Как Закон CLARITY меняет структуру вознаграждений за стабильные монеты

Совет Сената достиг соглашения о том, как долгожданный законопроект CLARITY будет регулировать стабильные монеты, вновь возвращая законопроект в русло. Сенаторы Том Тиллис (Р-Н.К.) и Ангела Алсобрукс (Д-Мэриленд) согласились на компромисс, решающий один из основных спорных вопросов: могут ли криптовалютные компании поощрять пользователей за хранение стабильных монет выплатой процентов.

Банки утверждали, что разрешение на стабильные монеты с выплатой процентов может привести к оттоку депозитов из традиционной банковской системы. Компромисс пытается решить эту проблему, различая пассивную доходность и вознаграждения, основанные на активности. Стимулы, связанные с активностью пользователя, по-прежнему могут быть разрешены, в то время как вознаграждения, напоминающие традиционные проценты по депозитам, будут ограничены.

«Я бы охарактеризовал это как более благоприятное для банков и крупных крипто-ориентированных компаний, таких как Circle, поскольку у них уже есть значительная ценность в их экосистемах стабильных монет», — сказал Джеймс Вестер, директор по криптовалютам в Javelin Strategy & Research. «Я скептически относился к опасениям о бегстве депозитов или о том, что потребители могут заменить текущие счета стабильными монетами.»

Мотивации, основанные на торговле

Более актуальной и практической проблемой является возможная миграция «платежных» остатков в приложения, поддерживающие стабильные монеты — особенно если эти платформы окажутся быстрее, дешевле и проще в использовании. Они также могут включать скидки или вознаграждения при использовании.

«Я могу представить оплату счетов или принятие стабильных монет торговцами с предложением скидки, что позволит торговцам снизить издержки на прием платежей», — сказал Вестер. «Это будет предлагаться наряду с уже существующими способами оплаты, которые они уже маршрутизируют через того же процессора.»

Торговцы, в свою очередь, могут получить больше гибкости в предложении таких функций, как более низкие издержки на прием, более быстрое урегулирование и индивидуальные стимулы для клиентов. В зависимости от развития рынка может появиться более широкая экосистема предоплаченных карт или программ лояльности, основанных на стабильных монетах.

Возможности остаются

Для банков компромиссный язык дополнительно снижает вероятность того, что потребители переведут сбережения в бездействующие стабильные монеты. Вместо этого стабильные монеты могут позиционироваться скорее как компоненты внутри более широкой платежной системы.

«Практический эффект довольно прост. Маржа сокращает историю о доходности стабильных монет, но не сокращает возможности для их поставщиков», — сказал Вестер. «Если уж на то пошло, это подчеркивает необходимость рассматривать стабильные монеты в рамках существующей инфраструктуры платежей и расчетов.»