Стратегия генерального директора: Математика, а не идеология, решит, когда мы продадим биткоин

• Реклама -

• Генеральный директор Фонг Ле заявил, что Strategy будет продавать свой биткойн только тогда, когда его рыночная стоимость опустится ниже его балансовой стоимости.

• Он добавил, что компания продаст BTC, когда это будет выгоднее, чем выпуск новых акций, всего через несколько дней после того, как Сейлор нарушил свой принцип «никогда не продавать».

Ранее на этой неделе крупнейший корпоративный держатель биткойнов на Уолл-стрит, Strategy, сообщил, что наконец готова перейти от принципа «никогда не продавать» и ликвидировать часть своих BTC. Генеральный директор Фонг Ле теперь раскрыл условия, при которых это может произойти.

В интервью CNBC’s Power Lunch Ле объяснил новый подход Strategy и ожидаемый эффект на рынок биткойнов. Он отметил, что с появлением цифрового кредита компании необходимо рассматривать, может ли удерживаемый BTC приносить ценность «время от времени, когда мы его продаем».

Он говорит, что стратегия по BTC компании должна определяться логикой, рассказывая CNBC:

«В конечном итоге я верю в математику, а не в идеологию. Если момент продажи биткойна по сравнению с продажей акций для выплаты дивиденда лучше для нашего биткойна на акцию и для наших обычных акционеров, то мы сделаем это.»

В частности, подход Strategy будет определяться её обязательствами по дивидендам перед инвесторами в Stretch (STRC), постоянных привилегированных акциях компании с номинальной стоимостью 100 долларов и годовой доходностью 11,5%, выплачиваемой ежемесячно.

Генеральный директор Strategy говорит, что продажа BTC произойдет только при определенных условиях

Генеральный директор Strategy Фонг Ле сообщил CNBC, что компания будет продавать биткойны только при определенных условиях, таких как финансирование дивиденда в 11,5% по привилегированным акциям STRC или для налоговой оптимизации.

Ле подчеркнул, что… pic.twitter.com/IbKPQfkM2C

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 10 мая 2026 г.

Ле говорит, что Strategy продаст свой BTC для выплаты дохода «когда это будет выгодно нашим акционерам по биткойну на акцию». Это определяется тем, что рыночная стоимость компании торгуется ниже её балансовой стоимости (mNAV).

В настоящее время mNAV Strategy составляет 1,22x. Проще говоря, любое значение выше 1,0x означает, что инвесторы платят более 1 доллара за капитал за каждый доллар базового BTC. Максимум mNAV достигал 3,0x в 2024 году, но впервые за долгое время опустился ниже 1,0x в ноябре прошлого года.

Приведет ли продажа биткойнов Strategy к краху рынка?

Strategy является крупнейшим публичным держателем BTC. Согласно данным Bitcoin Treasuries, компания держит 818 334 BTC после повторных покупок за первые четыре месяца, о чем сообщило ETHNews. С таким значительным запасом и еще большим влиянием на рыночные настроения возникает вопрос: сможет ли Strategy продавать свои BTC, не вызвав краха рынка?

Когда его спросили об этом, Ле отверг влияние любых продаж. Он заявил CNBC, что BTC торгуется на сумму более 60 миллиардов долларов в день, и Strategy должна выплатить чуть более 1,5 миллиарда долларов дивидендов в этом году. Даже если бы она продала BTC на сумму 1,5 миллиарда долларов за один день, это было бы минимально и мгновенно поглощено, утверждал он.

«Хотя мы являемся крупным игроком в индустрии биткойнов и владеем почти 4% (из 21 миллиона максимальной эмиссии), ежедневно я не думаю, что мы влияем на цену вверх или вниз. Ликвидность для нас не проблема.»

Несмотря на недавние убытки и сообщения о продажах BTC, акции Strategy продолжают оставаться любимыми у инвесторов. Аналитики Уолл-стрит прогнозируют, что цена акций удвоится в течение следующего года.

Недавно Bank of New York Mellon добавил более 100 000 акций Strategy, инвестировав 19 миллионов долларов, чтобы увеличить свою долю до более чем 1 миллиона акций. Как мы сообщали, канадский государственный фонд AIMCo, стоимостью 195 миллиардов долларов, инвестировал 219 миллионов долларов в компанию в рамках своего первого криптоинвестирования.

BTC торгуется по цене 80 770 долларов на момент публикации, прибавив менее 1%, поскольку рынок шел боком.