Стоит ли покупать акции Rivian по цене 15 долларов?

Rivian Automotive (RIVN +0.35%) акции резко недооценены в 2026 году, снизившись примерно на 28% с начала года. И это можно объяснить огромными убытками и неопределенностью в отношении всей индустрии электромобилей после того, как администрация Трампа прекратила государственную поддержку.

Тем не менее, при цене всего в 15 долларов Rivian значительно уступает своему пику в 172 доллара, достигнутому в конце 2021 года. И это наверняка привлечет внимание инвесторов, ищущих сделки. Давайте углубимся, чтобы решить, является ли падение возможностью для покупки или признаком того, что стоит держаться подальше от struggling automaker.

Расширить

NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Сегодняшние изменения

(0.35%) $0.05

Текущая цена

$14.23

Основные показатели

Рыночная капитализация

$18B

Дневной диапазон

$13.84 - $14.34

52-недельный диапазон

$11.57 - $22.69

Объем торгов

1М

Средний объем

30М

Валовая маржа

-441.39%

Макроэкономическая ситуация остается сложной

Рынок электромобилей в США снижается, но не вышел из игры. В прошлом году правительство США сократило стимулы, такие как налоговая скидка в 7 500 долларов на новые покупки, и смягчило стандарты выбросов для автомобилей с внутренним сгоранием (ICE). В совокупности эти изменения снизили краткосрочный спрос на электромобили и оказали долгосрочное давление на их внедрение, делая бензиновые автомобили более конкурентоспособными.

Новая политика совпадает с периодом относительно высоких процентных ставок (по сравнению с допандемическим периодом), что усложняет потребителям возможность оплачивать ежемесячные платежи за новые автомобили.

Однако макроэкономическая ситуация не так уж плоха. Война в Иране подняла цены на нефть до 94 долларов на момент написания — и это реально влияет на цены, которые платят многие американцы на заправках. Высокие цены на бензин побудят потребителей рассмотреть возможность перехода на электромобили, чтобы защитить свои бюджеты от волатильности цен на нефть.

Руководство нацелено на восстановление

Прибыль за первый квартал у Rivian была не очень впечатляющей. Доход вырос на 11,4% до 1,38 миллиарда долларов при умеренном снижении продаж автомобилей, что было компенсировано ростом доходов от программного обеспечения и услуг, поскольку недавнее партнерство компании с Volkswagen продолжало расширяться. Тем не менее, хотя программное обеспечение поможет Rivian увеличить рост и диверсификацию, оно, вероятно, не заменит производство автомобилей.

Rivian потребуется увеличить масштаб своего автомобильного бизнеса хотя бы до уровня безубыточности, если он хочет остаться в бизнесе. Это связано с тем, что текущие расходы на наличные выглядят несостоятельными, а ситуация ухудшается: операционные убытки выросли на 35% до 881 миллиона долларов.

Руководство разработало несколько стратегий для изменения ситуации. Самая перспективная — выпуск новых моделей, таких как R2, среднеразмерный внедорожник с рекомендованной розничной ценой в 58 000 долларов. Компания уже начала производство и ранние поставки R2, что может значительно увеличить объемы, открывая доступ к гораздо более широкой массовой аудитории потребителей, которые не могли позволить себе полноразмерный R1 SUV, начинающийся с 76 990 долларов.

Источник изображения: Getty Images.

Экономия за счет масштаба обычно является одним из лучших способов для небольшой компании стать прибыльной, поскольку она распределяет фиксированные издержки на большее количество единиц, помогая снизить себестоимость производства на единицу. Руководство также активно работает над этим, значительно снижая стоимость материалов для R2 за счет стратегий, таких как подкапотное гигаслепление и изменения в подвеске и системах проводки автомобиля.

Программа R2 также выиграет от недавнего партнерства с Uber Technologies, которая планирует использовать этот автомобиль как платформу для своих амбиций по роботакси, наряду с другими производителями. Сделка предполагает инвестиции в размере 1,25 миллиарда долларов, а также соглашение о покупке до 50 000 единиц нового автомобиля. Хотя эти закупки, скорее всего, будут распределены по многим годам, они могут помочь увеличить объем производства и обеспечить преимущества за счет масштаба.

Рекомендуется ли покупать Rivian сейчас?

Rivian, безусловно, кажется, обладает всеми ингредиентами для потенциального восстановления. Но инвесторы уже много раз терпели убытки. Расходы на наличные остаются тревожно высокими, а новая платформа R2 еще не оказала значительного влияния на операционные результаты. Вполне разумно подождать и наблюдать, прежде чем рассматривать возможность покупки акций.