Morgan Stanley, возможно, сбросила базовую ставку комиссий за криптовалютную торговлю

Новая ценовая война развивается в криптоторговле, поскольку традиционные брокерские компании стремятся конкурировать как с платформами, ориентированными на криптовалюты, так и с приложениями для розничной торговли по комиссиям, доступу и доверию.

E*TRADE, принадлежащая Morgan Stanley, запустила пилотную услугу спотовой криптоторговли для Bitcoin, Ethereum и Solana, взимая 50 базисных пунктов (0,5%) за сделку. Это дешевле по сравнению с конкурентом Charles Schwab, который взимает 75 базисных пунктов за аналогичные сделки, и напрямую конкурирует с Robinhood, который взимает спреды от 35 до 95 базисных пунктов.

Пользователи ETRADE изначально получат доступ к Bitcoin, Ethereum и Solana — тем же трем криптовалютам, которые Morgan Stanley планирует предлагать через ETF-продукты. Инфраструктура работает на Zerohash, которого Morgan Stanley привлек в качестве партнера по крипто-решениям в прошлом году. Банк планирует расширить доступ для всех 8,6 миллиона клиентов ETRADE к концу 2026 года.

Самое заметное влияние оказывает ценообразование. В сочетании с полносервисным брокерским обслуживанием Morgan Stanley этот шаг может изменить рынок спотовой криптоторговли.

«Крипто-нативные биржи исторически имели высокие комиссии и спреды», — сказал Джоэль Хюгентоблер, аналитик по криптовалютам в Javelin Strategy & Research. «Мы наблюдали ту же тенденцию на рынке акций с традиционными брокерами, где различия будут смещаться в сторону таких функций, как экосистема, хранение и кредитование.»

Преимущества традиционных брокеров

Крупные игроки, такие как Morgan Stanley, уже обслуживают миллионы клиентов по акциям, ETF, пенсионным счетам и управлению наличностью, что дает им встроенное преимущество в распространении по сравнению с новыми платформами, ориентированными на криптовалюты.

Morgan Stanley также обычно обслуживает клиентов с более высоким уровнем дохода, чем в основном розничная база Robinhood, и эти инвесторы часто приоритетно выбирают регулируемый, хранительский уровень доступа к цифровым активам. Также, снижая цены по сравнению с Robinhood, Morgan Stanley становится все более конкурентоспособным в обоих сегментах.

Как могут отреагировать ETF

Добавление спотовой криптоторговли следует за недавно запущенным спотовым Bitcoin ETF Morgan Stanley, который привлек 211 миллионов долларов с момента дебюта в прошлом месяце. Этот продукт имеет конкурентоспособную цену — всего 14 базисных пунктов.

Аналогичная ценовая стратегия проявилась при запуске Bitcoin ETF в начале 2024 года, когда эмитенты активно снижали расходы, чтобы захватить долю рынка до и сразу после запуска. Подобная динамика может продолжиться и в спотовой торговле, поскольку платформы брокеров и эмитенты ETF продолжат конкурировать по цене по мере развития рынка.

«Это в основном отдельные вещи, поэтому я не думаю, что это повлияет на ETF», — сказал Хюгентоблер. «ETF по-прежнему будут взимать плату за управление. Их цены могут со временем снизиться, но большинство из них уже довольно низкие.»