AMN Healthcare Services (NYSE:AMN) публикует лучшие, чем ожидалось, продажи за 4 квартал 2025 г., акции выросли на 10,8%

AMN Healthcare Services (NYSE:AMN) публикует лучшие, чем ожидалось, продажи за 4 квартал 2025 г., акции выросли на 10,8%

Петр Хуртак

Пт, 20 февраля 2026 г. в 6:30 утра по GMT+9 6 мин чтения

В этой статье:

AMN

+1.17%

Компания по кадровому обеспечению здравоохранения AMN Healthcare Services (NYSE:AMN) отчиталась о результатах за 4 квартал 2025 г., превзойдя рыночные ожидания по выручке, с ростом продаж на 1,8% в год до 748,2 миллиона долларов. Кроме того, прогноз по выручке на следующий квартал (в центре диапазона — 1,23 миллиарда долларов) оказался удивительно хорошим и на 95% выше ожиданий аналитиков. Ее некорректная прибыль по GAAP составила 0,22 доллара на акцию, что на 17,9% ниже консенсус-прогнозов аналитиков.

Настало ли время покупать акции AMN Healthcare Services? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете.

Основные моменты по AMN Healthcare Services (AMN) за 4 квартал 2025 г.:

**Выручка:** 748,2 миллиона долларов против оценки аналитиков в 723,9 миллиона долларов (рост на 1,8% в год, перевыполнение на 3,4%)

**Скорректированная прибыль на акцию (EPS):** 0,22 доллара против ожиданий аналитиков в 0,27 доллара (отставание на 17,9%)

**Скорректированный EBITDA:** 54,48 миллиона долларов против оценки аналитиков в 51,34 миллиона долларов (маржа 7,3%, перевыполнение на 6,1%)

**Прогноз по выручке на 1 квартал 2026 г.:** 1,23 миллиарда долларов в центре диапазона, выше оценки аналитиков в 631,9 миллиона долларов

**Операционная маржа:** 1,1%, по сравнению с -27,6% в том же квартале прошлого года

**Объем продаж** снизился на 5,3% в год (-22,4% в том же квартале прошлого года)

**Рыночная капитализация:** 656,1 миллиона долларов

“За последний год мы увеличили долю на рынке по найму медсестер и вспомогательного персонала, успешно конкурируя в прямом и нейтральном по отношению к поставщикам, расширяя наш набор решений для стратегических клиентов MSP,” — сказал Кэри Грейс, президент и главный исполнительный директор AMN Healthcare.

Обзор компании

С сетью из тысяч медицинских специалистов, от медсестер до врачей и руководителей, AMN Healthcare (NYSE:AMN) предоставляет решения для медицинского персонала, включая временный найм, постоянное трудоустройство и технологические платформы для больниц и медицинских учреждений по всей территории США.

Рост выручки

Анализ долгосрочной динамики продаж компании дает представление о ее качестве. Даже плохой бизнес может показывать хорошие результаты за один-два квартала, но топовая компания растет годами. За последние пять лет AMN Healthcare Services увеличила свои продажи с умеренной средней годовой скоростью 2,7%. Это не соответствует нашим стандартам и является сложной отправной точкой для анализа.

Квартальная выручка AMN Healthcare Services

Долгосрочный рост — важнейший показатель, но в здравоохранении пятилетний исторический обзор может не учитывать новые инновации или циклы спроса. Производительность AMN Healthcare Services показывает, что она росла в прошлом, но потеряла свои достижения за последние два года, поскольку ее выручка снизилась на 15,1% в год.

Годовой рост выручки AMN Healthcare Services

Можно подробнее рассмотреть динамику выручки компании, проанализировав число командировочных сотрудников, достигшее 8722 в последнем квартале. За последние два года средний годовой спад числа командировочных сотрудников AMN Healthcare Services составил 15%. Поскольку это число совпадает с ростом выручки, можно сказать, что компания сохраняла относительно стабильные цены.

