#Gate广场五月交易分享 🤖 Humanoid robot

Основная логика: капитал ищет следующий физический носитель для AI, и человекоподобные роботы становятся важным выбором.

Катализатор событий: план производства роботов Tesla Optimus начнется во втором-третьем квартале 2026 года; 14 мая пройдет Международная выставка роботов в Пекине, что может стать новым катализатором отрасли.

Ключевые моменты внимания: сосредоточиться на высокотехнологичных и ценных ключевых компонентах, таких как прецизионные редукторы, исполнительные механизмы, датчики и т.д.

🛰️ Полупроводниковое оборудование и материалы

Основная логика: как ключевой сегмент «научно-технической автономии и контроля», логика отечественной замены прочна, а заказы в отрасли имеют высокую предсказуемость.

Катализатор событий: одобрение слияния и поглощения SMIC скоро завершится, что может повысить доверие всей цепочке отрасли.

Ключевые моменты внимания: поставщики оборудования для тонкослойного осаждения, травления и других критических «узких мест», а также поставщики материалов, таких как фотолитографический клей и кремниевые пластины.

🚀 商业航天与卫星互联网

Основная логика: сегмент роста, пока недостаточно активно обсуждаемый, содержит двойную логику — катализаторы событий и отечественную замену.

Катализатор событий: май — период интенсивных запусков космических аппаратов, а во второй половине года ожидается выпуск важных продуктов в цепочке Huawei в области спутниковой связи.

Ключевые моменты внимания: спутниковый интернет, ракетная промышленность и т.д.

❄️ Жидкостное охлаждение серверов

Основная логика: рост спроса на вычислительные мощности AI приводит к превышению пределов энергопотребления чипов (например, новая серия чипов Nvidia предполагает потребление до 3600 Вт), традиционное воздушное охлаждение уже не справляется, жидкостное охлаждение становится необходимостью для размещения высокоплотных вычислительных мощностей.

Политические драйверы: национальная цель «двойного углерода» требует снижения PUE новых дата-центров до 1.25 и ниже, а технология жидкостного охлаждения — ключ к энергоэффективности.

Ключевые моменты внимания: компании, реализующие индустриализацию жидкостного охлаждения, и поставщики цепочек поставок для таких крупных клиентов, как Nvidia или зарубежные облачные провайдеры.

📈 Другие направления, заслуживающие внимания

Память: четко прослеживается тенденция реверсирования отраслевого цикла, логика повышения цен постепенно реализуется.

AI-приложения: ускорение коммерциализации отечественных больших моделей AI (например, запуск платного тестирования ByteDance Doubao), проверка коммерческих возможностей приложений, однако рынок в целом считает, что это скорее дополняющий рост, чем основной драйвер, и его устойчивость может быть слабее по сравнению с ключевым оборудованием.