#Gate广场五月交易分享 Криптовалютные рынки начинают оживать: какие восемь ключевых индикаторов стоит отслеживать в первую очередь

Недавно криптовалютный рынок начал восстанавливаться. Общая рыночная капитализация, доля BTC, индекс страха и жадности, индекс сезонности альткоинов и другие профессиональные «рыночные индексы» помогают инвесторам всесторонне понять текущие тенденции на рынке криптовалют с точки зрения потоков капитала, рыночных настроений, склонности к риску и других аспектов.
一、加密市场总市值
根据TradingView数据，当前的加密市场总市值为2.66 万亿美元。
Почему важно следить за изменениями общей рыночной капитализации криптовалют?
Потому что суть бычьего рынка — приток новых средств. Если растет только BTC, а рынок в целом не движется, это всего лишь внутреннее перераспределение капитала, и не означает наступление настоящего бычьего тренда. Если же общая рыночная капитализация продолжает достигать новых максимумов, это говорит о входе новых средств и начале бычьего рынка. Обычно это сопровождается притоком ETF, выпуском стейблкоинов, ростом рыночных настроений и другими явлениями. Если капитализация остается на месте, рынок находится в стадии существующего баланса, характерной для быстрого смены секторов, слабой устойчивости альткоинов и т.п. Если же капитализация падает, это означает уход средств, снижение склонности к риску у инвесторов и, как правило, наступление медвежьего рынка.
二、BTC市占率
根据TradingView数据，当前的BTC市占率为60.60%。BTC市占率是整个加密市场最核心的指标之一，即BTC占据整个加密市场资金的多少。这个指标直接决定资金是在BTC里，还是流向了山寨币。
Доля BTC по данным TradingView составляет 60,60%. Этот показатель — один из самых важных индикаторов всего крипторынка, показывающий, какая часть капитала сосредоточена в BTC. Он напрямую отражает, направлены ли средства в BTC или в альткоины.
BTC市占率的上涨说明资金偏好BTC，例如机构买入BTC的阶段。这种情况一般会发生在牛市初期。因为此时的市场风险最低，流动性好。当市场出现恐慌情绪时，资金会从山寨币市场回流到BTC，寻求避险。
Рост доли BTC говорит о предпочтении инвесторов к BTC, например, в фазе начала бычьего рынка. Обычно это происходит в начале бычьего тренда, когда риск минимален и ликвидность высока. В периоды паники средства начинают возвращаться из альткоинов в BTC для защиты.
BTC市占率的下降说明山寨币季节到来，资金开始从BTC流向山寨币市场，从ETH、SOL开始，逐渐轮动到AI、Meme等。回顾往昔的历次周期，基本都是BTC上涨后，ETH补涨。随后大市值山寨币行情起飞，中盘、小盘行情随后，Meme暴涨推动市场泡沫达到顶峰……
Падение доли BTC свидетельствует о начале сезона альткоинов, когда капитал начинает перераспределяться из BTC в альткоины, начиная с ETH, SOL и далее — к AI, Meme и другим. Анализ прошлых циклов показывает, что после роста BTC обычно идет догонка ETH, затем взлет крупных альткоинов, средних и мелких, а затем — резкий рост Meme, что приводит к пиковым пузырям рынка.
三、不包括比特币在内的加密货币总市值
根据TradingView数据，当前的不包括比特币在内的加密货币总市值为1.05 万亿美元。如果不包括比特币在内的加密货币总市值在上涨，那么说明山寨币季节开启。具体而言，投资者愿意入手山寨币，资金风险偏好上升，是山寨币季节到来的前兆。不包括比特币在内的加密货币总市值也是风险偏好指数，总市值越高，说明市场更愿意承担高风险。
Общая рыночная капитализация всех криптовалют, кроме биткоина, составляет 1,05 трлн долларов по данным TradingView. Рост этой суммы говорит о начале сезона альткоинов. Это означает, что инвесторы готовы вкладывать в альткоины, их склонность к риску возрастает — предвестник сезона альткоинов. Этот показатель также служит индексом склонности к риску: чем выше капитализация, тем больше рынок готов к высоким рискам.
