Только что погрузился в происходящее в горнодобывающем секторе Узбекистана, и здесь действительно назревает что-то очень важное, за что недостаточно внимания. Правительство официально запустило специальную зону под названием Бескала Майнінгова Долина в Каракалпакстане, и структура стимулов честно говоря одна из самых агрессивных, которые я видел в отношении налоговой политики в криптоиндустрии за последнее время.

Итак, что привлекло мое внимание: они предлагают прямую 10-летнюю льготу от корпоративных налогов и обязательных платежей. Не снижение — полное освобождение. Это включает налог на имущество и социальные взносы. Сравните это с тем, что делает Казахстан со своими пятилетними льготами, и вы начинаете понимать, почему майнеры действительно обращают внимание. Налоговая схема для криптовалют здесь специально разработана так, чтобы привлекать международный капитал.

Интересно, что они также убрали один из основных операционных ограничений — теперь компании могут напрямую подключаться к национальной электросети, что раньше было практически недоступно. Ранее майнеры были вынуждены использовать дорогие дизельные генераторы. Теперь у них есть доступ к возобновляемой энергии в регионе с серьезным потенциалом солнечной и ветровой энергии. Это огромное преимущество по стоимости.

Но вот где становится умно с точки зрения политики. Они не просто открывают двери. Встроена обязательная модель зеленого майнинга. Операции должны использовать энергоэффективное оборудование, внедрять системы рекуперации тепла — и это часть, которую я считаю действительно инновационной — они используют отходящее тепло майнинговых установок для орошения сельскохозяйственных теплиц. По сути, превращая майнинговые отходы в ресурс для местного сельского хозяйства. Это снижает затраты на отопление для фермеров, продлевает сезон выращивания, повышает продовольственную безопасность. Это круговая экономика, примененная к криптооперациям.

Правительство нацелено на привлечение $1 миллиарда иностранных инвестиций к 2030 году, и они реализуют это поэтапно. Сейчас идет развитие инфраструктуры, подключение майнинговых компаний начнется в 2026 году — то есть в этом году — и они планируют запустить полные операции к 2027 году. В конечном итоге ожидается как минимум 50 крупных майнинговых ферм.

Конечно, есть реальные вызовы. Регион Каракалпакстан засушливый и жаркий, что создает проблемы с водой и охлаждением. Климат может влиять на эффективность оборудования. Есть также политический риск — централизованное правительство означает, что политика может измениться. И, конечно, прибыльность майнинга зависит от цен на Биткоин, так что рыночная волатильность всегда остается фактором.

Но с чисто регуляторной точки зрения? Это, пожалуй, один из самых конкурентоспособных майнинговых юрисдикций в мире прямо сейчас. Сочетание долгосрочных налоговых льгот, доступа к электросетям и зеленого мандата, который действительно идет в ногу со временем, редки. Другие страны будут наблюдать за развитием ситуации. Это может стать шаблоном для того, как правительства будут думать о налоговой политике в отношении криптовалют и инфраструктуре майнинга в будущем.

По сообщениям, первые крупные инвестиции могут начаться уже в ближайшие месяцы. Обязательно стоит следить за этим, если вы отслеживаете, куда движется институциональный майнинговый капитал.