои позиции в сторону тренда. То есть по мере роста биткоина им придется покупать, чтобы оставаться нейтральными. Это добавляет дополнительное давление на покупку. Это как обратная связь — движение усиливает само себя.

Итак, у нас есть: ончейн-импульс, фьючерсы, которые создают меньше нисходящего давления, и опционы, которые механически добавляют покупательский импульс. Три фактора, указывающих на дальнейший рост курса.

Ну и одно предупреждение: биткоин все еще сильно коррелирует с американскими технологическими акциями. Если они внезапно станут избегать рисков, весь этот импульс может быстро измениться. Но на данный момент картина выглядит бычьей.

Вот что я из этого делаю — три слоя сигналов, указывающих в одну сторону.