Сектор оптической связи продолжает демонстрировать рост активности

** Световая связь продолжает расти в деловой активности [淘股吧]
2026 год станет годом AI-оптоволоконных технологий, с одной стороны, благодаря совместному высокому росту 800G и 1.6T оптоволоконных модулей; с другой стороны, новые технологии оптоволоконной связи, такие как CPO (совместная упаковка оптики), NPO (близкая упаковка оптики), OCS (оптическая коммутация), расцветают. Оптоволоконная связь будет продолжать проникать в сегмент соединения вычислительных мощностей, и все участники цепочки создадут совместную выгоду, открывая большие возможности для роста в ближайшие годы. С точки зрения базовых драйверов, в настоящее время спрос на вычислительные мощности AI растет в 4-5 раз ежегодно, а производительность чипов по-прежнему удваивается каждые два года согласно закону Мура. Только повышение технологического процесса уже не может соответствовать требованиям по вычислительной мощности, и фундаментальным решением является внедрение оптоволоконных технологий, обеспечивающих переход от электрической к оптической связи.
По состоянию на март этого года, ежедневное использование токенов в крупной модели Doubao превысило 120 триллионов, увеличившись в 1000 раз с мая 2024 года. ARR компании Zhipu за январь составил 40 миллионов долларов, а к концу года прогнозируется 1 миллиард долларов, что в 25 раз больше. Nvidia инвестирует крупные средства в Marvell для развития кремний-оптических технологий. Под воздействием AI глобальная индустрия оптоволоконной связи продолжает расти, спрос быстро увеличивается, что сохраняет дефицит предложения, и организации ожидают, что в периоды высокого делового цикла участие и ценовое распределение в отечественной цепочке поставок оптоволоконной связи также возрастут.
** I. 17 января посвященная теме оптоволоконной связи статья «Волна AI может стимулировать быстрое развитие кремний-оптики», указывающая на 28 акций с кремний-оптическими технологиями.
** (一) Уже удвоили стоимость 7 компаний:**
1、长光华芯( 688048 )17 января цена акции 130.22 юаня, закрытие в пятницу — 438.88 юаня, рост на 237%.
2、源杰科技(688498)17 января цена акции 467.99 юаня, закрытие в пятницу — 1575 юаней, рост на 236%
3、汇绿生态（ 001267 ）17 января цена акции 25.75 юаня, закрытие в пятницу — 62.38 юаня, рост на 143%.
4、光迅科技（ 002281 ）17 января цена акции 76.5 юаня, закрытие в пятницу — 180.72 юаня, рост на 136%.
5、云南锗业（ 002428 ）17 января цена акции 37.1 юаня, закрытие в пятницу — 86.07 юаня, рост на 132%.
6、天通股份( 600330 )17 января цена акции 12.92 юаня, закрытие в пятницу — 29.16 юаня, рост на 125%.
7、仕佳光子( 688313 )17 января цена акции 87 юаней, закрытие в пятницу — 176.6 юаней, рост на 103%.
** (二) 9 компаний с ростом более 50%：
1、长芯博创（ 300548 ）17 января цена акции 138.39 юаня, закрытие в пятницу — 274.71 юаня, рост на 98%.
2、科瑞技术( 002957 )17 января цена акции 24.3 юаня, закрытие в пятницу — 45.29 юаня, рост на 86%.
3、永鼎股份（ 600105 ）17 января цена акции 27.37 юаня, закрытие в пятницу — 49.94 юаня, рост на 82%.
4、可川科技( 603052 )17 января цена акции 50.67 юаня, закрытие в пятницу — 89.26 юаня, рост на 76%.
5、光库科技（ 300620 ）17 января цена акции 151 юаней, закрытие в пятницу — 259.1 юаня, рост на 71%.
6、罗博特科（ 300757 ）17 января цена акции 315.6 юаня, закрытие в пятницу — 519.2 юаня, рост на 65%.
