Прогноз: Еще не поздно купить акции AMD, поскольку доходы растут

Акции Advanced Micro Devices (AMD +11,44%) в этом году показывают впечатляющий рост, и рост продолжился после того, как полупроводниковая компания отчиталась о сильных результатах за первый квартал и дала оптимистичные прогнозы. Акции выросли более чем на 90% с начала года, но, похоже, у них еще есть большой потенциал для дальнейшего роста.

Давайте разберемся в результатах компании и перспективах, чтобы понять, почему кажется, что динамика акций может продолжиться.

Расширить

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Изменение за сегодня

(11,44%) $46,73

Текущая цена

$455,19

Основные показатели

Рыночная капитализация

$742B

Диапазон за день

$418,23 - $456,32

52-недельный диапазон

$106,98 - $456,32

Объем торгов

2,7 млн

Средний объем

39 млн

Валовая маржа

47,09%

Эпоха ЦПУ дата-центров наступила

С ростом агентного ИИ настало время для центральных процессорных устройств данных (ЦПУ), и AMD — одна из компаний, лучше всего подготовленных к следующему этапу развития инфраструктуры ИИ.

Учитывая показатели спроса, которые она наблюдает сегодня, и количество ЦПУ, необходимых для агентного ИИ, компания заявила, что теперь прогнозирует общий адресуемый рынок серверных ЦПУ (TAM) достигнет 120 миллиардов долларов к 2020 году, что означает более 35% сложного годового роста. Это значительный скачок по сравнению с прогнозом 18% ежегодного роста и TAM в 60 миллиардов долларов, который она делала на своем Дне аналитика в прошлом ноябре. Компания считает, что сможет захватить более 50% этого рынка.

AMD уже начала замечать рост спроса на серверные ЦПУ, при этом доходы от ЦПУ для дата-центров за квартал выросли более чем на 50%. Ожидается, что этот рост ускорится до 70% во втором квартале и останется сильным в течение остальной части года и до 2027 года, поскольку компания увеличивает производство следующего поколения ЦПУ. Между тем, она ожидает, что средние цены продажи своих новых ЦПУ также вырастут по мере увеличения количества ядер. Количество ядер важно для агентного ИИ, потому что каждое ядро служит независимой зоной обработки, позволяя ЦПУ выполнять несколько задач ИИ одновременно.

В целом, выручка AMD за первый квартал выросла на 38% по сравнению с прошлым годом и составила 10,25 миллиарда долларов. Скорректированная валовая маржа составила 55%, что на 170 базисных пунктов больше, чем годом ранее, благодаря увеличению доходов от продуктов для дата-центров. Скорректированная прибыль на акцию выросла на 43% до 1,37 доллара. Результаты значительно превзошли ожидания аналитиков, которые прогнозировали скорректированную прибыль на акцию в 1,29 доллара при выручке 9,89 миллиарда долларов.

Выручка от дата-центров за квартал выросла на 57% по сравнению с прошлым годом и составила 5,8 миллиарда долларов. Помимо сильного роста ЦПУ, компания также зафиксировала значительный рост по графическим процессорам (GPU).

Выручка сегмента клиентов и игр увеличилась на 23% до 3,6 миллиарда долларов. В рамках этого сегмента выручка от клиентов выросла на 26% до 2,9 миллиарда долларов, поскольку компания продолжает захватывать долю рынка ПК, а выручка от игр выросла на 11% до 720 миллионов долларов. Меньший сегмент встроенных решений AMD также показал рост выручки на 6%, достигнув 873 миллионов долларов.

В будущем AMD прогнозирует рост выручки во втором квартале на 46% по сравнению с прошлым годом, до 11,2 миллиарда долларов, с погрешностью в ±300 миллионов долларов. Компания нацелена на скорректированную валовую маржу в 56%.

Источник изображения: The Motley Fool.

Почему акции все еще выглядят привлекательными для покупки

У AMD есть огромная возможность в сегменте серверных ЦПУ, поскольку соотношение GPU к ЦПУ в дата-центрах начинает меняться с 8:1 на 1:1 с ростом агентного ИИ. Будучи лидером рынка в этой области, сейчас она лучше всего подготовлена, чтобы воспользоваться этой крупной тенденцией.

В то же время, крупные сделки по GPU с OpenAI и Meta Platforms еще не реализованы полностью, и их запуск запланирован на вторую половину этого года. Это должно значительно ускорить рост доходов от GPU.

Хотя акции AMD не считаются дешевыми — по прогнозам аналитиков на 2026 год цена к прибыли (P/E) составляет 56 раз, — в ближайшие годы ожидается быстрый рост. Кроме того, у компании есть коэффициент цена/прибыль к росту (PEG) всего 0,3 (при значении ниже 1 считается недооцененной). Поэтому я считаю, что акции все еще имеют сильный потенциал роста, даже после значительного повышения.