Акции AMD выросли на 320% за последний год. Стоит ли инвесторам переключить внимание с Nvidia?

Акции Advanced Micro Devices (AMD +11,44%) взлетели более чем на 320% за последний год, поскольку инвесторы следили за ростом AMD в предоставлении процессоров для агентного искусственного интеллекта (ИИ).

Прибыль Nvidia не вызывает стыда; за последние 12 месяцев акции выросли на 82%, по сравнению с ростом S&P 500 на 32%.

Но значительное различие между ростом AMD и Nvidia, безусловно, заставляет многих инвесторов задуматься, стоит ли переключить внимание с Nvidia на AMD по мере его роста. Если вы хотите диверсифицировать свои инвестиции в оборудование для ИИ, покупка AMD может быть хорошей идеей. Но полностью отказываться от Nvidia, вероятно, не лучший ход.

Источник изображения: Getty Images.

AMD стремительно растет благодаря агентному ИИ и выводам

Уже было несколько циклов бума в области ИИ, и, по крайней мере для AMD, два аспекта технологии, которые сейчас стимулируют продажи центральных процессоров (CPU) компании, — это выводы (обучение ИИ) и агентный ИИ. Вот что сказала генеральный директор Лиза Су во время отчета за первый квартал о этих возможностях: “По мере масштабирования внедрения выводов и агентного ИИ [up], они кардинально увеличивают требования к вычислительным ресурсам, что ведет к развертыванию более крупных масштабов ускорителей и значительно большему использованию CPU. AMD уникально позиционирована, чтобы лидировать в этой следующей фазе ИИ с помощью ведущих продуктов в области высокопроизводительных серверных CPU и ускорителей ИИ.”

Это звучит сложно, но по сути AMD считает, что находится в отличной позиции для предложения уникального аппаратного обеспечения для выводов и агентных ИИ — и клиенты уже выстраиваются в очередь. Общий доход за первый квартал вырос на 38% до 10,3 миллиарда долларов, а продажи в дата-центрах увеличились на 57% до 5,8 миллиарда долларов.

Расширить

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Сегодняшние изменения

(11,44%) $46,73

Текущая цена

$455,19

Основные показатели данных

Рыночная капитализация

$742B

Диапазон за день

$418,23 - $456,32

52-недельный диапазон

$106,98 - $456,32

Объем торгов

2,7 млн

Средний объем

39 млн

Валовая маржа

47,09%

Все эти недавние росты побудили руководство пересмотреть общий адресуемый рынок серверных CPU, и теперь оно оценивает его в 120 миллиардов долларов к 2030 году — вдвое больше предыдущих оценок. Более того, компания повысила прогноз по доходам за второй квартал до 11,2 миллиарда долларов, что на 46% выше предыдущей оценки.

Преимущество AMD в том, что компания предлагает как CPU, так и графические процессоры (GPU), и структура потребностей в ИИ-вычислениях меняется. Например, компания говорит, что соотношение CPU к GPU для агентного ИИ и выводов раньше составляло один CPU на четыре GPU (или даже 1 к 8). Сейчас, по ее словам, соотношение ближе к 1 к 1.

AMD утверждает, что агентный ИИ создает дополнительные задачи для CPU, которые отлично выполняют ее процессоры. В результате, руководство считает, что может предложить клиентам полностью интегрированное решение ИИ с CPU и GPU для следующей итерации требований к ИИ.

Пора ли отказаться от Nvidia в пользу AMD?

Учитывая рост цены акций AMD и его растущее влияние в области аппаратного обеспечения для ИИ, я понимаю, почему некоторые инвесторы хотят переключить внимание с Nvidia на AMD. Но я считаю, что сейчас более разумно владеть обеими акциями, если есть такая возможность.

Учтите, что другая сторона соотношения 1 к 1 в потребностях ИИ для CPU и GPU — это GPU. И Nvidia по-прежнему доминирует на этом рынке, занимая примерно 86% доходов от GPU для дата-центров. Этот лидерство не исчезнет в ближайшее время, и пока дата-центры ИИ нуждаются в GPU, процессоры Nvidia останутся доминирующей силой.

Ее акции также значительно дешевле. Коэффициент цена/прибыль (P/E) Nvidia составляет 40, по сравнению с средним P/E сектора технологий около 43 — а у AMD он 136.

Если вы покупаете AMD сейчас, знайте, что платите премию за эти акции. Это означает, что компании придется продолжать расти с исключительной скоростью, чтобы оправдать свою цену, и это может привести к тому, что инвесторы будут очень высоко ожидать результатов. Если AMD не оправдает ожиданий в ближайшие кварталы, инвесторы могут снизить свою оптимистичность.

Тем не менее, диверсификация инвестиций между этими двумя ведущими акциями ИИ, вероятно, является хорошим долгосрочным решением. Технологические компании все больше нуждаются в CPU и GPU, и AMD и Nvidia — две компании, которые лучше всего расположены для продолжения получения выгоды от этого спроса.