Три протокола DeFi распределяют $100M между держателями токенов за 30 дней

Три относительно молодых приложения DeFi — Hyperliquid, EdgeX и Pump.fun — за последние 30 дней в совокупности вернули держателям токенов 96,3 миллиона долларов, согласно данным, собранным DefiLlama. Результаты подчеркивают сдвиг в фокусе сектора с чисто ончейн-активности на реальные доходы, которые могут быть распределены держателям.

Hyperliquid лидировал, распределив 50,95 миллиона долларов дохода держателям токенов за этот период, при этом не потратив ни цента на стимулы, показывают данные DefiLlama. Pump.fun занял второе место, вернув держателям 22,09 миллиона долларов из общего дохода в 38,81 миллиона долларов. EdgeX распределил 23,26 миллиона долларов держателям из 8,26 миллиона долларов дохода протокола, что указывает на то, что проект использует резервы или альтернативные источники дохода для вознаграждения своих держателей.

В годовом выражении динамика еще более заметна: Hyperliquid за последний год сгенерировал 945,87 миллиона долларов дохода, все из которых были возвращены держателям; Pump.fun — 481,15 миллиона долларов; и EdgeX — 236,42 миллиона долларов.

На более широком фоне DeFi другие крупные протоколы также сообщили о распределениях: Chainlink вернул держателям 4,63 миллиона долларов, Aerodrome — 3,53 миллиона долларов, а Uniswap — 3,29 миллиона долларов, распределенные по 44 цепочкам. PancakeSwap получил 3,94 миллиона долларов дохода, но вернул держателям 2,48 миллиона долларов, потратив при этом 905 260 долларов на стимулы.

Связано: DeFi может заморозить украденные средства, но не все согласны с тем, что это должно происходить

Криптосообщество сейчас сосредоточено на доходах

Данные поступают на фоне того, что доходы становятся ключевым показателем в криптоиндустрии, поскольку держатели токенов требуют от протоколов оправдания их оценки через реальные доходы, а не через объем транзакций или показатели роста сети.

«Никому уже не интересно, что ваша цепочка делает в 10 раз больше TPS», — написал Робби Клагес, соучредитель The Rollup, в широко цитируемом посте в X. «Рынок говорит: «Покажите мне деньги прямо сейчас». Относитесь к этому как к бизнесу, а не к теории роста сети».

Другой комментатор в X охарактеризовал сдвиг как потенциально постоянный: переход от нарративной основы к прозрачности доходов может переоценить проекты, которые не демонстрируют реальных доходов, особенно в условиях растущих ставок, когда капитал становится дороже для спекулятивных активов.

Топ DeFi-протоколов по доходам держателей. Источник: DefiLlama

DeFi становится бэкендом для ончейн-экономики

Андре Кронье, основатель Yearn.Finance, описал будущее, в котором DeFi будет напоминать важную финансовую инфраструктуру, а не спекулятивную площадку. По его мнению, стейблкоины выросли до рынка в 320 миллиардов долларов, лидерами которого являются Tether и Circle, децентрализованные биржи обрабатывают более 160 миллиардов долларов в месяц спотового объема, а перпетуалы — примерно 540 миллиардов долларов в месяц. Протоколы кредитования, такие как Aave, Morpho и Maple Finance, совместно поддерживают около 28 миллиардов долларов активных займов, в то время как реальные активы все чаще появляются в качестве ончейн-залогов. «DeFi больше не просто конкурирует за APY. Он становится бэкендом для ончейн-экономики», — написал Кронье в X.

Более широкий контекст формирует то, как участники рынка оценивают риски и возможности в секторе. По мере того, как традиционные финансовые каналы анализируют ончейн-доходы и устойчивость распределенных доходов, наблюдатели следят за тем, будут ли больше протоколов превращать вовлеченность в проверяемые денежные потоки, которыми можно делиться с держателями.

Для читателей, ищущих более глубокий контекст о развивающейся роли DeFi, материалы Cointelegraph по смежным темам остаются полезным ресурсом, включая обсуждения планов восстановления и интеграции реальных активов в экосистемы DeFi.

Журнал: Руководство по лучшим и новым глобальным крипто-хабам — середина 2026 года

Примечания: Эта статья основана на данных DefiLlama о распределениях доходов и предназначена для отражения наблюдаемых тенденций в секторе DeFi. Цитаты включают публичные посты и предыдущие отчеты отраслевых фигур и источников, упомянутых выше.

Что смотреть дальше: по мере того, как все больше протоколов публикуют распределения для держателей и проверенные показатели доходов, инвесторы все больше будут оценивать проекты по качеству и устойчивости доходов, а не по нарративам роста. Следующие кварталы могут показать, сохранится ли текущий подход, ориентированный на доходы, или более широкие рыночные динамики вновь уравновесят ончейн-активность и реальные денежные потоки.

Эта статья изначально была опубликована как Три протокола DeFi распределяют $100M держателям токенов за 30 дней на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалютах, биткоине и блокчейне.