Продолжение истории  

Командировочные сотрудники AMN Healthcare Services

В этом квартале AMN Healthcare Services зафиксировала скромный рост выручки на 1,8% в год, превзойдя оценки аналитиков на 3,4%. Руководство компании прогнозирует рост продаж на 78,7% в следующем квартале.

Дальнейшие прогнозы показывают, что аналитики ожидают снижение выручки на 6,5% за следующие 12 месяцев. Хотя этот прогноз лучше двухлетней тенденции, трудно сохранять оптимизм по поводу компании, сталкивающейся с трудностями спроса.

Книга 1999 года “Горилла-игра” предсказала доминацию Microsoft и Apple в сфере технологий еще до того, как это произошло. Ее тезис? Раннее выявление победителей платформ. Сегодня компании, создающие корпоративное программное обеспечение с внедрением генеративного ИИ, становятся новыми гориллами. прибыльной, быстрорастущей акцией корпоративного софта, которая уже использует волну автоматизации и стремится поймать волну генеративного ИИ.

Операционная маржа

AMN Healthcare Services была прибыльной за последние пять лет, но из-за больших затрат не могла полностью реализовать потенциал. Ее средняя операционная маржа в 7% была слабой для бизнеса в сфере здравоохранения.

Анализируя тенденцию в прибыльности, можно заметить, что операционная маржа AMN Healthcare Services снизилась на 14 процентных пунктов за последние пять лет. Двухлетний тренд показывает, что компания не смогла вернуть прибыльность к пиковым значениям, поскольку маржа упала на 11 процентных пунктов. Эта динамика была плохой вне зависимости от того, как на нее смотреть — расходы росли, и компания не могла переложить эти издержки на клиентов.

Маржа за последние 12 месяцев (GAAP) у AMN Healthcare Services

В этом квартале AMN Healthcare Services получила операционную прибыльную маржу в 1,1%, что на 28,7 процентных пунктов больше, чем годом ранее. Этот рост стал положительным сигналом и свидетельством повышения эффективности.

Прибыль на акцию

Тенденции выручки объясняют исторический рост компании, но долгосрочные изменения в прибыли на акцию (EPS) показывают прибыльность этого роста — например, компания могла увеличивать продажи за счет чрезмерных затрат на рекламу и промоакции.

К сожалению, для AMN Healthcare Services, ее EPS снизилась на 16,9% в год за последние пять лет при росте выручки на 2,7%. Это говорит о том, что компания стала менее прибыльной на акцию по причине неосновных факторов, таких как расходы по процентам и налоги.

EPS за последние 12 месяцев (Non-GAAP) у AMN Healthcare Services

Анализ нюансов прибыли AMN Healthcare Services помогает лучше понять ее показатели. Как уже упоминалось, операционная маржа компании в этом квартале выросла, но за последние пять лет снизилась на 14 процентных пунктов. Это был наиболее важный фактор (помимо влияния выручки), объясняющий снижение прибыли; расходы по процентам и налоги также влияют на EPS, но не так существенно, как основные показатели.

В 4 квартале AMN Healthcare Services отчиталась о скорректированной прибыли на акцию в 0,22 доллара, что ниже 0,75 доллара за тот же квартал прошлого года. Этот показатель не оправдал ожиданий аналитиков. В течение следующих 12 месяцев ожидается, что EPS компании снизится на 50,5%, до 1,36 доллара.

Ключевые выводы по результатам 4 квартала AMN Healthcare Services

Нас впечатлило оптимистичное руководство по выручке на следующий квартал, которое превзошло ожидания аналитиков. Также радует, что выручка превысила оценки Wall Street. С другой стороны, EPS не оправдала ожиданий. В целом, этот отчет содержит важные положительные моменты. Акции выросли на 10,8% и закрылись на уровне 19,13 долларов сразу после публикации.

Стоит ли сейчас инвестировать в AMN Healthcare Services? Что произошло в последнем квартале, важно, но не так сильно, как долгосрочное качество бизнеса и оценка, при принятии решения о вложениях в эти акции. Об этом мы рассказываем в нашем полном аналитическом отчете, который доступен бесплатно по ссылке.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее