Только что заметил кое-что интересное о том, как один из крупнейших корпоративных криптоказначейств позиционирует себя на этом рынке. Bitmine Immersion Technologies теперь накопила 4,87 миллиона эфира, стоимостью около 10,7 миллиарда долларов, и они уже достигли 81 процента своей цели владения 5 процентами всей эмиссии ETH. Если им это удастся, они займут самое крупное корпоративное казначейство эфира на планете.

Что привлекло мое внимание, так это то, как Том Ли, председатель, формулирует это накопление. Он называет эфир «военным запасом ценности», и цифры, на которые он указывает, довольно впечатляющие. С тех пор как конфликт в Иране обострился примерно семь недель назад, ETH вырос на 17,4 процента. Сравните это с индексом S&P 500 — который вырос всего на 0,04 процента — и золотом, которое фактически снизилось. Аргумент Тома Ли заключается в том, что эфир превосходит традиционные убежища значительно, что говорит о том, что институциональные деньги могут смотреть на криптовалюту иначе, чем раньше.

Операция компании по стекингу также заслуживает внимания. У них заблокировано 3,33 миллиона ETH, что составляет 68 процентов их активов, и это приносит около 212 миллионов долларов ежегодного дохода. При текущих доходностях это значимый доход для корпоративного казначейства. Их общий активный портфель, включая денежные резервы и так называемые «луна-шоты» в других акционерных позициях, составляет 11,8 миллиарда долларов.

Одно из выделяющихся — их темпы приобретения. Bitmine купила 71 524 ETH всего на прошлой неделе, и они поддерживают этот повышенный уровень покупок уже четыре подряд недели. Такой темп накопления мы не видели с конца декабря 2025 года. Когда у вас есть крупный институциональный игрок, который постоянно покупает с такой скоростью, это говорит о вере в направление рынка.

Базовая позиция Тома Ли заключается в том, что эфир находится на финальных стадиях так называемой «мини-крипто-зимы», что предполагает, что он считает, что мы ближе к завершению текущего цикла, чем к его началу. Он также указывает на два структурных движущих фактора для Ethereum: институционализация активов на блокчейн-инфраструктуре Уолл-стрит и растущая необходимость в публичных, нейтральных блокчейнах для работы систем искусственного интеллекта. Это другая история, чем просто принятие DeFi — речь идет об инфраструктуре и институциональных коммуникациях.

С момента их листинга на NYSE в апреле под тикером BMNR, компания привлекла таких крупных институциональных инвесторов, как ARK, Founders Fund, Pantera и Galaxy Digital. Акции торгуются с средним дневным объемом в 747 миллионов долларов, что выводит их в топ-200 наиболее торгуемых американских акций. Личные инвестиции Тома Ли в компанию наряду с этими институциональными игроками добавляют еще один уровень уверенности в их тезис.

Текущая цена ETH составляет около 2,33 тысяч долларов, и в широком рынке явно наблюдается волатильность. Но если смотреть на то, как серьезные деньги позиционируют себя в криптовалюте прямо сейчас, то наблюдение за стратегией казначейства Bitmine, вероятно, говорит вам больше, чем большинство заголовков.