Лучшие платформы DeFi распределяют $96M по мере смещения рынка в сторону реальной прибыли

Мир децентрализованных финансов (DeFi) начинает вознаграждать реальные прибыли. Hyperliquid, Pump.fun и EdgeX вместе распределили около 96,3 миллиона долларов держателям токенов за последние 30 дней.

Тенденция показывает, что инвесторы начинают обращать внимание на протоколы, которые генерируют и делятся настоящими доходами, а не только обещаниями роста, высокими скоростями транзакций или завышенными метриками активности пользователей.

Данные с DefiLlama показывают, что Hyperliquid лидирует в группе, полностью распределив своим пользователям 50,95 миллиона долларов. Pump.fun следовал с выплатами в 22,09 миллиона долларов при доходе в 38,81 миллиона долларов.

С другой стороны, EdgeX сообщил о доходе протокола в 23,26 миллиона долларов, что больше по сравнению с 8,26 миллиона долларов, что указывает на наличие резерва или другого источника финансирования для выплат. Эти цифры свидетельствуют о растущем сдвиге в крипто-секторе

Hyperliquid возглавляет новые протоколы DeFi по метрикам дохода держателей. Источник: DefiLlama

Почему инвесторы DeFi сейчас сосредоточены на доходах?

Продукты DeFi конкурировали друг с другом годами по таким показателям, как TVL, ежедневные пользователи и пропускная способность транзакций. Но по мере того, как трейдеры отходят от долгосрочных обещаний к устойчивым бизнес-моделям, настроение на рынке меняется

Робби Клаге недавно подытожил новую атмосферу на рынке, сказав, что инвесторы больше не заботятся о том, если блокчейн обрабатывает «в 10 раз больше TPS», если он не зарабатывает. Его замечания являются частью более широкой точки зрения, что инициативы DeFi теперь воспринимаются скорее как бизнесы, чем как экспериментальные крипто-сети

Более сложный рынок также подтолкнул инвесторов к тем местам, где они могут явно видеть доход. Это также означает, что при росте конкуренции и нежелании быть спекулянтом протоколы без твердых моделей дохода рискуют рассматриваться как предприятия без ясного пути к успеху. Масштаб тренда также иллюстрируют годовые показатели

Hyperliquid заработал около 945,87 миллиона долларов годового дохода, и держатели получили всю сумму. Pump.fun заработал 481,15 миллиона долларов по своей годовой базе, а EdgeX достиг 236,42 миллиона долларов. Токенодержатели все больше ищут прямую экономическую ценность от поддерживаемых ими протоколов, делая этот переход ключевым

Вместо того чтобы надеяться, что цены на токены вырастут исключительно за счет спекуляций, многие инвесторы теперь ожидают платформ, которые делятся доходами, как выплаты дивидендов или обратные выкупы, как это делается в традиционных финансах.

Как сравниваются устоявшиеся платформы DeFi?

Последние данные также показывают, как новые приложения DeFi постепенно конкурируют с некоторыми ведущими именами отрасли. Chainlink за тот же период выплатил держателям токенов 4,63 миллиона долларов, а Aerodrome — 3,53 миллиона долларов. Uniswap распределил 3,29 миллиона долларов по 44 блокчейн-сетям.

С другой стороны, PancakeSwap заработал 3,94 миллиона долларов дохода, но вернул только 2,48 миллиона долларов держателям, потратив около 905 260 долларов на стимулы. Теперь более критически важно различать генерацию дохода и реальные выплаты.

Некоторые протоколы тратят щедро на стимулы для привлечения ликвидности и пользователей, в то время как другие возвращают его напрямую держателям токенов. Это разделение может повлиять на то, как инвесторы будут оценивать проекты DeFi в будущем.

Протокол с меньшей торговлей, но более сильными денежными выплатами, может стать еще более привлекательным для инвесторов, чем тот, у которого выше объемы торгов, но слабая прибыль.

Также очевидно, что молодые платформы бросают вызов более старым брендам DeFi, предлагая более ясные экономические преимущества своим сообществам.

Становится ли DeFi настоящей финансовой инфраструктурой?

Обсуждение доходов DeFi следует за быстрым ростом отрасли от спекуляций и торговли мемкоинами. В своем последнем блоге Андре Кронье заявил, что к 2026 году DeFi все больше напоминает функциональную финансовую инфраструктуру, а не экспериментальную крипто-нишу.

Он отметил взлетающий сектор стейблкоинов, стоимостью более 320 миллиардов долларов сегодня, возглавляемый компаниями Tether и Circle. Также он указал, что децентрализованные биржи обрабатывают более 160 миллиардов долларов в месяц спотовых сделок, а бессрочные децентрализованные биржи — примерно 540 миллиардов долларов в месяц.

Кронье отметил, что несколько платформ кредитования, включая Aave, Morpho и Maple Finance, сейчас управляют около 28 миллиардами активных кредитов. Это новый вид залога активов, более напрямую связанный с реальными активами и все чаще используемый как залог в блокчейне. Более важный момент — что DeFi может входить в более зрелую стадию.

Некоторые протоколы уже начинают работать скорее как генерирующие доход финансовые сети с измеримыми бизнес-показателями, а не как спекуляции. Однако следующая задача — обеспечить устойчивость.

Инвесторы будут внимательно следить за тем, смогут ли эти протоколы генерировать сильные доходы без зависимости от стимулов токенов или агрессивных кампаний роста.

Если вы хотите более спокойный вход в DeFi-криптовалюты без обычного хайпа, начните с этого бесплатного видео.