7、华工科技( 000988 )17 января цена акции 82.59 юаня, закрытие в пятницу — 136.69 юаня, рост на 65%.
8、天孚通信（ 300394 ）17 января цена акции 198 юаней, закрытие в пятницу — 326 юаней, рост на 65%.
9、铭普光磁（ 002902 ）17 января цена акции 21.98 юаня, закрытие в пятницу — 36.18 юаня, рост на 64%.
** II. Потенциальные акции для последующего отслеживания связанных концепций:
** 1、华懋科技（ 603306 ）：① Компания планирует приобрести оставшуюся 57.84% долю в 富创优越 за 1.504 миллиарда юаней, чтобы стать полностью контролируемой компанией. 富创优越 также является ключевым поставщиком PCBA для всей линейки продукции Coherent и Lumentum, доля бизнеса, связанного с оптоволоконными модулями, составляет 70%, и она занимает всю долю PCBA в области OCS. ② В 2025 году 富创优越 показывает хорошие результаты, общий доход за год — 1.942 миллиарда юаней, рост на 50%. В рамках учета по чистой прибыли, под влиянием роста стоимости обработки за счет внутренних клиентов и технологии flip chip, чистая прибыль компании растет быстрее, чем доход, за год достигла 229 миллионов юаней, рост почти на 80%, что превышает обещание по результатам крупной реструктуризации на 2025 год в 200 миллионов юаней. ③ 富创优越 является эксклюзивным поставщиком для Lumentum и Coherent, все 1.6T используют технологию FlipChip, что выводит на рынок 1.6T оптоволоконных модулей, после внедрения FlipChip стоимость PCBA одного модуля сразу же выросла до 400-500 юаней, что более чем в 3 раза превышает уровень 800G, и в 2026 году бизнес по PCBA для 1.6T и 800G лазерных модулей 富创优越, по прогнозам, значительно вырастет.
** 2、兆驰股份（ 002429 ）：① 12 марта 2026 года объявлено, что проект по выпуску 100 миллионов оптоволоконных лазерных чипов в год запущен, первая партия 400G/800G параллельных оптических передатчиков и приемников завершила установку и настройку оборудования, тестирование надежности 400G/800G оптоволоконных модулей завершено, начато мелкосерийное производство, и постепенно переходит к масштабному. ② 7 мая на платформе для взаимодействия с инвесторами компания заявила, что успешно построила вертикальную цепочку производства оптических чипов, оптических устройств и оптоволоконных модулей, все звенья развиваются синхронно, и конкурентоспособность продолжает расти.
** 3、瑞斯康达（ 603803 ）：① 28 апреля 2026 года опубликован годовой отчет, в котором подтверждено завершение проверки и запуск 400G/800G высокоскоростных оптоволоконных модулей, коммутаторы RoCE уже работают в масштабных коммерческих центрах обработки данных у операторов в Гуандуне, Шэньси, Цзянси, а также реализована интеграция DCI для AI-вычислений. 光锐光电 (участвует в доле 14.87%) производит оптические модули и компоненты для 25G/100G/超100G, используемые в телекоммуникационных сетях и крупных дата-центрах. ② В первом квартале 2026 года доход компании составил 293 миллиона юаней, рост на 17.25% по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль — 6.842 миллиона юаней, рост на 135.33%; чистая прибыль за исключением особых статей — 5.671 миллиона юаней, рост на 126.85%.
** 4、英唐智控（ 300131 ）：① 29 января 2026 года объявлено, что компания планирует приобрести 100% акций 桂林光隆集成, которая уже достигла технологий OCS для 32/64/128 каналов, и ожидается, что в 2026 году она начнет полномасштабное внедрение на рынке. ② 23 марта 2026 года в интервью сообщается, что 光隆集成 создала богатую продуктовую линейку, включающую оптические переключатели, оптические защитные модули и OCS-оптические коммутаторы, способные удовлетворить потребности клиентов из различных отраслей и сценариев.