Opendoor (NASDAQ:OPEN) показывает сильные результаты за 4 квартал 2025 года, акции выросли на 16,5%

Opendoor (NASDAQ:OPEN) показывает сильные результаты за 4 квартал 2025 года, акции выросли на 16,5%

Джабин Бастиан

Пт, 20 февраля 2026 г. в 07:12 по GMT+9 5 мин чтения

В этой статье:

OPEN

+0,43%

OPENL

+7,44%

OPENW

+0,67%

OPENZ

+3,14%

Технологическая компания в сфере недвижимости Opendoor (NASDAQ:OPEN) отчиталась за 4 квартал 2025 года, превысив ожидания Уолл-стрит по выручке, однако продажи снизились на 32,1% в годовом выражении до 736 миллионов долларов. Ее чистый убыток по GAAP составил 0,07 доллара на акцию, что на 25,3% выше консенсус-прогнозов аналитиков.

Настало ли время покупать Opendoor? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете.

Основные показатели Opendoor за 4 квартал 2025 года:

**Выручка:** 736 миллионов долларов против оценки аналитиков в 595 миллионов долларов (снижение на 32,1% в годовом выражении, превышение на 23,7%)

**Скорректированный EPS:** -0,07 доллара против оценки аналитиков -0,09 доллара (превышение на 25,3%)

**Скорректированный EBITDA:** -43 миллиона долларов (-5,8% маржа, рост на 12,2% в годовом выражении)

**Прогноз EBITDA на 1 квартал 2026 года** — 30 миллионов долларов в средней точке, выше оценки аналитиков в -37,4 миллиона долларов

**Операционная маржа:** -20,4%, по сравнению с -8,7% в том же квартале прошлого года

**Свободный денежный поток** составил 67 миллионов долларов, по сравнению с -83 миллионами долларов в том же квартале прошлого года

**Продано домов:** 1 978, снижение на 844 в годовом выражении

**Рыночная капитализация:** 4,41 миллиарда долларов

«В прошлом квартале мы обозначили четырехэтапный план трансформации Opendoor: достичь безубыточности по скорректированному чистому доходу к концу 2026 года на основе 12-месячного прогноза, стимулировать положительную экономику единицы при увеличении скорости транзакций, перейти к прямым отношениям с потребителями и расширить наш ассортимент продуктов. Этот квартал показывает, что мы реализуем этот план», — сказал Каз Неджатиан, генеральный директор Opendoor.

Обзор компании

Основанная экспертом по недвижимости Эриком Ву, Opendoor (NASDAQ:OPEN) предлагает технологичное, удобное и упрощенное решение для покупки и продажи домов.

Рост выручки

Долгосрочная эффективность компании — показатель ее общего качества. Любая компания может показать хороший квартал или два, но лучшие стабильно растут на долгой дистанции. За последние пять лет Opendoor увеличила свои продажи на 11,1% в год. Хотя этот рост приемлем на абсолютном уровне, для сектора потребительских товаров, который может демонстрировать значительную волатильность прибыли, необходимо видеть больше, чем просто рост выручки. Это означает, что наш порог для сектора особенно высок, учитывая неосновной и зависимый от удачи характер предлагаемых продуктов и услуг. Кроме того, CAGR за пять лет начинается примерно с COVID, когда выручка была подавлена, а затем восстановилась.

Квартальная выручка Opendoor

Мы в StockStory делаем особый акцент на долгосрочный рост, но в рамках сектора потребительских товаров, где исторический взгляд может быть искаженным, компания, успешно внедряющая новый продукт или тренд, может быть недооценена. Производительность Opendoor показывает, что она росла в прошлом, но за последние два года потеряла свои достижения, поскольку ее выручка снизилась на 20,7% в год.

Годовой рост выручки Opendoor

Мы лучше понимаем динамику доходов компании, анализируя количество проданных домов, которое достигло 1 978 в последнем квартале. За последние два года средний годовой спад продаж домов Opendoor составил 7,7%. Поскольку это число выше, чем рост выручки за тот же период, мы видим, что монетизация компании снизилась.

Продолжение истории  

Продано домов Opendoor

В этом квартале выручка Opendoor снизилась на 32,1% в годовом выражении до 736 миллионов долларов, но превзошла оценки Уолл-стрит на 23,7%.

В будущем аналитики ожидают роста выручки на 7% за следующие 12 месяцев. Хотя эта оценка предполагает, что новые продукты и услуги будут способствовать улучшению показателей, она все равно ниже среднего по сектору.

Книга 1999 года «Горилла-игра» предсказала доминирование Microsoft и Apple в сфере технологий еще до этого. Ее тезис? Раннее выявление победителей платформ. Сегодня компании, внедряющие генеративный ИИ в корпоративное программное обеспечение, становятся новыми гориллами. прибыльная, быстрорастущая акция корпоративного софта, которая уже использует волну автоматизации и стремится к генеративному ИИ.

Операционная маржа

Операционная маржа — важный показатель прибыльности, показывающий долю выручки, остающуюся после учета всех основных расходов — от стоимости проданных товаров до рекламы и зарплат. Она также полезна для сравнения прибыльности компаний с разным уровнем долга и налоговых ставок, поскольку исключает проценты и налоги.

Операционная маржа Opendoor могла немного колебаться за последние 12 месяцев, но в целом оставалась примерно на уровне -6,4% за последние два года. Убыточные компании в секторе потребительских товаров, не улучшающие свои убытки или не увеличивающие продажи быстро, требуют особого внимания. Пока неясно, устойчив ли бизнес-модель Opendoor.

Операционная маржа за последние 12 месяцев (GAAP)

В 4 квартале Opendoor показала отрицательную операционную маржу в 20,4%. Постоянный недостаток прибыли вызывает тревогу.

Прибыль на акцию

Тенденции выручки объясняют исторический рост компании, но долгосрочные изменения в прибыли на акцию (EPS) указывают на прибыльность этого роста — например, компания может завышать продажи за счет чрезмерных затрат на рекламу и промоакции.

Убытки Opendoor за последние четыре года углублялись, а EPS падал на 7% в год. Однако в последнее время она изменила тенденцию, увеличивая EPS за последние два года. Посмотрим, сможет ли она сохранить рост.

EPS за последние 12 месяцев (Non-GAAP)

В 4 квартале Opendoor отчиталась о скорректированном EPS в -0,07 доллара, что лучше, чем -0,11 доллара в тот же квартал прошлого года. Этот результат легко превзошел ожидания аналитиков, и акционеры могут быть довольны. В течение следующих 12 месяцев Уолл-стрит ожидает улучшения убытков компании. Аналитики прогнозируют, что полный годовой EPS в -0,25 доллара улучшится до -0,21 доллара.

Ключевые выводы по результатам 4 квартала Opendoor

Нас впечатлило оптимистичное руководство по EBITDA на следующий квартал, которое значительно превзошло ожидания аналитиков. Также нас порадовало, что выручка превзошла оценки Уолл-стрит. В целом, это хороший результат с некоторыми потенциальными зонами роста. Акции выросли на 16,5% до 5,36 долларов сразу после публикации результатов.

Конечно, у Opendoor был хороший квартал, но если смотреть шире, стоит ли покупать эти акции? Если вы принимаете такое решение, вам следует учитывать общую оценку, качество бизнеса и последние показатели прибыли. Об этом мы рассказываем в нашем полном аналитическом отчете, который доступен бесплатно по ссылке.

Terms and Privacy Policy

Privacy Dashboard

Подробнее