Недавний рост серебра превзошел золото, 5 основных причин

На этой неделе однодневный максимум лондонского серебра вырос почти на 6%, а золото — примерно на 2%, серебро выросло в 2–3 раза больше золота

1️⃣ Взаимное усиление двойных свойств (самое важное)

• Золото: чистый актив для уклонения от рисков + резерв центральных банков, стабильный рост, низкая волатильность

• Серебро: защитный финансовый актив + сверхсильная промышленная потребность
Фотовольтаика + новые энергетические автомобили + серверы ИИ безумно потребляют серебро, 60% спроса — промышленность, а промышленный спрос на золото менее 10%
Серебро для электромобилей = в 7 раз больше, чем для бензиновых автомобилей, солнечные панели на 1 ГВт — огромный расход серебра, глобальное предложение постоянно не успевает, запасы на исходе

2️⃣ Малый объем рынка, высокая эластичность (с собственной рычагой)

• Общая рыночная капитализация серебра ≈ 1/10 золота, низкая ликвидность

• При одинаковых инвестициях рост серебра значительно превышает рост золота

• В народе говорят: серебро = золото с рычагом

3️⃣ Ожидания снижения ставок приносят еще больше выгоды

Доходность по американским облигациям падает, доллар ослабевает

• Чувствительность серебра к ставкам ≈ 1.5 раза больше, чем у золота

• Безпроцентные драгоценные металлы становятся более привлекательными, эластичность серебра увеличивается

4️⃣ Восстановление и догонка по отношению к золоту

Исторический соотношение золота и серебра 60–70, ранее было завышенным
После сильного роста золота, инвесторы активно покупают серебро для компенсации разницы в оценке, что вызывает резкий скачок

5️⃣ Покупка на понижение + концентрация капитала

Ранее серебро сильно откатилось, большое количество коротких позиций вынуждено закрывать
ETF и институциональные инвесторы увеличивают позиции, способствуя быстрому росту

Простое резюме:
Золото медленно растет за счет стабильного уклонения от рисков;
Серебро — за счет промышленной необходимости + высокой волатильности малых объемов + снижения ставок — стремительно растет

⚠️ Риск: серебро очень волатильно, после резкого роста возможен более сильный откат, чем у золота, не стоит полностью сосредотачиваться на покупке по высоким ценам.