Пауэлл прощается с ФРС 15 мая: ошибочные оценки инфляции, провал снижения ставок, заслуги и недостатки за восемь лет останутся на усмотрение потомков

Председатель Федеральной резервной системы Пауэлл официально уходит в отставку в эту пятницу. Восемь лет полномочий, заслуги и недостатки — говорить сейчас рано — главное, сможет ли инфляция стабилизироваться и сохранит ли центральный банк свою независимость.
Два «жестких недостатка», которые нельзя игнорировать:
· Огромная ошибка 2021 года: назвал высокую инфляцию «временным явлением», долго не повышал ставки, пока в марте 2022 года не начал действовать, что привело к самой серьезной инфляции за последние 40 лет. Позже он признал, что «можно было действовать раньше».
· Постоянные споры о снижении ставок: летом 2024 года громко объявил о победе в борьбе с инфляцией и начале снижения ставок. В результате инфляция, достигнув 2,3%, снова выросла, и уже шесть лет превышает допустимый уровень. В отрасли критикуют: в последующие периоды снижение ставок было излишним, и в будущем возможно придется снова повышать ставки.
Угроза независимости ЦБ
Рост популизма, усиление политического вмешательства. Наследник Кевин Уош сразу после назначения столкнется с важным вопросом: сможет ли ФРС сохранять свою независимость?
Историческая оценка «запаздывает на полшага»
Как Гринспен, который во время работы был признан легендой, а после ухода начали всплывать старые дела о недосмотре за регулированием. Итоговая репутация Пауэлла зависит от того, смогут ли инфляция вернуться к 2% в ближайшие годы и сможет ли его преемник выдержать политическое давление.
Одним словом: Пауэлл ушел, а ямы, которые он оставил, еще не заделаны. #Gate广场五月交易分享