Rocket Lab за первый квартал увеличила выручку на 64%, получила крупный заказ на «золотой купол», накопленные заказы превысили 2,2 миллиарда долларов | Новости финансовой отчетности

Как AI · проект “Золотой купол” может укрепить стратегическую позицию компании?

Rocket Lab (Ракетная лаборатория) опубликовала всесторонний отчет за квартал, превзошедший ожидания, выручка впервые превысила 200 миллионов долларов, а также объявила о заключении крупнейшего в истории компании контракта на запуск и заказе на систему противоракетной обороны “Золотой купол” правительства Трампа, что в совокупности подтверждает быстрое расширение ее коммерческой космической империи.

7 мая Rocket Lab опубликовала новый финансовый отчет, в котором указано, что в первом квартале 2026 года выручка компании достигла 200,3 миллиона долларов, что на 63,5% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, превысив прогноз аналитиков в 189,6 миллиона долларов, а GAAP-валовая прибыль достигла рекордных 38,2%. Убыток на акцию сократился с 12 центов до 7 центов, что свидетельствует о постоянном улучшении качества прибыли. После публикации отчета цена акций компании выросла почти на 7% после закрытия торгов, за год рост составил около 13%, а за последние 12 месяцев — более 250%.

Одновременно в день публикации отчета компания объявила о нескольких крупных коммерческих достижениях: о подписании крупнейшего в истории контракта на запуск с конфиденциальным клиентом, о сотрудничестве с Raytheon по участию в проекте “Золотой купол” для космического перехвата, о подписании соглашения на испытания гиперзвукового оружия на сумму 30 миллионов долларов с Anduril Industries, а также о планах по приобретению компании по производству роботов Motiv Space Systems. Общий объем заказов в очереди вырос на 20,2% по сравнению с предыдущим кварталом и достиг 2,2 миллиарда долларов, что значительно превышает рыночные ожидания в 1,99 миллиарда долларов.

Генеральный директор Питер Бек (Sir Peter Beck) заявил:

“Этот рекордный контракт посылает ясный сигнал — космическая индустрия нуждается в большем количестве запусков, и в надежных операторах, способных выполнять обещания.”

Финансовый отчет также показывает, что в перспективе второго квартала компания прогнозирует выручку в диапазоне от 225 до 240 миллионов долларов, с медианой около 232,5 миллиона долларов, что значительно превышает предыдущие прогнозы Уолл-стрит в 205 миллионов долларов, и при успешном выполнении снова установит рекорд по квартальной выручке.

Выручка и прибыль: оба показателя превзошли ожидания

В отчете указано, что в первом квартале общая выручка составила 200,3 миллиона долларов, из которых доход от продаж продукции — 127,5 миллиона долларов, что на 57,8% больше по сравнению с прошлым годом; доход от услуг — 72,86 миллиона долларов, рост на 74,5%, что свидетельствует о более быстром росте сервиса и увеличении частоты выполнения запусков и контрактов.

Валовая прибыль составила 7,649 миллиона долларов, превысив ожидания Уолл-стрит примерно в 7,3 миллиона долларов, а в аналогичном периоде прошлого года — всего 3,52 миллиона долларов, почти удвоившись за год.

GAAP-валовая маржа — 38,2%, а скорректированная Non-GAAP-валовая маржа — 43,0%, что на 10 пунктов выше по сравнению с 33,4% за аналогичный период прошлого года. Основными драйверами роста являются увеличение масштабов производства продукции и рост доли контрактов с высокой добавленной стоимостью.

Что касается чистого убытка, то в первом квартале GAAP-убыток составил 45,02 миллиона долларов, что значительно лучше по сравнению с 60,62 миллиона долларов за аналогичный период прошлого года; скорректированный EBITDA — убыток в 11,75 миллиона долларов, что лучше по сравнению с 29,96 миллиона долларов годом ранее.

Операционные расходы за квартал достигли 132,5 миллиона долларов, что на 40,2% больше, чем в прошлом году. В том числе расходы на исследования и разработки — 80,51 миллиона долларов, рост на 46,1%, что связано с развитием среднеразмерных ракет Neutron и двигателей Archimedes; расходы на продажи, общие и административные расходы — 51,95 миллиона долларов, рост на 32,1%, обусловленный затратами на слияния и расширение команды.

Самый крупный контракт в истории: спрос на Neutron подтвержден реальными деньгами до первого полета

В день публикации отчета Rocket Lab объявила о заключении крупнейшего в истории компании контракта на запуск. Заказчик держится в тайне, контракт включает 5 запусков на ракетах Neutron и 3 — на Electron, сроки выполнения — с 2026 по 2029 годы.

