Корпорация Брукфилд с каждым годом все больше напоминает Berkshire Hathaway. Пора покупать?

Brookfield Corporation (BN +1.18%) уже давно является одной из моих любимых компаний. Глобальная инвестиционная фирма имеет исключительный послужной список по созданию стоимости для инвесторов. За последние 30 лет Brookfield показала среднегодовую общую доходность в 19%. Это опередило S&P 500 и Berkshire Hathaway (BRKA 0.03%)(BRKB +0.14%), которые оба принесли примерно 11% годовой доходности.

Я считаю, что Brookfield с каждым годом все больше напоминает Berkshire Hathaway. Вот что формирует это мнение и стоит ли сейчас покупать этот финансовый актив.

Источник изображения: Getty Images.

Взяв пример с Berkshire

Brookfield создала глобальную инвестиционную фирму вокруг трех платформ:

• Управление альтернативными инвестициями: Brookfield владеет 73% одной из ведущих мировых компаний по управлению альтернативными активами, Brookfield Asset Management.
• Решения для богатства: За последние несколько лет компания построила платформу решений для богатства, ориентированную на страхование.
• Операционные бизнесы: В портфеле Brookfield есть управляемые бизнесы, связанные с инфраструктурой (Brookfield Infrastructure), энергетикой (Brookfield Renewable), частным капиталом (Brookfield Business), и недвижимостью (Brookfield Property).

Портфель управляемых компаний Brookfield очень напоминает Berkshire Hathaway. Как и Berkshire, она инвестирует в энергетику, железные дороги, а также в производственные и промышленные активы. В последние годы Brookfield также начала инвестировать в страховые компании (в основном в аннуитеты). Компания использует прибыль, которую приносят эти бизнесы (и страховой резерв), для инвестирования капитала с целью увеличения стоимости для акционеров. Однако, в отличие от Berkshire, которая в основном инвестирует свой капитал в новые управляемые бизнесы и публичные акции (например, Coca-Cola и Apple), Brookfield преимущественно инвестирует в свои частные фонды и коммерческую недвижимость.

Расширение

NYSE: BN

Brookfield Corporation

Изменение за сегодня

(1.18%) $0.55

Текущая цена

$47.06

Основные показатели

Рыночная капитализация

$105B

Диапазон за день

$45.89 - $47.06

52-недельный диапазон

$37.54 - $49.56

Объем торгов

140K

Средний объем

6.2M

Валовая маржа

26.37%

Дивидендная доходность

0.53%

Машина сложного процента на стероидах

Brookfield Corporation увеличила свои распределяемые доходы с $2.7 миллиарда в 2021 году до $5.3 миллиарда в прошлом году, что составляет впечатляющий среднегодовой темп роста в 22% за последние пять лет. Основным драйвером стал рост платформы решений для богатства, которая стала значительным катализатором роста за последние три года.

Компания считает, что следующие пять лет могут быть еще лучше. Одним из ключевых факторов является стратегический фокус на инвестиции в инфраструктуру ИИ. Компания видит уникальную возможность инвестировать в создание базовой инфраструктуры для поддержки ИИ. Один из способов — инвестировать в фабрики ИИ (специализированные дата-центры для ИИ). Brookfield является ключевым инвестором в фонд Brookfield Artificial Intelligence Infrastructure Fund (управляется Brookfield Asset Management), который планирует вложить до $100 миллиардов в активы инфраструктуры ИИ. Кроме того, многие управляемые бизнесы Brookfield инвестируют в поддержку тренда цифровизации (Brookfield Infrastructure инвестирует в полупроводники и дата-центры, а Brookfield Renewable — в расширение мощностей по выработке электроэнергии).

Помимо инфраструктуры ИИ, Brookfield видит значительный потенциал роста за счет увеличения доли альтернативных инвестиций у частных инвесторов и восстановления глобальной недвижимости. Эти и другие факторы позволяют компании рассчитывать на 25% среднегодового роста прибыли на акцию за следующие пять лет. Brookfield ожидает, что стратегия увеличит стоимость компании до $140 за акцию к 2030 году, по сравнению с текущей оценкой в $68 (и значительно выше недавней цены в $50).

Brookfield — покупка

Brookfield ожидает обеспечить устойчивый рост прибыли в ближайшие годы, используя тренд инфраструктуры ИИ. В то время как акции сейчас торгуются ниже предполагаемой внутренней стоимости, Brookfield выглядит как отличная покупка. Я полностью уверен, что в будущем она продолжит превосходить Berkshire.