Швейцарская кампания по резервам биткоинов планирует истечь из-за нехватки подписей

Стремление Швейцарии заставить центральный банк держать Bitcoin, похоже, не достигло уровня национального референдума. Организаторы сообщили, что собрали примерно половину необходимых 100 000 подписей по швейцарскому законодательству, что оказалось недостижимой целью, сообщает Reuters.

Предложение предусматривало внесение изменений в швейцарскую конституцию с целью обязать Швейцарский национальный банк (SNB) держать Bitcoin наряду с золотом и иностранной валютой. SNB давно выступает против включения цифровых активов в свои резервы, утверждая, что криптовалюты не соответствуют стандартам управления резервами из-за волатильности и проблем с ликвидностью. Reuters цитирует настойчивую позицию центрального банка как основное препятствие для инициативы.

Основатель кампании Ив Беннеим сообщил Reuters, что успех в этом начинании всегда был маловероятен, но он отметил, что это все же продвинуло дискуссию о месте Bitcoin в мировой финансовой системе. Поддерживающие утверждали, что включение Bitcoin может помочь диверсифицировать швейцарские резервы, снизив долю активов, номинированных в долларах и евро, которые, как отмечает Reuters, составляют примерно три четверти иностранных валютных резервов SNB.

Ключевые выводы

Петиция Швейцарии о принуждении SNB держать Bitcoin не набрала необходимого количества подписей для проведения национального голосования, что свидетельствует о практических трудностях изменения мандата центрального банка через народное голосование.

SNB последовательно выступает против включения криптовалют в свои резервы, ссылаясь на риски волатильности и ликвидности, усложняющие управление государственными активами.

Несмотря на неудачу в Швейцарии, дискуссии о роли Bitcoin в суверенных резервах продолжаются, при этом Эль-Сальвадор и Бутан приводятся как заметные, хотя и разноплановые, примеры участия правительств с BTC.

Общий тренд остается осторожным: хотя корпорации приняли Bitcoin в своих казначейских резервах в 2025 году, суверенное внедрение остается ограниченным и разнородным, отражая регуляторные, логистические и политические соображения.

В США появился отдельный стратегический подход к Bitcoin через исполнительный указ о создании Стратегического резервного фонда Bitcoin, что сигнализирует о долгосрочном, бюджетно-стратегическом подходе к цифровым активам.

Швейцарская инициатива проверяет границы монетарной политики и криптовалютной политики

Кампания в Швейцарии ставила целью конституционализировать новое правило резервов, согласующее структуру активов SNB с рамками, учитывающими волатильность, которые обычно соблюдают центральные банки. Идея о резерве с включением Bitcoin вызвала дискуссии о том, как современное монетарное ведомство может реагировать на цифровые активы, однако практический путь к конституционным изменениям оказался заблокирован сбором подписей и нежеланием центрального банка, что резонирует с множеством политиков по всему миру.

Наблюдатели отмечают, что сторонники представляли Bitcoin как потенциальную защиту от традиционного фиатного риска, в то время как скептики выделяли ограничения ликвидности, ценовые колебания и управленческие сложности, связанные с управлением криптовалютой на государственном уровне. Позиция SNB остается основанной на принципах управления рисками, приоритет которых — стабильные, ликвидные активы для иностранных резервов. Провалившийся референдум не исключает более широкую дискуссию, но ограничивает возможность быстрого конституционного сдвига в Швейцарии.

Для инвесторов и рынков этот случай подчеркивает, что суверенные государства продолжают взвешивать издержки и выгоды криптоэкспозиции на уровне центральных банков, что отличается от корпоративных казначейских стратегий, получивших развитие в предыдущие годы. Швейцарский пример также показывает, как общественный интерес к смелым монетарным экспериментам может быть сдержан институциональной осторожностью и практическими реалиями управления резервами.