Компания не раскрывает конкретную сумму контракта, однако ясно, что она превышает предыдущий рекордный контракт, подписанный в марте этого года на 190 миллионов долларов, что означает, что новая сделка, скорее всего, стоит более 200 миллионов долларов.

В этом квартале компания подписала 31 новый контракт на Electron и HASTE, а также 5 контрактов на запуск Neutron, что уже превышает общий объем контрактов на 2025 год, ясно видно взрывной рост спроса. Общее количество невыполненных заказов на запуски достигло 70, а количество запущенных задач в первом квартале превысило весь объем 2025 года.

Расширение оборонного сегмента: “Золотой купол” и гиперзвуковое оружие реализуются

В области обороны Rocket Lab получила два знаковых заказа, что укрепляет ее стратегические позиции в сфере национальной безопасности США.

Первое — совместное участие с Raytheon в проекте “Космический перехватчик” (Space-Based Interceptor), выбранном ВВС США для проверки возможностей, являющемся частью программы “Золотой купол” (Golden Dome for America), — ключевой части системы противоракетной обороны Трампа.

Этот проект объединяет возможности Rocket Lab по запуску и производству спутников, что является концентрированным выражением ее полного спектра космических возможностей. В случае реализации проекта это обеспечит стабильный доход от госзаказов.

Второе — соглашение с оборонным технологическим гигантом Anduril на сумму 30 миллионов долларов, по которому Rocket Lab будет использовать свои носители HASTE для проведения испытаний гиперзвукового оружия.

Neutron: первый запуск отложен на четвертый квартал, спрос уже подтвержден

Самый важный запуск Neutron — среднеразмерной ракеты — запланирован на четвертый квартал 2026 года.

В январе этого года произошел инцидент с разрывом верхней ступени во время теста, что и стало причиной задержки.

Neutron способен доставлять до 15 000 кг на низкую околоземную орбиту, его цель — конкурировать с Falcon 9 от SpaceX и расширять возможности для спутниковых запусков, глубокого космоса и пилотируемых миссий.

Тем не менее, спрос уже подтвержден. В крупнейшем контракте, подписанном ранее, Neutron занимает 5 запусков, и клиенты уже сделали предоплату до первого полета.

В области разработки продолжается тестирование двигателя Archimedes, достигнут прогресс в системах повторного использования и разрабатывается новая спутниковая электроприводная установка Gauss, расширяющая линейку космических систем.

Активы и обязательства: наличные деньги и слияния

По состоянию на 31 марта 2026 года у компании наличных и эквивалентов — 1,2055 миллиарда долларов, а вместе с ликвидными ценными бумагами — более 2 миллиардов долларов, что на 45% больше по сравнению с концом 2025 года (8,287 миллиона долларов). Основной источник — привлечение средств через выпуск ATM на сумму около 446 миллионов долларов. Остаток конвертируемых привилегированных облигаций снизился с 152,4 миллиона до 36,87 миллиона долларов, что значительно уменьшает долговое бремя.

Общий актив вырос до 2,82 миллиарда долларов, по сравнению с 2,32 миллиарда в конце 2025 года, включая гудвилл и нематериальные активы на сумму около 429 миллионов долларов, что связано с приобретением Mynaric. Чистый денежный поток от операционной деятельности — отток в 50,33 миллиона долларов, чуть меньше по сравнению с прошлым годом (54,23 миллиона долларов), в основном из-за увеличения дебиторской задолженности и запасов.

В части слияний и поглощений компания завершила приобретение немецкой компании Mynaric AG, специализирующейся на лазерных оптических коммуникациях, что создает первый европейский офис “Rocket Lab Europe” для усиления масштабируемости спутниковых компонентов.

Также подписано окончательное соглашение о покупке Motiv Space Systems, которая обладает робототехникой, проверенной на марсианских миссиях. Эта сделка позволит интегрировать робототехнику и компоненты для солнечных парусов (SADA) в высокоценные спутниковые системы.

Прогноз на второй квартал превзошел ожидания

На второй квартал компания прогнозирует выручку в диапазоне от 225 до 240 миллионов долларов, с медианой около 232,5 миллиона долларов, что значительно превышает предыдущие оценки в 205 миллионов долларов.

Границы GAAP-валовой прибыли — 33-35%, ниже первого квартала (38,2%), что связано с амортизацией после учета Mynaric и изменениями в графике запусков.

Non-GAAP-валовая прибыль — 38-40%, а скорректированный EBITDA — убыток в 20-26 миллионов долларов, при этом чистый доход по процентам — около 12,5 миллиона долларов, что продолжит поддерживать показатели.

Roth Capital в апреле повысила целевую цену Rocket Lab с 90 до 100 долларов и сохранила рейтинг “Покупать”, отметив, что компания находится в стратегическом окне ускоренного роста космических технологий и оборонных расходов.