四、恐慌贪婪指数
根据Alternative数据显示，当前的恐慌与贪婪指数为38，处于恐慌级别。
По данным Alternative, текущий индекс страха и жадности равен 38, что соответствует уровню паники.
传统市场的恐慌与贪婪指数由CNNMoney开发，旨在衡量驱动投资者市场行为并影响其股票购买意愿的两大主要情绪。加密货币恐慌与贪婪指数以 CNNMoney 的股票市场恐慌与贪婪指数为基础，从中可以吸取关于获利了结的潜在陷阱与买入并持有价值的教训。在加密市场中，恐慌与贪婪指数的取值范围为 0 到 100。分数越低，表示市场恐慌情绪越强烈；分数越高，则表示贪婪情绪开始蔓延。极度恐慌的分数在 0 到 24 之间，恐慌的分数在 25 到 49 之间。50 分大致处于中性状态。51 到 74 分之间的任何分数都表明市场存在贪婪，而超过 75 分则升级为极度贪婪。当指数衡量极度恐慌时，许多市场参与者都在抛售，导致价格下跌，这可能是一个很好的买入机会——逢低买入。当以“害怕错过”来衡量极端贪婪时，FOMO（害怕错过）可能成为在市场高点抛售获利的绝佳机会。为何很多投资者每天都会关注该指数，因为加密市场更多时候是由情绪驱动。当市场情绪处于极度恐慌时，通常会伴随市场崩盘、抛售尾声，往往是抄底的良机。当市场情绪处于极度贪婪时，通常会伴随FOMO情绪，散户处于狂热阶段，往往是市场顶部的信号。该指数还可以被当做反向指标。因为市场会在极度恐慌中见底，在极度贪婪中见顶。也验证着我们很熟知的一句话“买在无人问津时”。
Индекс страха и жадности по данным Alternative сейчас равен 38, что указывает на уровень паники.
Традиционный индекс страха и жадности разрабатывался CNNMoney и предназначен для измерения двух основных эмоций, влияющих на поведение инвесторов и их желание покупать акции. В криптовалютном рынке этот индекс основан на аналогичном индексе CNNMoney и помогает понять потенциальные ловушки фиксации прибыли и ценности долгосрочного удержания. Значения индекса варьируются от 0 до 100. Чем ниже число, тем сильнее паника; чем выше — тем больше жадности. Значения от 0 до 24 — крайняя паника, 25–49 — страх, около 50 — нейтральное состояние. От 51 до 74 — присутствует жадность, свыше 75 — экстремальная жадность. Когда индекс показывает экстремальную паническую ситуацию, многие участники начинают продавать, что ведет к падению цен — хорошая возможность для покупки на просадке. В случае оценки экстремальной жадности через FOMO (страх упустить), это может стать отличной возможностью зафиксировать прибыль на пике рынка. Многие инвесторы ежедневно следят за этим индексом, потому что криптовалюта в основном движется эмоциями. Когда рынок в панике, это часто сопровождается крахом и массовой распродажей, что создает хорошие условия для входа. Когда рынок в состоянии крайней жадности, FOMO и стадия ажиотажа у розничных инвесторов — признаки вершины рынка. Этот индекс также служит обратным индикатором: в экстремальной панике рынок достигает дна, а в экстремальной жадности — вершины. Это подтверждает известную пословицу «Покупай, когда все продают».