Глобальный тренд: суверены придерживаются осторожной позиции по резервам в Bitcoin

2025 год ознаменовался заметной волной корпоративных казначейств, принявших Bitcoin как инструмент крипто-ориентированного управления резервами, однако суверенное внедрение остается сознательно сдержанным. Особенно ярко выделяется Эль-Сальвадор, который стал наиболее явным национальным экспериментом, включив Bitcoin в свою политику и резервы. Данные BitcoinTreasuries.com показывают, что Эль-Сальвадор в настоящее время держит 7645 BTC в рамках своего суверенного подхода, что отражает целенаправленную, политически обусловленную стратегию накопления, а не спекулятивные покупки.

Бутан, часто цитируемый за свою амбициозную гидроэнергетическую крипто-программу, сформировал значительную часть своего раннего BTC-экспозиции через государственные майнинговые операции, использующие избыточную возобновляемую энергию для развития цифровой экономики. Однако последние данные Arkham Intelligence показывают заметный сдвиг в активности, связанной с Бутаном: кошельки, связанные с этой страной, зафиксировали значительное сокращение резервов — с примерно 13 000 BTC в конце 2024 года до около 3 654 BTC к апрелю 2026 года, после серии крупных переводов и, по всей видимости, активов-оборотов.

Помимо этих двух случаев, три крупнейших суверенных держателя Bitcoin — США, Китай и Великобритания — в основном приобретали свои запасы не через постоянные рыночные покупки. Аналитики отмечают, что значительная часть этих активов связана с конфискациями и действиями по изъятию, а не с явным расширением резервов через регулярные закупки.

Источник: BitcoinTreasuries.net

В связанной с этим разработке правительство США продемонстрировало стратегический подход к Bitcoin через важное политическое решение. 6 марта 2025 года президент Дональд Трамп подписал исполнительный указ о создании Стратегического резервного фонда Bitcoin и Государственного запаса цифровых активов США. В указе говорится, что BTC, находящийся в резерве, «не подлежит продаже» и будет сохраняться как резервные активы США. Хотя исполнительный указ предусматривает изучение безбюджетных стратегий увеличения запаса BTC, резерв изначально поддерживается BTC, уже находящимся в собственности правительства через процедуры изъятия. Этот шаг обозначает формальную, ориентированную на будущее позицию по цифровым активам как части национальной стратегии, хотя и оставляет открытыми вопросы реализации, надзора и долгосрочных фискальных последствий.

Общий вывод этих событий ясен: даже несмотря на то, что некоторые страны экспериментируют с криптовалютами как инструментом диверсификации и стратегической автономии, многие остаются осторожными, отдавая предпочтение проверенной ликвидности и стандартам управления рисками. Швейцарский случай дополняет мозаику текущих экспериментов, показывая, что путь к суверенному принятию Bitcoin остается избирательным и сильно зависит от регуляторной ясности, макроэкономических условий и политического консенсуса.

По мере того как рынки усваивают эти шаги, инвесторы и политики будут следить за развивающимися прецедентами. Будут ли больше стран рассматривать референдумы или конституционные поправки для закрепления криптовалют в национальных резервах, или же официальные стратегии резервов продолжат отдавать предпочтение традиционным активам и аккуратному управлению цифровыми валютами? В ближайшие годы, вероятно, появится спектр подходов — от формальных, политически обусловленных распределений до осторожных, постепенных экспериментов — наряду с продолжающимися дискуссиями о роли и безопасности Bitcoin в суверенных балансах.

Что следует наблюдать дальше: реакции политиков на эксперименты с суверенными резервами будут формировать как рисковые профили, так и институциональное доверие к криптовалютам как макроинструменту. Следите за новыми данными о владениях, изменениями в руководящих принципах управления резервами и регуляторных рамках, которые могут либо открыть, либо ограничить дальнейшее участие суверенов в Bitcoin.

Эта статья первоначально опубликована как «Кампания за швейцарский резерв Bitcoin, вероятно, завершится из-за нехватки подписей» на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалютах, Bitcoin и блокчейне.