SEI падение более 95 %, почему всё равно не пробивается 0.1?

Недавно смотрю на ситуацию с SEI, есть что-то интересное. Хотя биткоин держится около 71000 долларов, эфир около 2200, но SEI всё ещё борется на дне. От исторического максимума 1.14 доллара до текущих 0.07 доллара — падение потрясающее. В данный момент цена колеблется в нижней части зоны спроса, признаков разворота не видно, новых входов действительно мало.

Более болезненно — фундаментальные показатели. Рыночная капитализация SEI, хоть и росла в 2025 году, цена токена всё ещё падает, что указывает на структурную проблему: предложение стремительно расширяется, спрос сокращается. Оборотное предложение выросло с 3 миллиардов до 7 миллиардов, эта эффект размывания напрямую подавляет любой рост. Рыночная капитализация растёт, а цена падает — типичный ложный рост: кажется, проект ценится, на самом деле токен обесценивается.

Рассмотрим также давление разблокировки. Общий запас SEI — 10 миллиардов монет, каждый месяц выпускается ещё 1.5-2 %. Этот план продолжается после 2032 года, что означает, что давление на продажу — не краткосрочная проблема, а долгосрочная структурная нагрузка. Каждый раз при попытке роста сталкиваемся с постоянным потоком продавцов, выйти из этого очень сложно.

Что касается спроса, ситуация ещё хуже. TVL снизился с 600 миллиона долларов до 40-60 миллионов, ежедневные торговые сборы упали с 368 долларов до однозначных чисел, объем DEX — около 9-10 миллионов. В основном это средства, привлечённые во время стимулирующих периодов, и как только награды уменьшаются, всё быстро уходит. Сейчас давление со стороны увеличения предложения и сокращения спроса — двойной удар, как тут расти?

Технический анализ тоже не радует. С марта 2024 года максимум, SEI идёт в нисходящем тренде с более низкими минимумами, каждое восстановление — отбивается. Сейчас застрял в нисходящем клине, пробой поддержки — и продолжение падения. Чтобы развернуть ситуацию, нужно хотя бы пробить уровень 0.24-0.27, который был предыдущей поддержкой, и только после этого можно думать о более высоких уровнях.

А сможет ли цена дойти до 0.1? При текущем обороте 7 миллиардов — это капитализация около 700 миллионов долларов. Учитывая будущие разблокировки, возможно, потребуется оценка в 750-800 миллионов долларов. Сейчас рыночная капитализация — 470 миллионов, чтобы достичь этого уровня, нужно увеличить в 1.5-1.7 раза. Теоретически возможно, но при условии, что произойдут несколько ключевых изменений: спрос и торговый объем должны реально восстановиться, а не только за счёт краткосрочных стимулов; давление разблокировки должно быть поглощено достаточным объёмом покупок; структура цены должна улучшиться, и цена должна закрепиться в диапазоне 0.08-0.1. Иначе даже при достижении 0.1 последующие разблокировки снова снизят цену. Сейчас всё зависит от того, смогут ли эти фундаментальные показатели действительно измениться.