Американский фондовый рынок в важную неделю на вершине: визит Трампа в Китай скоро, Пауэлл может завершить свою карьеру, столкнувшись с инфляцией «взрывного уровня», исторический бычий рынок проходит стресс-тест

智通财经APP注意到，股市正处于历史最高点，近期市场的强劲表现继续让投资者将年初的担忧彻底抛在脑后。

Стандартный индекс S&P 500 на прошлой неделе закрылся ростом на 0,8%, за всю неделю вырос на 2,4%; в то же время, технологический Nasdaq на прошлой неделе вырос на 1,7%, за пять торговых дней показав доходность в 4,5%. Индекс Dow Jones Industrial Average в пятницу остался без изменений, за неделю вырос незначительно — на 0,4%.

Опубликованный в апреле лучше ожидаемого отчет о занятости показывает, что, несмотря на громкие увольнения в технологических компаниях из-за искусственного интеллекта (ИИ), ранее возникшие опасения о скором спаде на рынке труда в США оказались напрасными. Акции полупроводниковых компаний и предприятий, поддерживающих развитие американского ИИ, продолжают лидировать на рынке этой недели.

Ключевые события с отчетов о финансовых результатах смещаются в сторону экономических данных

Календарь переходит с насыщенного сезона отчетов к важным публикациям данных по инфляции. После недели, когда показатели занятости оказались достаточно стабильными, инфляционные данные быстро вытеснили опасения по поводу рынка труда.

NDX+2,35% US500+0,84% DJI+0,02% BA+2,74% C-2,74% MSFT-1,34% CSCO+4,79% AMAT+6,04% AAPL+2,05% NVDA+1,75% CL+3,68% META-1,16% XYZ+6,72% UPWK-16,87% NET-23,62% BILL+11,07% COIN+4,25% OKLO+0,95%

Индекс Nasdaq 100

Внимание

Анализ NDX

Входит в наш подбор стратегий по искусственному интеллекту

·

Подробнее о стратегии

29 234,99

▲+671,04 (+2,35%)

Закрытие·09/05

1 день

1 неделя

1 месяц

6 месяцев

1 год

5 лет

Максимум

Создано с помощью Highcharts 11.4.8 14:00 15:00 16:00 17:00 18:00 19:00 28 800 29 000 29 200

Содержание

NDX+2,35% US500+0,84% DJI+0,02% BA+2,74% C-2,74% MSFT-1,34% CSCO+4,79% AMAT+6,04% AAPL+2,05% NVDA+1,75% CL+3,68% META-1,16% XYZ+6,72% UPWK-16,87% NET-23,62% BILL+11,07% COIN+4,25% OKLO+0,95%

Анализ NDX

Данные по индексу потребительских цен (CPI) за апрель станут главной новостью во вторник. В связи с нефтяшим шоком эксперты ожидают, что годовой рост цен увеличится с 3,3% до 3,8%. Исключая энергию и продукты питания, ожидается, что базовый CPI вырастет с 2,6% в марте до 2,7%.

Данные по оптовой инфляции (PPI) выйдут в среду, а опубликованные данные по розничным продажам проверят способность потребителей продолжать расходы под давлением.

Это важная неделя. Рынок увидит продолжение публикаций результатов средних компаний из различных секторов экономики, включая малые реакторные компании Oklo (OKLO.US), Cisco (CSCO.US), американскую редкостную землю USA Rare Earth (USAR.US) и Applied Materials (AMAT.US).

Данные по инфляции и прощание с Пауэллом

Поскольку рынок труда остается стабильным, все взгляды будут сосредоточены на данных по инфляции этой недели. Ожидается, что эти показатели покажут менее оптимистичный сценарий, с ускорением годового роста цен как в общем, так и по “ядру” инфляции по сравнению с мартом.

По прогнозам аналитиков, общий уровень инфляции в США за апрель достигнет 3,8%, а базовая инфляция без учета продуктов питания и бензина — 2,8%.

Экономист из Wells Fargo в пятничной заметке отметил: «Отчет по CPI за апрель будет более интересным, чем обычно». В нем говорится, что рост цен на энергоносители — и связанные с этим увеличения транспортных расходов компаний — начнут проявляться в ценах на продукты питания. Это вызовет дополнительное недовольство у американских домохозяйств.

Для наблюдателей за инфляцией особенно важным станет показатель стоимости жилья. После искажения данных из-за правительственного простоя в октябре и ноябре, ожидается, что в апреле стоимость жилья резко возрастет.

