Полупроводниковое предварительное обозрение | Акции чипов в США массово взлетают, хранение данных «суперцикл» способствует продолжению процветания цепочки оборудования и материалов

8 мая 2026 года, по состоянию на закрытие рынка, индекс Шанхая снизился на 0,00%, закрывшись на уровне 4179,95 пункта; индекс Шэньчжэня снизился на 0,5%, закрывшись на 15563,80 пункта; индекс创业板 снизился на 0,96%, закрывшись на 3796,13 пункта. ETF на полупроводники 科创半导体（588170） снизился на 1,86%, ETF на полупроводниковое оборудование 华夏（562590） снизился на 2,08%.

Вечерние зарубежные рынки: по состоянию на закрытие, индекс Dow Jones вырос на 0,02%; индекс Nasdaq Composite вырос на 1,71%; индекс S&P 500 вырос на 0,84%. Индекс полупроводников Филадельфии вырос на 5,51%, NXP Semiconductors вырос на 1,56%, Micron Technology вырос на 15,49%, ARM снизился на 0,02%, Applied Materials вырос на 6,04%, Microchip Technology снизился на 2,45%.

Отраслевые новости:

1. Акции хранения данных на американском рынке расширяют рост, Micron Technology выросла более чем на 15%, достигнув 743,79 долларов за акцию, установив новый рекорд. Быстрый рост искусственного интеллекта вызывает взрывной спрос на высокопроизводительные память с высокой пропускной способностью (HBM), что стимулирует новую суперциклическую фазу отрасли.

2. Глобальные технологические гиганты соревнуются с южнокорейским крупным производителем хранения SK Hynix, предлагая инвестиции в строительство новых производственных мощностей и финансирование закупки дорогостоящего оборудования, чтобы обеспечить себе поставки чипов. Этот феномен беспрецедентен в истории мировой индустрии памяти и подчеркивает острую нехватку чипов в мире. Предложения инвестиций от технологических гигантов к SK Hynix — редкое явление в истории отрасли, которая традиционно переживает периоды экстремального подъема и спада. Это также укрепляет уверенность производителей чипов в том, что текущий рост отрасли может продлиться дольше.

3. 6 мая компания Dinglong объявила, что ее контролируемое дочернее предприятие Wuhan Dingze New Materials достигло трех значимых успехов в области полировки для полупроводников: прорывы в продуктах для тонких кремниевых пластин, оксидциркониевой полировки и TSV-полировки для передовых упаковок, а также получение заказов от клиентов. Компания отметила, что совокупный рыночный объем этих трех сегментов в Китае превышает 1 миллиард юаней, при этом уровень локализации очень низкий.

4. Производитель модулей памяти Adata на конференции заявил, что в 2026 году тенденции роста цен на основные виды памяти DRAM и NAND сохранятся, причем в первой половине года рост начался с DRAM, а во второй — с NAND. Особенно в условиях расширения спроса на AI-серверах, корпоративное хранение данных и конечные AI-устройства, компания более оптимистично оценивает цены NAND во второй половине года, ожидая «высокий шанс значительного роста». Синхронное расширение дефицита предложения означает, что «в следующем году дефицит останется». Adata подчеркнула, что компания продолжает наращивать запасы, чтобы полностью подготовиться к сильному спросу на память. В первом квартале запасы составляли около 36,4 млрд новых тайваньских долларов (примерно 7,888 млрд юаней), а к концу апреля превысили 40 млрд новых тайваньских долларов (примерно 8,668 млрд юаней).

Центральное инвестиционное агентство CITIC Securities отмечает, что 2026 год может стать годом массового производства отечественных сверхузлов, когда конкуренция в области отечественной вычислительной мощности перейдет от «соревнования по одной карте» к «системной конкуренции». В 2025-2026 годах первые кварталы показатели отечественных чипов начнут резко расти, доходы и прибыль компаний Cambrian, MuX, Moore Threads, TianShu Zhixin и Bairen Technology будут увеличиваться по кварталам. Импорт зарубежных карт ограничен, спрос на отечественные карты взрывается, что способствует росту доходов и выгодно для отечественной цепочки производства вычислительных мощностей. Ожидается, что решения для отечественных серверов, хранения данных, полупроводникового оборудования/материалов и других сопутствующих компонентов также переживут бум.

Связанные ETF: 科创半导体ETF华夏（588170） и его фонд-участник (класс A: 024417; класс C: 024418): отслеживают индекс, являющийся единственным в рынке индексом полупроводникового оборудования на рынке Science and Technology Innovation Board, где доля передовых упаковок составляет около 50%, фокусируясь на передовых технологических компаниях.

ETF на полупроводниковое оборудование 华夏（562590） и его фонд-участник (класс A: 020356; класс C: 020357): отслеживают индекс, связанный с материалами и оборудованием для полупроводников, где доля оборудования составляет около 63%, что напрямую связано с ростом цен на чипы по всему миру и стабильным спросом со стороны «продавцов лопат» (поставщиков оборудования).