五、山寨季指数
据CoinMarketCap数据显示，当前的山寨季指数为48。该指数统计的是在Top100的加密货币中，有多少山寨币跑赢了BTC。如果该指数大于75，那么市场迎来山寨币季节；如果该指数小于25，那么市场属于BTC行情主导。如果山寨季指数高，那么资金分布更多，风险偏好增强，市场开始全面炒作阶段。如果指数低，那么市场资金集中在BTC，即使有山寨币行情，也是局部行情。在山寨币季节期间，会出现几个明显的市场特征：山寨币主导地位提升、价格快速上涨、FOMO（错失恐惧症）。在当前的市场状态下，有分析认为ETF的存在会使本轮山寨币季节弱于历史周期。
Индекс сезонности альткоинов по данным CoinMarketCap составляет 48. Этот индекс показывает, сколько альткоинов в топ-100 обгоняют по доходности BTC. Если индекс превышает 75, наступает сезон альткоинов; если ниже 25 — рынок доминирует BTC. Высокий индекс свидетельствует о более широком распределении капитала, росте склонности к риску и начале активной спекуляции. Низкий индекс говорит о концентрации средств в BTC, даже при наличии альткоинов рынок остается локальным. В период сезона альткоинов наблюдаются такие признаки: повышение доминирования альткоинов, быстрый рост цен, FOMO (страх упустить). Некоторые аналитики считают, что наличие ETF ослабит текущий сезон альткоинов по сравнению с историческими циклами.
六、USDT市占率
据TradingView数据显示，当前的USDT市占率为7.152%。即稳定币市值占加密市场的比例。如果该指数上涨，那么市场避险情绪较多，因为投资者正在将加密货币换成USDT，是看空信号；如果该指数下跌，那么资金风险偏好回升，是看多信号。
По данным TradingView, доля USDT составляет 7,152%. Это доля стейблкоинов в общем рынке криптовалют. Рост этого показателя свидетельствует о повышенной осторожности и желании инвесторов переводить средства в USDT, что является сигналом опасений и возможного снижения рынка; снижение — говорит о возрастании склонности к риску и бычьем настроении.
七、ETF资金流
据Farside数据显示，近七天的ETF资金流以流入为主。如果ETF大幅流入，那么说明华尔街看多、机构入场、BTC获得增量资金，市场行情向好；如果ETF大幅流出，说明机构风险偏好下降，易有回调行情。
По данным Farside, за последние семь дней наблюдается преимущественный приток средств в ETF. Значительный приток говорит о бычьем настроении на Уолл-стрит, участии институциональных инвесторов и увеличении капитала в BTC, что способствует росту рынка. Значительный отток — снижение склонности к риску у институтов и возможное коррекционное движение.
八、未平仓合约量指数
Coinglass上显示各平台的未平仓合约总量。该指数是衍生品（合约）市场的核心情绪指标，反映市场杠杆高低、多空博弈激烈程度，是情绪和资金仓位指标。如果指数上涨，那么说明更多资金正在进场合约市场。但其中也伴随风险：如果指数高，则说明杠杆正在积累，易有爆仓、插针、瀑布行情。当杠杆过度积累时，市场更容易出现剧烈波动与集中清算风险。
На платформе Coinglass отображается общий объем открытых контрактов. Этот индекс — ключевой показатель настроений на рынке деривативов, отражающий уровень кредитного плеча и интенсивность борьбы между покупателями и продавцами. Рост индекса свидетельствует о входе большего количества средств в контрактный рынок, но также увеличивает риски: при высоком значении возрастает вероятность ликвидаций, резких скачков и «водопадных» движений. Чрезмерное накопление кредитного плеча повышает вероятность сильных колебаний и массовых принудительных ликвидаций.
总结从上述数据看来，当前市场呈现出明显回暖迹象，部分指标已具备牛市早期特征——BTC势头增强，山寨币局部行情明显，尚未到全面普涨阶段。但需要注意的是，这些指数仅仅反映当前的市场情绪和资金流向情况，投资者还需要密切关注美联储政策、中东地缘政治风险等黑天鹅事件对市场的影响。
Подводя итог, по вышеуказанным данным можно сделать вывод, что рынок явно показывает признаки восстановления: укрепление позиций BTC, локальные росты альткоинов, еще не наступила фаза общего массового роста. Однако важно помнить, что эти индексы отражают только текущие настроения и потоки капитала, инвесторам следует внимательно следить за политикой ФРС, геополитическими рисками на Ближнем Востоке и другими «черными лебедями», способными повлиять на рынок.