Wells Fargo добавил: «Однако мы ожидаем, что инфляция по жилью быстро замедлится в мае, поскольку текущие показатели арендной платы указывают на дальнейшее ослабление. Исключая жилье, рост цен на авиакеросин и, соответственно, на авиабилеты, а также сильный рост в сфере услуг, должны сделать показатели очень активными».

Эти данные выйдут за несколько дней до последнего дня председателя ФРС Пауэлла (запланирован на пятницу, 15 мая). Ожидается, что Сенат во второй половине недели проголосует за кандидатуру Кевина Уош на пост председателя.

Трамп и его визит в Китай на фоне напряженности с Ираном

Геополитическая ситуация также станет важной темой для инвесторов на следующей неделе. Президент Трамп запланировал поездку в Пекин на следующей неделе, сопровождаемый около десятка руководителей американских компаний, среди которых, по сообщениям, генеральный директор Nvidia (NVDA.US) Дженсен Хуанг, генеральный директор Apple (AAPL.US) Тим Кук, генеральный директор Boeing (BA.US) Кэли Олтберг и председатель Citigroup (C.US) Джанет Фрейзер.

Запланированный визит Трампа следует за очередным судебным поражением правительства по вопросу тарифов. Международный суд 7 мая вечером постановил, что введенные Трампом 10% пошлины являются недействительными.

Экономисты Kaven Macro считают, что это решение «вряд ли повлияет на действующие тарифы США», однако оно вновь поднимает вопрос о возможных возвратных налогах.

Во время своего президентства Трамп сосредоточил значительную часть своей экономической программы на тарифах — их введении, увеличении и использовании в качестве рычага в торговых переговорах. Для инвесторов волатильность, связанная с конкретной повесткой Трампа и ее результатами, стала приемлемой; судебное решение в четверг вечером не оказало заметного влияния на фондовые рынки.

Тем не менее, это развитие событий и визит Трампа в Китай напоминают инвесторам: хотя война с Ираном и ажиотаж вокруг ИИ занимают повседневные новости, эти структурные основы экономической политики президента не исчезли.

Первый трудовой сюжет по ИИ уже сформирован

Влияние ИИ на экономику, похоже, развивается каждую неделю, а то, как ИИ в долгосрочной перспективе повлияет на разные отрасли, еще не определено. Но аналитики считают, что недавние события уже закрыли одну главу трансформации рынка труда в США, вызванной ИИ.

Решение Block уволить 40% сотрудников в марте ознаменовало начало этой тенденции. Действия Meta и Microsoft в конце апреля показывают, что увольнения, связанные с ИИ, затрагивают крупнейшие компании мира.

На этой неделе эта тенденция, даже если и не достигла пика, станет еще более заметной, и у нас будет достаточно доказательств, чтобы в будущем, оглядываясь назад, считать этот период таковым: ИИ предоставил технологическим компаниям «маскировку», позволяющую проводить организационные трансформации через увольнения и рассказывать истории о новых рабочих методах, чтобы адаптироваться к текущей ситуации.

Coinbase (COIN.US), Bill.com (BILL.US), Cloudflare (NET.US) и Upwork (UPWK.US) объявили о планах сокращений на этой неделе. Три последние компании опубликовали свои объявления после закрытия рынка в четверг.

Объяснения компаний различаются: от «стремления повысить гибкость и эффективность организации, одновременно стремясь к более высокой прибыльности», до решений «ускорить переход к операционной модели с приоритетом на ‘агентный ИИ’», и до «пересмотра компании с нуля, а не постепенных изменений».

Генеральный директор Coinbase Брайан Амстронг в меморандуме сотрудникам, объясняющем решение о сокращениях, отметил, что быстрый прогресс в области ИИ «ставит нас, не только Coinbase, но и каждую компанию, на переломный момент. Самый большой риск — не действовать сейчас».

Эти объявления имеют некий «Кока-Кола или Пепси?» характер: все они — безусловно, газированные напитки, но вкус у каждого свой. Так же, как и предпочтения в выборе напитка, организационные изменения, связанные с ИИ в этом году, остаются вопросом вкуса.

Руководство может пересмотреть структуру организации, сократить ряд позиций, которые давно хотелось убрать, выбрать несколько ключевых проектов в области ИИ и активно их продвигать.

Но получение отраслевого разрешения на увольнения, и при этом смелые увольнения — именно в этом заключается суть первого этапа трансформации рабочей силы под влиянием ИИ.