Этот фонд распродан из Klaviyo до жесткого падения на 32% после публикации отчета

7 мая 2026 года Glynn Capital Management сообщил в документе Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), что он продал все 456 805 акций Klaviyo (KVYO 3,87%) за первый квартал, что, по оценкам, составляет сделку на сумму около 9,80 миллиона долларов, исходя из средних цен за квартал.

Что произошло

Согласно документу SEC от 7 мая 2026 года, Glynn Capital Management продал все 456 805 акций Klaviyo в течение первого квартала. Оценочная стоимость сделки составила 9,80 миллиона долларов, исходя из средней цены акции с января по март. Позиция фонда в Klaviyo на конец квартала снизилась до нуля, а снижение стоимости на 14,83 миллиона долларов отражает как продажу акций, так и движение цен на акции.

Что еще важно знать

• Glynn Capital Management LLC вышел из Klaviyo за квартал, оставив позицию равной нулю и исключив ее из отчетных активов 13F (процент AUM после сделки не применяется)
• Основные активы после подачи отчета:
  • NYSE: OSCR: 29,7 миллиона долларов
  • NYSE: TSM: 21,1 миллиона долларов
  • NYSE: VRT: 17,9 миллиона долларов
  • NYSE: NU: 12,9 миллиона долларов
  • NYSE: TOST: 11,4 миллиона долларов
• По состоянию на 7 мая 2026 года акции Klaviyo стоили 15,77 долларов, что на 53% меньше за последний год и значительно уступает примерно 30%-му росту индекса S&P 500 за тот же период.

Обзор компании

Обзор компании

• Klaviyo предлагает облачную платформу автоматизации маркетинга, включающую электронную почту, SMS, мобильные push-уведомления, отзывы о продуктах и платформу данных о клиентах.
• Компания получает доход в основном за счет подписки на программное обеспечение как услугу (SaaS), позволяя бизнесам персонализировать и автоматизировать коммуникации с клиентами в масштабах.
• Она обслуживает частных лиц, малые и средние предприятия, а также компании в Северной Америке, Западной Европе, Канаде, Великобритании, Австралии и Новой Зеландии.

Klaviyo, Inc. предоставляет масштабируемую SaaS-платформу, ориентированную на автоматизацию маркетинга и управление данными о клиентах для компаний, стремящихся оптимизировать цифровое взаимодействие. Стратегия компании сосредоточена на обеспечении персонализированных, основанных на данных коммуникаций через несколько каналов, поддерживая привлечение и удержание клиентов. Конкурентное преимущество Klaviyo заключается в интегрированном наборе продуктов и способности обслуживать широкий круг клиентов — от малых предприятий до крупных организаций — на нескольких крупных международных рынках.

Что означает эта сделка для инвесторов

Glynn вышел из позиции до публикации последнего отчета о доходах Klaviyo, и, оглядываясь назад, время кажется довольно удачным, учитывая жесткое падение акций на 32% после результатов 5 мая, несмотря на сильные показатели.

Выручка выросла на 28% по сравнению с прошлым годом до 358 миллионов долларов, а операционная прибыль без учета GAAP почти удвоилась до 58,6 миллиона долларов. Компания также повысила годовые прогнозы по выручке до 1,522 миллиарда долларов и расширила программу обратного выкупа акций с одобрением на 500 миллионов долларов. Рост числа клиентов остался здоровым: общее число клиентов превысило 196 000, а крупные аккаунты с ARR более 50 000 долларов выросли на 38%.

Проблема, похоже, связана скорее с давлением на оценку и замедлением ожиданий в сфере программного обеспечения, чем с исполнением. Инвесторы, вероятно, надеялись на еще более быстрое монетизацию ИИ, особенно после того, как руководство подчеркнуло стратегию своей «автономной» платформы, и, похоже, прогнозы по выручке за тот же квартал не произвели впечатления. Кроме того, решение CFO уйти в отставку только добавляет неопределенности.

Для долгосрочных инвесторов распродажа может создать более интересную ситуацию, чем несколько месяцев назад. У Klaviyo все еще есть почти 985 миллионов долларов наличных, улучшаются показатели маржи и показатели удержания клиентов. Но реакция акций также напоминает, что в сфере программного обеспечения хорошие результаты не всегда достаточно, когда ожидания опережают фундаментальные показатели.