Биткойн: как BTC $80K остался целым несмотря на $268M оттоки ETF

Фонды Bitcoin [BTC] на спотовом рынке (ETF) начали май месяц с отличного старта. 1 мая ETF на BTC зафиксировали приток в размере 629,8 миллиона долларов, при этом IBIT от BlackRock зафиксировал приток в 284,4 миллиона долларов. Следом за ними шли Fidelity’s FBTC, зафиксировавшие приток в 213,4 миллиона долларов.

Интересно, что в то время как многие управляющие активами не наблюдали потоков, Morgan Stanley’s MSBT, который относительно недавно вошел в игру, зафиксировал приток в 4,5 миллиона долларов. В дальнейшем почти такие же паттерны наблюдались 4 и 5 мая.

Bitcoin ETF переключились с притоков на оттоки

6 мая притоки ETF снизились, а совокупный приток достиг 46,2 миллиона долларов, чему способствовал IBIT с притоком в 134,6 миллиона долларов. Однако значительные оттоки из FBTC, BITB от Bitwise, EZBC от Franklin Templeton и GBTC от Grayscale компенсировали большую часть прибыли, оставив чистые притоки минимальными.

    AD

Источник: Farside Investors

Настоящий поворот событий произошел 7 мая, когда спотовый Bitcoin ETF зафиксировал оттоки в размере 268,5 миллиона долларов. FBTC возглавил список с максимальным оттоком в 129 миллионов долларов, за ним следовал IBIT с 98 миллионами долларов.

Примечательно, что MSBT вместе с BTC от Grayscale зафиксировали притоки в размере 7,3 миллиона и 5,7 миллиона долларов соответственно. Хотя к концу недели оттоки снизились до 245,7 миллиона долларов, институциональные инвесторы оставались осторожными.

Это связано с тем, что такие крупные игроки, как BlackRock, Fidelity и Ark Invest, зафиксировали оттоки, в то время как другие — нулевые потоки. Особенно стоит отметить, что только Bitcoin ETF от Morgan Stanley зафиксировал приток в 5,7 миллиона долларов.

Влияли ли Bitcoin ETF на цену BTC?

На ценовом фронте тенденция разошлась с динамикой ETF. Вместо того чтобы следовать за притоками, цена Bitcoin пошла в противоположную сторону. 1 мая, когда ETF на BTC зафиксировали приток, актив торговался около 76 000 долларов.

Затем, 6 мая, когда ETF на BTC практически не показывали приток, цена BTC выросла примерно до 82 000 долларов. Кроме того, несмотря на оттоки ETF 7 и 8 мая, цена оставалась около 80 тысяч долларов.

Таким образом, анализ показывает, что именно потоки ETF инициировали рост цены, а не отставали от него.

Как участие институциональных и розничных инвесторов повлияло на Bitcoin?

Примечательно, что анализ чистых потоков на биржах по данным CryptoQuant показывал минимальные, но стабильные оттоки.

Источник: CryptoQuant

Эти оттоки уменьшили доступный запас BTC, сигнализируя о бычьей структуре, несмотря на нестабильность потоков ETF. В результате цена Bitcoin продолжала расти и оставалась стабильной, несмотря на периоды оттоков ETF.

Дополнительно рост активных адресов подтвердил, что рыночная структура остается сильной.

Источник: CryptoQuant

Проще говоря, институциональные инвесторы запустили движение цены Bitcoin, розничные инвесторы помогли его поддержать, а оттоки с бирж усилили ралли, уменьшая давление на продажу.

Итоговое резюме

• Bitcoin ETF начали май с сильного старта, но к концу первой недели притоки сменились оттоками.
• Чистые потоки на биржах и активные адреса подтолкнули цену BTC с $76k до 82 тысяч долларов, что указывает на бычий настрой рынка.